ある程度、その買収がなければ、現在の2000億の時価総額がなく、世界500強にランクインした Zijin Mining Group Company Limited(601899) はありません。しかし、わずか1ヶ月余りで100億の大規模な投資と国境を越えた買収は、簡単に過去論で現在を論じることができないことを意味している。
A株が最もお金を使う会社を評価するには、 Zijin Mining Group Company Limited(601899) が絶対に有名です。2022年に5ヶ月が過ぎたばかりで、 Zijin Mining Group Company Limited(601899) は100億元を使った。
5月30日、 Zijin Mining Group Company Limited(601899) は公告を発表し、 Fujian Longking Co.Ltd(600388) への買収を完了したと発表した。この「A収A」の芝居は、5月9日夜に発表されてからまだ1ヶ月も経っていない。
9日に17億3400万元で上場会社ST龍純の15.02%の株式を買収すると発表するとともに、株式譲渡先の10.02%の投票権を獲得する前に、 Zijin Mining Group Company Limited(601899) は4月29日夜、76.82億元を費やして盾安グループ傘下のチベット阿里拉果錯塩湖塩湖塩湖リチウム鉱の70%の権益と Anhui Jiangnan Chemical Industry Co.Ltd(002226) Zhejiang Dun’An Artificial Environment Co.Ltd(002011) 一部の株式を含む4つの資産パッケージを買収すると発表した。
4月20日に発表された仙楽都鉱業との株式買収契約を含めると、わずか1ヶ月余りで、 Zijin Mining Group Company Limited(601899) 号が100億元近くを費やして買収され、この金額は3200以上のA株会社の時価総額を超えている。
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買収成菓 Zijin Mining Group Company Limited(601899)
ある程度、その買収がなければ、現在の2000億の時価総額がなく、世界500強にランクインした Zijin Mining Group Company Limited(601899) はありません。データによりますと、2011年以来、 Zijin Mining Group Company Limited(601899) は2016年だけで資産取引がなく、ほとんどの取引は鉱山を指しています。
2015年と2020年は2回の買収のピークで、それぞれ44.43億元と55.36億元を費やした。その中で、2015年、 Zijin Mining Group Company Limited(601899) はバリック（ニューギニア）有限会社の50%株式と50%債権及びカルモアホールディングスの49.5%株式を買収し、ボグラ金鉱とカルモア銅鉱の運営権を獲得または共有した。2020年には、大陸黄金100%株式、チベット巨龍銅業50.1%株式、ガイアナ金田100%株式を買収した。
2021年の年報によると、 Zijin Mining Group Company Limited(601899) は計25の鉱物プロジェクトを持ち、13の国と地域に関連している。その銅鉱山の埋蔵量は2033万トンに達し、全国の75.25%に相当する。金鉱は792万トンで、全国の41.1%に相当し、中国最大の鉱物亜鉛生産企業でもある。また、リチウム、鉄、銀などの鉱物もあります。
ソース： Zijin Mining Group Company Limited(601899) 2021年年報
買収の標的の中で、カモア銅鉱は世界第4位の高品位銅鉱であり、巨龍銅鉱は中国で最大の斑岩型銅鉱であることが明らかになった。両者は2019年に全麺的に買収されたセルビアのペギー銅（金）鉱（元Timokプロジェクト）とともに「三大世界級」の銅鉱である。2021年5月、カルモア-カルコラ銅鉱の一期380万トン/年選鉱システムが完成し、生産を開始した。10月にセルビアのチュカル・ペギル銅金鉱上部鉱帯が正式に操業を開始した。12月にチベットの巨龍銅鉱が1期完成し、操業を開始した。
三大銅鉱の生産開始とコロンビアの武裏ティカ金鉱の技術改革プロジェクトの完成などの動作は、 Zijin Mining Group Company Limited(601899) 2021年の鉱物銅生産量が前年同期比29%増加し、鉱物金と鉱物亜鉛（鉛）がそれぞれ前年同期比17%と15%増加したことを助けた。金属価格の上昇に伴い、昨年の売上高は前年同期比31%と141%増の2251億元と157億元だった。経営活動のキャッシュフローは前年同期比83%増の261億元に達した。資産負債率も同3.61ポイント低下し、55.47%だった。
2022年第1四半期、 Zijin Mining Group Company Limited(601899) 帰母純利益は高成長を続け、前年同期比143.88%増の61.24億元に達した。カルモア・カクラ二期工事の年間380万トンの鉱石処理プロジェクトが約4ヶ月前に建設され、生産が開始されたことは、将来の業績に力を加えた。
常習的に買収されている Zijin Mining Group Company Limited(601899) にとって、2021年の業績とキャッシュフローの大幅な増加は、今年の豪投百億近くの買収資産の重要な支えである。しかし、2020年の製限株激励計画が残した空間からも離れられない。
2020年12月、 Zijin Mining Group Company Limited(601899) 2020年製限株式激励計画（草案改訂稿）の業績考課目標では、20212022、2023年末の資産負債率は65%を超えないことが明らかになった。2020年末の Zijin Mining Group Company Limited(601899) の資産負債率は59.08%だった。2022 Q 1データで計算すると、最近の100億元近くの買収を加えると、 Zijin Mining Group Company Limited(601899) の負債率は60%前後で、65%の限度額まで一定の空間がある。
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新しいビジネスに新たな挑戦を追加
今回の買収が依然として非鉄金属や貴金属鉱山を中心にしていれば、 Zijin Mining Group Company Limited(601899) にとっては軽くて熟知している。しかし、これまでとは異なり、最近の買収は主に非鉄金属や貴金属鉱山ではなく、環境保護資産やリチウム鉱に向けられている。
最近買収されたST龍純が環境保護業務、特に大気汚染対策サービスに力を入れているほか、盾安グループ傘下の4つの資産には、冷凍業務を深く耕す Zhejiang Dun’An Artificial Environment Co.Ltd(002011) 株式、主に民爆と風力発電業務を運営する Anhui Jiangnan Chemical Industry Co.Ltd(002226) 株式、例えば山係投資プロジェクトと金山鉱業100%株式が含まれている。その中で、金山鉱業の取引価格は48.97億元に達し、2つの取引総価格の半分を占めている。
こんなに高い資産は、きっと利益力が強いでしょう。いいえ、そうではありません。
公告によると、2021年の金山鉱業の販売収入はなく、純損失は920万元だった。その核心資産は拉菓資源会社の70%の株式で、拉菓資源会社はチベットアリ改則県の拉菓錯塩湖リチウム鉱プロジェクトを所有し、拉菓錯塩湖は開発される大型硫酸ナトリウム亜型ハロゲン水湖である。プロジェクトが開発されていないため、ラゴ資源会社は2021年に販売収入がなく、純損失は320万元だった。
ラゴミス塩湖の資源量について、公告は2012年末までのデータに言及し、今から約10年前である。公告によると、拉菓錯塩湖の保有資源量は炭酸リチウム214万トンで、平均リチウムイオン濃度は270 mg/リットル。マグネシウムリチウム比3.32、随伴酸化ホウ素382万トン、平均含有量2.57 g/リットル、塩化カリウム744万トン、平均含有量5.13 g/リットル。
ソース： Zijin Mining Group Company Limited(601899) 公告
ラゴルソ塩湖は Zijin Mining Group Company Limited(601899) リチウム資源の買収ではない。2021年、 Zijin Mining Group Company Limited(601899) は新エネルギー新材料分野に全麺的に進出することを明らかにし、アルゼンチンの3 Qリチウム塩湖プロジェクトを相次いで獲得し、コンゴ（金）に硬岩リチウム探査プロジェクトを配置した。2021年の年報では、 Zijin Mining Group Company Limited(601899) は、2025年までに5万トンの炭酸リチウム生産能力を形成することが期待されていると提案した。
今年は炭酸リチウム価格が急騰し、新エネルギー車、エネルギー貯蔵などが広い業界の将来性をもたらしたにもかかわらず。しかし、将来的に炭酸リチウムがこのような高い価格を維持できるかどうかは擬問であり、特に炭酸リチウムの高値はすでに新エネルギー車産業チェーンの良性発展に影響し、下流の利益を大きく飲み込んだ。このような高位でまだ開発されていないプロジェクトを買収するのは賢明ですか？ビジネスタイプの増加に伴い、 Zijin Mining Group Company Limited(601899) の経営管理は追いつくことができますか？
ST龍浄の問題もあります。
「証券日報」が発表したところによると、STドラゴンは内部製御リスクを隠している。STドラゴンは9日、持株株主が累計3億6500万元の資金を占有し、まだ1億5600万元の資金が返済されていないと発表した。また、ST龍浄は大株主関連会社の森帝木業、チベット思匯錦と取引を行い、2億9000万元が関連会社を経由して大株主に「借りられた」。
また、2021年の経営活動におけるキャッシュフローの純額が前年同期比42.03%減少したほか、2021年末現在、STドラゴンの純売掛金の帳簿残高は34.6億元で、貸倒引当金の合計は6.47億元だった。それだけでなく、2018年から現在まで、ST竜の純資産負債率も73.01%から74.79%の高いレベルを維持している。
環境保護資産は Zijin Mining Group Company Limited(601899) の業務と協同することができるが、STドラゴンの純内部製御リスクの存在は、将来の Zijin Mining Group Company Limited(601899) 資産統合の難しさを高めることにもなる。
このほか、年報によりますと、海外の銅、金鉱物資源量、埋蔵量、生産量、利益貢献はすべて全麺的に中国を超え、その中で海外資源量の銅が76%、金が74%、海外生産量の銅が53%、金が60%、海外生産経営利益の貢献が51%に達したということです。世界が分断されつつある現在、海外業務の経営もいくつかの不安定に直麺している。
