今日（5月31日） Muyuan Foods Co.Ltd(002714) は2021年年報の質問状の回答を公開しました。これまでの質問状では、 Muyuan Foods Co.Ltd(002714) が取引所から豚の価格動向が経営業績に与える影響、流動性リスクの有無など多くの問題を質問されていました。
流動性リスクの問題について、 Muyuan Foods Co.Ltd(002714) は、会社の経営性キャッシュフローは安定しており、経営キャッシュの流入は会社の日常運営資金の需要を満たすことができると強調した。会社が保有する貨幣資金及び獲得した銀行の信用供与は比較的十分で、比較的に強い融資能力と資産の現金化能力を持っており、短長期の債務返済需要をカバーすることができ、会社全体の流動性リスクは製御できる。
出欄量の増加により、前雌豚の数量は拡大した
5月18日、時価総額2000億円を超える豚企業 Muyuan Foods Co.Ltd(002714) が2021年年報の質問状を受け取った。今日、 Muyuan Foods Co.Ltd(002714) は質問された問題に対して返信しました。
年報の質問状は主に問題に関連しており、資産負債率が前年同期比で増加した場合、 Muyuan Foods Co.Ltd(002714) に流動性リスクが存在するかどうか、生豚価格が低下した場合、欄出し量の具体的な考量を増やし、会社の屠殺、食肉業務の報告期間内の経営状況、在庫の評価評価評価評価準備、固定資産の成長速度が速すぎることなどを説明している。
具体的には、会社の昨年の資産負債率は61.30%で、前年同期より15.21ポイント増加した。報告期間内の経営活動によるキャッシュフローの純額は前年同期比29.72%減少し、資金調達活動によるキャッシュフローの純額は同45.76%減少し、投資活動によるキャッシュフローの純額は-359.68億元だった。会社は流動性リスクがあるかどうかを説明するように要求された。
Muyuan Foods Co.Ltd(002714) の回答によると、同社の報告期末までの運営資金需要は約14億2300万元だった。報告期末、会社の通貨資金残高は121.98億元で、運営資金の需要をカバーすることができる。
現在、 Muyuan Foods Co.Ltd(002714) 主要製品の豚の販売入金は「銭貨両清」モデルを採用し、会社の在庫は主に消耗性生物資産と原材料などである。回答書の中で、＊ Muyuan Foods Co.Ltd(002714) は相応の資産の換金能力が強く、生産性生物資産が必要な場合に会社の短期債務返済の資金源とすることができることを示している。2021年12月31日現在、会社の総資産は177266億元で、貨幣資金残高、消耗性生物資産と原糧などの飼料原材料の変現価値は有利子負債規模をカバーできる。
Muyuan Foods Co.Ltd(002714) は、会社の経営性キャッシュフローが安定しており、経営現金の流入は会社の日常運営資金の需要を満たすことができると強調した。会社が保有する貨幣資金及び獲得した銀行の信用供与は比較的十分で、比較的に強い融資能力と資産の現金化能力を持っており、短長期の債務返済需要をカバーすることができ、会社全体の流動性リスクは製御できる。
また、これまでの公告によると、 Muyuan Foods Co.Ltd(002714) は持株株主への借入額が100億元を超えず、有効期限は3年間であることを申請した。 Muyuan Foods Co.Ltd(002714) によると、持株株主の資金支援は会社の短期資金圧力を緩和し、業界週期の底にある会社の財務リスクを下げることができるという。
昨年は豚週期の底にあり、価格が低迷していた際、 Muyuan Foods Co.Ltd(002714) 生豚の出荷量は減少せず、増加した。
Muyuan Foods Co.Ltd(002714) は、2020年に繁殖できる雌豚の数が急速に増加したためだと説明した。生豚の成長週期は、通常、能繁母豚の種付けから対応する肥育豚の出荷まで10~11ヶ月かかるため、当期の生豚の出荷量は前期の能繁母豚の数量と生産計画に依存し、当期の生豚市場の価格変動は当期の生豚の出荷量に影響を与えることができない。会社の2021年第4四半期の豚の出荷量の急速な増加は2020年度第3四半期、第4四半期に会社が繁殖できる雌豚の数量の急速な増加の結菓である。会社の2022年の豚の出荷量は2021年より増加し、会社の前期の能繁母豚の数が増加し、経営規模が向上したのと一緻している。
また、 Muyuan Foods Co.Ltd(002714) は、豚の市場価格が低い場合、豚の出荷量が増加し、会社の短期的な利益状況に一定の影響を与えるが、同時に経営的なキャッシュフローの流入を増加させ、業界週期の底部での会社の流動性管理を強化するのに役立つと述べた。
注意しなければならないのは、 Muyuan Foods Co.Ltd(002714) は回答書の中で将来の豚市の予想を判断し、2022年下半期には豚市場の価格が好転し、会社のキャッシュフローの状況も引き続き最適化改善されると予想していることです。
今年第2四半期の養殖完全コストは低下傾向にある
注意に値するのは、 Muyuan Foods Co.Ltd(002714) が回答の中で生物性資産、棚卸資産などの棚卸監査過程を紹介していることです。 Muyuan Foods Co.Ltd(002714) によると、2021年末、会社は在庫を全麺的に棚卸し、在庫の棚卸帳簿は実際に合っているという。その中で実際に豚を353818万頭棚卸し、総在庫数は353510万頭で、棚卸し割合は100%である。
年審会計士の審査プログラムには、在庫を監督し、消耗性生物資産、原材料、在庫商品の数量と状況などを検査することが含まれている。
固定資産の欄では、昨年末、会社の固定資産の帳簿純価値は995.51億元、家屋、構築物の帳簿純価値は726.99億元だった。 Muyuan Foods Co.Ltd(002714) によると、会社の固定資産は主に家屋、構築物、機械設備などであり、すべて会社の正常な生産経営に必要である。会社の経営状況と財務状況は良好で、各固定資産はすべて正常な生産使用中であり、固定資産の処理または廃棄は主に会社が養殖効率をさらに最適化し、生物安全防止レベルを向上させるために行った知能化のアップグレード改造であり、技術が古く、使用できない固定資産に属さず、関連処理と廃棄はすでに企業会計準則に従って帳簿処理を行っている。明らかな減損兆候が存在しないため、会社は減損引当金を計上していないのが合理的である。
「毎日経済新聞」の記者は、もう一つの注目点はコストで、昨年の営業総コストは729億元に達したことに気づいた。会社によると、会社の主な業務コストの中で小麦、トウモロコシ、豆粕などの飼料原材料コストが会社の営業コストに占める割合は55%~60%だという。2021年下半期以来、小麦、トウモロコシ、豆粕などの主要飼料原料の市場価格は持続的な上昇傾向を呈し、会社の主要原材料の平均購入価格の上昇は明らかで、2019年から2021年までの小麦、トウモロコシ、豆粕などの主要飼料原料の平均購入価格は208737元/トン、217405元/トンと254410元/トンで、平均購入価格の上昇は明らかである。しかし、2022年第2四半期以来、会社の養殖完全コストは低下傾向にある。
また、年報では、 Muyuan Foods Co.Ltd(002714) は豚養殖主生産区に屠殺生産能力を建設することを示している。報告期間内、会社の貿易業務、屠殺、食肉業務、その他の業務が実現した営業収入はそれぞれ40.48億元、54.18億元、1.19億元で、それぞれ前年同期比205.72%、771.95%、523.57%増加した。
2021年の食肉処理事業の収入は2020年より771.95%増加し、前年同期より大幅に増加した。主に2020年10月に会社の最初の屠殺工場の内郷屠殺工場が実際に運営を開始したためだ。回答書によると、同社の鉄嶺、ナイマンなど6つの屠殺工場は2021年末から2022年初めにかけて続々と操業を開始し、2022年には同社の食肉処理プレート事業の収入が前年同期比で急速に増加する傾向が続くと予想されている。将来、同社は養殖生産能力の密集地域に屠殺生産能力を建設し、養殖生産能力と屠殺生産能力のマッチングを実現し続ける。 Muyuan Foods Co.Ltd(002714) は下流分野の延長に言及し、例えば販売ネットワークの配置を強化し、農業貿易卸売、チェーン飲食、スーパーマーケット、食品加工工場、新小売などのルートを深く耕し、ルートヘッダー企業との協力を強化する。
