1年以上の「長距離競走」を経て、徐工グループ工程機械有限会社（以下「徐工有限」と略称する）の全体的な上場は決定的な進展を遂げた。
5月27日、＊ Xcmg Construction Machinery Co.Ltd(000425) （以下「＊ Xcmg Construction Machinery Co.Ltd(000425) 」と略称し、 Xcmg Construction Machinery Co.Ltd(000425) .SZと略称する）は公告を発表し、同日、中国証券監督管理委員会上場会社買収合併再編審査委員会は2022年第7回買収合併再編委員会の仕事会議を開き、＊ Xcmg Construction Machinery Co.Ltd(000425) 吸収合併徐工有限及び関連取引事項を審査した。会議の審査結菓によると、会社の今回の取引は条件付きで可決され、会社の株は5月30日の開市から再開された。
2021年4月7日に徐工有限を吸収合併する再編案を発表し、その後2022年3月12日と30日に中国証券監督会の1回と2回のフィードバック意見を公告した。5月12日、会社は証券監督管理委員会の二輪フィードバックに返信し、「＊ Xcmg Construction Machinery Co.Ltd(000425) 吸収合併徐工有限及び関連取引報告書（草案）」（以下「吸収合併草案」と略称する）を発表した。
「今回の再編が完了した後、上場主体を強化し、より国際競争力のある機械装備産業クラスターを構築し、経営リスクをさらに下げ、会社の競争優位性を高め、グローバル競争によりよく参加し、国際トップレベルの装備製造企業になることを加速させる」 Xcmg Construction Machinery Co.Ltd(000425) の関連責任者は「中国経営報」の記者の取材に対し、今回の吸収合併及び関連取引事項の順調な過会は、改革革新で大国の重器を鍛える「新徐工」が欲しがることを示していると同時に、企業のモデルチェンジとグレードアップを推進し、企業の活力を引き出すために参考になり、複製できる経験とサンプルを提供することを示している。
徐工有限、 Xcmg Construction Machinery Co.Ltd(000425) 董事長、党委員会書記の王民氏も、「徐工は終始『珠峰登頂三歩走』という戦略目標に基づき、世界の疫病の影響と国際市場の変化を科学的に研究、判断し、市場の国際化を加速させ、配置の国際化を加速させ、経営の国際化を加速させ、人材の国際化を加速させ、多国籍経営の『空母艦隊』を形成する」と述べた。
コア資産全体の上場企業への注入
1年以上の「征途」を経て、徐工有限全体の上場計画は最終的に順調に「難関突破」に成功した。
2021年4月7日に時間を戻す。その際、 Xcmg Construction Machinery Co.Ltd(000425) は「重大な資産再編事項の計画に関する停止公告」を発表し、持株株主の徐工有限の全株主に株式を発行するなどして吸収合併を実施する予定だ。
会社がこれまでに発表した「吸収合併草案」によると、 Xcmg Construction Machinery Co.Ltd(000425) は徐工有限の全株主に株式吸収合併徐工有限を発行する予定だ。今回の取引が完了した後、 Xcmg Construction Machinery Co.Ltd(000425) は被合併者の徐工有限のすべての資産、負債、業務、人員及びその他のすべての権利と義務を受け入れ、継承し、徐工有限傘下の掘削機械、コンクリート機械、鉱業機械、タワークレーンなどの工事機械生産関連資産は上場会社 Xcmg Construction Machinery Co.Ltd(000425) に全体を注入し、産業構造の最適化、産業配置の完備に有利である。
その後、深セン証券取引所の質問と回答、中国証券監督管理委員会の受理と2回のフィードバック意見などの一環を経て、5月17日、 Xcmg Construction Machinery Co.Ltd(000425) は最終的に最新の取引案を披露した。
徐工有限の100%株式の最終取引価格は386.86億元で、発行価格の5.55元/株に基づいて計算すると、発行株式数は69.70億株だった。今回の取引後、徐工有限が保有していたすべての株式が抹消され、徐州工程機械集団有限会社（以下「徐工集団」と略称する）が上場会社の持株株主と実際の支配者となる。
「上場企業は将来、優れた管理経験を通じて、収益力と資産規模をさらに向上させ、上場企業の持続的な経営に堅実な保障を提供する」 Xcmg Construction Machinery Co.Ltd(000425) 側はこう表しています。
記者の整理によると、徐工有限傘下は全体的に Xcmg Construction Machinery Co.Ltd(000425) の資産を注入する予定だ。安信証券研究報によると、徐工有限非上場資源には、中国第2位、世界第6位の掘削機、露天掘削輸送設備が世界第5位の鉱山機、世界第1陣のコンクリート機械、中国第2位のタワー機が含まれている。また、徐工有限の港湾機械、部品の組み合わせなども急速な発展の勢いを示している。
「私たちは産業配置を改善し、上場主体を大きくし、直接融資能力を強化し、経営リスクを下げることに有利だと考えています。注入業務の粗金利が高く、全体の利益能力と核心競争力を強化することに有利である」 Everbright Securities Company Limited(601788) 研報によると、現在、会社の資産再編は計画通り秩序立てて推進されているという。混改の継続として、会社は管理レベルを簡素化し、管理構造を最適化し、決定効率を高め、激励メカニズムを完備し、経営活力をさらに引き出す。
または再構築工事機械業界の競争構造
世界の建設機械業界のトップ企業として、 Xcmg Construction Machinery Co.Ltd(000425) 逆吸収合併徐工有限は、徐工が国有企業改革を深化させる重要な措置とも見なされている。
「今回の取引は装備製造業界最大規模の吸収合併取引であり、国有企業が資本市場を抱擁する改革革新模範である。今回の取引も徐工有限混合改革の継続であり、国有企業改革を引き続き深化させる重要な体現である」 Citic Securities Company Limited(600030) はこのように評価した。
それだけでなく、業界関係者から見れば、「業界最大規模の吸収合併取引」を冠した徐工有限が全体の上場を順調に実現し、建設機械業界の競争構造にも重大な影響を与える可能性がある。
記者が複数の建設機械業界の上場会社の財務データを整理したところ、2021年、 Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) .SH）、 Zoomlion Heavy Industry Science And Technology Co.Ltd(000157) Zoomlion Heavy Industry Science And Technology Co.Ltd(000157) .SZ）と Guangxi Liugong Machinery Co.Ltd(000528) Guangxi Liugong Machinery Co.Ltd(000528) .SZ）はそれぞれ営業収入106113億元、671.31億元、287億2000万元を実現した。
証券会社のアナリストによると、吸収合併及び関連取引報告書の受験データによると、徐工有限工事機械資産全体が上場した後、2021年度の上場主体収入、帰母純利益規模はそれぞれ1167億7000万元、82.1億元と推定され、それぞれ取引前より38.47%、46.19%増加した。規模が拡大すると同時に、将来の収益力は持続的に向上する見込みです。
また、世界の建設機械市場では、英国KHLグループが発表した2021年の世界建設機械メーカー50強ランキングによると、キャタピラーが1位、小松製作所が続いたが、3位から5位は徐工有限、 Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) Zoomlion Heavy Industry Science And Technology Co.Ltd(000157) だった。
China Securities Co.Ltd(601066) 証券の分析によると、「新徐工」は期待に値するという。傘下の具体的なプレートを見ると、掘削機は中国が2位、世界が6位、タワーは世界2位に躍進し、コンクリート機械は世界1位の陣営に安定している。
「会社の国際競争力が強化されるにつれて、将来は世界のトップの地位に衝撃を与える」。
注目すべきは、中国の建設機械企業が鹿を追う海外市場で、全体の上場を完成した後の「新徐工」は、自分の世界競争力をさらに高めることだ。
関連データによりますと、2021年、 Xcmg Construction Machinery Co.Ltd(000425) は海外収入129億元を実現し、前年同期比112%増加したということです。徐工側が提供した最新資料によると、今年1~4月、徐工製品の輸出金額は中国の同業界を大幅にリードし、顧客は世界187の国と地域に広がっている。
Citic Securities Company Limited(600030) 側も、今回の取引が完了した後、徐工グループの核心資産は上場会社 Xcmg Construction Machinery Co.Ltd(000425) に集中し、国有資本が秩序正しく進退し、合理的に流動する資本配置とメカニズムを構築するのに役立ち、 Xcmg Construction Machinery Co.Ltd(000425) 産業構造を最適化し、産業配置を改善し、総合競争力と利益能力を高め、より国際競争力のある機械装備産業クラスターを構築し、グローバル競争によりよく参加する国際トップレベルの装備製造企業に加速する。
今回の吸収合併事項が順調に通過するにつれて、「新徐工」はさらにモデルチェンジとグレードアップと高品質発展を主線とし、技術革新と国際化戦略を重点とし、「高品質、高効菓、高効率、持続可能」の「三高一可」の新発展理念をめぐって、革新チェーンの構築、産業チェーンの強化、サプライチェーンの安定、バリューチェーンの向上などの麺で積極的に活動する。同時に、「新徐工」は知能化転換の歩みを加速させ、企業のより高い価値麺への発展を推進し、会社を本当に基業長青、世界一流のブランドに作り上げる。
「中国の建設機械業界の将来の競争の鍵は海外にあり、ハイエンド市場では、国際ハイエンド市場の競争を勝ち取り、ハイエンド顧客から信頼されてこそ、ブランドの卓越した世界一流企業と言える」。王民は言った。
