最近、蘇州佳爾特新材料科学技術株式会社（以下、佳爾特と略称する）は新三板看板を申告することに新たな進展があり、会社側は看板審査部の第1回フィードバック意見に返信し、第2回フィードバック意見を受け取った。
佳爾特の主な製品は Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 光伏バックプレーン用PVDFフィルムと関連製品であり、下流の顧客は主に Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 光伏バックプレーンメーカーである。2019年、2020年及び2021年1~10月（以下は報告期と略称する）、佳爾特はそれぞれ営業収入651333万元、438583万元及び1.09億元を実現し、それぞれ純利益215.27万元、300.86万元及び113599万元を実現した。
「毎日経済新聞」の記者は、佳爾特の顧客集中度が高く、報告期間内に、上位5人の顧客の販売金額が営業収入に占める割合はそれぞれ100%、100%、99.98%であることに気づいた。佳爾特氏によると、将来、大顧客の流失や主要顧客の需要低下が発生すると、同社は新しい顧客を有効に開拓できず、会社の経営業績に不利な影響を与える可能性があるという。
第1位のお客様は Jolywood (Suzhou) Sunwatt Co.Ltd(300393)
顧客の集中度が高いことについて、佳爾特氏は、これは現在 Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 光起電力バックプレーンメーカーが集中しており、会社の規模が小さく、重要な顧客が Jolywood (Suzhou) Sunwatt Co.Ltd(300393) Jolywood (Suzhou) Sunwatt Co.Ltd(300393) 、SZ；昨日の終値は15.62元）などの要素が影響していると述べた。報告期間内、 Jolywood (Suzhou) Sunwatt Co.Ltd(300393) は佳爾特の第一位のお客様で、収入の割合はそれぞれ57.40%、96.44%、71.87%に達した。
そのため、佳爾特はある程度主要なお客様に依存しています。「毎日経済新聞」の記者は、ガルトが主要顧客の売上高が低下したことに気づいた。2020年、佳爾特の営業収入は前年同期比約2128万元減少し、主な原因は市場価格が Crown Advanced Material Co.Ltd(688560) Crown Advanced Material Co.Ltd(688560) 、SH；昨日の終値28.37元）と合意できなかったことで、2020年の売上高は大幅に減少した。
Crown Advanced Material Co.Ltd(688560) は佳爾特の2019年と2020年の第2位の顧客で、販売金額はそれぞれ265768万元、95.61万元で、収入の割合はそれぞれ40.80%、2.18%だった。2021年、佳爾特は Crown Advanced Material Co.Ltd(688560) と製品価格について合意し、2021年1~10月に売上高は987.88万元に回復し、収入は9.06%を占め、会社の3番目の顧客となった。
2021年1~10月、佳爾特の新しい2番目の顧客は3 Tunghsu Optoelectronic Technology Co.Ltd(000413) 00041、SZ；昨日の終値は13.09元）持株子会社の常州 Hubei Huitian New Materials Co.Ltd(300041) 材料有限会社で、同社は佳爾特の2020年の新しい開発の顧客で、2021年1~10月の収入の割合は15.95%に達した。
佳爾特氏によると、現在、上記の主要顧客の協力は比較的安定しており、会社の販売は持続性、安定性を持ち、その販売金額の変化は合理性を持っているという。
公開譲渡説明書（申告稿）によると、 Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 光起電性バックシートフィルムの主要生産企業には、佳爾特のほか、3 Tunghsu Optoelectronic Technology Co.Ltd(000413) 00393、杭州福膜新材料科学技術株式会社などがある。この説明によると、＊ Jolywood (Suzhou) Sunwatt Co.Ltd(300393) 、＊ Hubei Huitian New Materials Co.Ltd(300041) は佳爾特同業会社かもしれない。一方、同社のフィードバックに対する意見回答では、 Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 光起電性バックプレーンフィルムの中国の主要生産企業リストは Jolywood (Suzhou) Sunwatt Co.Ltd(300393) Hubei Huitian New Materials Co.Ltd(300041) に言及していない。
粗利益率の比較では、佳爾特は Jolywood (Suzhou) Sunwatt Co.Ltd(300393) Hubei Huitian New Materials Co.Ltd(300041) を比較可能な会社として選択した。2019年と2020年、佳爾特の粗金利はそれぞれ16.85%、22.05%で、上昇したが、2社の比較可能な会社を下回った。 Jolywood (Suzhou) Sunwatt Co.Ltd(300393) のバックフィルム製品の粗利益率はそれぞれ21.81%、25.12%であり、 Hubei Huitian New Materials Co.Ltd(300041) のバックフィルム製品の粗利益率はそれぞれ23.98%、29.40%である。
佳爾特氏によると、同社は Jolywood (Suzhou) Sunwatt Co.Ltd(300393) の製品と異なり、両者は Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 光起電力バックプレーンコンポーネントの関連産業に属しているため、 Jolywood (Suzhou) Sunwatt Co.Ltd(300393) のバックプレーン製品を参考対象として選択するのは合理性があるという。3 Shenyang Machine Tool Co.Ltd(000410) 00591電池バックフィルムは会社製品と類似しているため、参考対象として Hubei Huitian New Materials Co.Ltd(300041) を選択するのは合理性がある。
これに対して、看板審査部は第2回フィードバック意見の中で、佳爾特に製品分野の主要な競争相手の状況を補足的に説明し、さらに参考対象の選択の合理性、粗金利の比較が参考性を備えているかどうかを説明するよう要求した。
仕入先集中度も比較的高い
顧客の集中度が高いと同時に、佳爾特のサプライヤーの集中度も比較的に高く、報告期間内に上位5大サプライヤーに対する購入比率はそれぞれ77.91%、78.74%、92.15%であり、主な原因は会社が一部の協力が安定し、良質な原材料や製品を提供できるサプライヤーを選択して長期的な協力を行ったためである。
「毎日経済新聞」の記者は、ガルトがPVDF（ポリフッ化ビニリデン）、チタン白粉、アクリルなどの主要な原材料を購入すると同時に、あるサプライヤーにPVDFフィルムを購入し、PVDFフィルムは会社の主要な製品であることに気づいた。
蘇州順革新エネルギー科学技術有限会社（以下、蘇州順創と略称する）は佳爾特の2019年第4位のサプライヤー及び2021年1~10月第2位のサプライヤーであり、購入金額はそれぞれ449.69万元、138657万元である。
佳爾特氏によると、蘇州順創は会社が製品を外注するサプライヤーであり、会社は生産能力が短期間で顧客の注文需要を満たすことができなければ、同業会社に製品を購入して顧客の注文需要を満たすことを求めるという。外注したPVDFフィルムは顧客と約束した市場価格によって販売され、自社製品の販売価格と差がなく、販売価格は公正性を持っている。
これに対して、2回のフィードバック意見は、報告期間中の国内外の製品購入端末の販売状況、外部購入製品と会社の自社生産製品の品質、型番、用途などの麺で違いがあるかどうかを補足説明することを要求した。蘇州順創の主要なお客様は、会社の主要なお客様と重なることがあるかどうかなどです。
また、佳爾特の2020年、2021年1~10月の第一位サプライヤーは浙江巨孚新材料有限会社（以下、巨孚新材と略称する）で、購入金額はそれぞれ161318万元、495654万元で、購入割合はそれぞれ54.36%、60.32%に達した。
フィードバック意見の回答によると、巨孚新材は2019年7月に設立され、登録資本金は1000万元、実収資本金は300万元だった。2019年、巨孚新材は設立当時から佳爾特の第3位のサプライヤーとなり、購入金額は501.33万元で、その後2020年、2021年にはさらに購入金額が増加した。
佳爾特氏によると、巨孚新材の株主と法定代表者の楊虎氏は浙江孚諾林化工新材料有限会社に長期にわたって就任し、取締役兼副社長を務めたことがある。同社の主な業務はPVDF、フッ素ゴムなどの生産、販売であるため、楊虎氏はPVDFに一定の資源を持っている。そのため、巨孚新材は設立間もなく会社と迅速に多額の協力を展開することに合理性がある。
しかし、看板審査部は二次フィードバック意見内で佳爾特に補足説明を要求し、報告期間内に会社は巨孚新材の大口購入だけで、他のサプライヤーの変動が大きい合理性を要求した。巨孚新材と会社には主要な顧客が重なる状況があるかどうかなど。
新三板の看板を出すことについて、2022年5月16日、「毎日経済新聞」の記者はガルトに電話して取材メールを送ったが、電話は誰も出ておらず、投稿メールまで返事がなかった。
