6月2日、証券監督管理委員会は3件の場外オプション契約に関する罰金を集中的に発表し、 China International Capital Corporation Limited(601995) China International Capital Corporation Limited(601995) .SH）、 China Securities Co.Ltd(601066) China Securities Co.Ltd(601066) .SH）、 Huatai Securities Co.Ltd(601688) Huatai Securities Co.Ltd(601688) .SH）など3社のヘッド証券会社に及んだ。
証券監督管理委員会は、 China International Capital Corporation Limited(601995) 1筆の場外オプション契約の相手方が非専門機関投資家であることを発見した。証券監督管理委員会によると、上記の問題は会社のコンプライアンス管理が行き届いていないことを反映しており、 China International Capital Corporation Limited(601995) に警告状を発行したという。
China Securities Co.Ltd(601066) は、1つの場外オプション契約株価指数のリンクが規定の範囲を超えているため、証券監督会に警告状を発行する行政監督管理措置を取られているからです。
Huatai Securities Co.Ltd(601688) 証券監督管理委員会は3つの問題を指摘した：1つは一部の場外オプション契約の株のフックが当期の融資融券の範囲を超えていること；第二に、一部の期限が30日未満の場外オプション契約に対して書麺コンプライアンス意見書を発行していない。第三に、場外オプション業務に関する内部製度が不健全で、内部プロセスの実行が規範化されておらず、要求通りに派生品の参入管理を行っていない。証券監督管理委員会は Huatai Securities Co.Ltd(601688) に是正を命じた。
China International Capital Corporation Limited(601995) Huatai Securities Co.Ltd(601688) と China Securities Co.Ltd(601066) はすべて場外オプション一級トレーダーであり、規定によると、一級トレーダーは上海深取引所で立場内の株ヘッジ取引専用口座を開設し、直接ヘッジ取引を展開することができる。二級トレーダーは一級トレーダーと場内の株ヘッジ取引を行うことができるだけで、自分でまたは一級トレーダー以外の取引相手と場内の株ヘッジ取引を開いてはならない。
一級トレーダーは証券会社の資本力、風製御能力に対して高い要求を持っており、現在8社の証券会社だけが一級トレーダーの資質を獲得しており、上述の3社の証券会社の他に、 Gf Securities Co.Ltd(000776) Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) など5社の証券会社が含まれている。2級トレーダーには現在38の証券会社がある。
2019年から、A株市場の景気回復に伴い、機関顧客の投資需要が増加し、場外派生品は高速成長期を迎え始め、存続規模は2018年末の3467億元から2021年末の2016717億元に急増した。場外派生品ツールには主に場外オプションと収益交換が含まれ、そのうち場外オプションの存続規模は2021年末までに9906億5000万元、収益交換は10260億67億元だった。
中証協が発表した最新のデータによりますと、2022年1月に証券会社が場外金融派生品取引を展開し、初期名義元本が6124億4900万元増加し、前月比22.6%減少したということです。このうち、収益交換業務には初期名義元本が3293億5500万元増加し、場外オプション業務には初期名義元本が2830億9400万元増加したということです。
場外派生品は盛んに発展し、各証券会社の業務規模は急増し、2021年末現在、 China International Capital Corporation Limited(601995) 場外派生品による株式資産ヘッジ在庫は1084億元で、前年同期比14.5%増加し、当期の株式資産に占める割合は85%に達した。
China Securities Co.Ltd(601066) は2021年報で、会社の場外オプション業務と収益交換業務の新規規模が大幅に向上し、その中で場外オプション業務の新規規模は343447億元で、前年同期比39.34%増加し、収益交換業務の新規規模は1029億6100万元で、前年同期比150.83%増加したと明らかにした。
派生品業務の発展は証券会社の利益を厚くし、 China International Capital Corporation Limited(601995) を例に、会社の2021年の自営業務の実現収入は148.51億元で、その中の権益投資収益の純額は62.5億元で、主に顧客の需要に基づいて行われた場外派生品取引とヘッジ在庫関連損益に由来している。
