業界で「三中一華」と呼ばれている4つの大手証券会社のうち、3つの被証監会が監督管理措置を取っており、場外オプション業務の違反によるものだ。
6月2日、証券監督管理委員会は3つの行政監督管理措置公告を集中的に発表し、それぞれ China International Capital Corporation Limited(601995) China International Capital Corporation Limited(601995) China International Capital Corporation Limited(601995) .SH，3908.HK）、 Huatai Securities Co.Ltd(601688) Huatai Securities Co.Ltd(601688) 、以下「 Huatai Securities Co.Ltd(601688) 」と略称する）、 China Securities Co.Ltd(601066) China Securities Co.Ltd(601066) 、以下「 China Securities Co.Ltd(601066) 」と略称する）の3つの大手証券会社に関連している。
このうち、事件の原因については、場外オプション契約の相手方が非専門機関投資家であるため、場外オプション契約株価指数のリンクが規定の範囲を超えているため、証券監督会に警告状が出された。
Huatai Securities Co.Ltd(601688) は、一部の場外オプション契約の株の連係標識が当期の融資融券の範囲を超えているため、一部の期限が30日未満の場外オプション契約に対して書面のコンプライアンス意見書を発行していないため、場外オプション業務に関する内部製度が不健全であるなどの3つの問題について、証券監督会に是正を命じられた。
特筆すべきは、中国証券業協会（以下「中証協」と略称する）の公式サイト資料によると、上記の3つの証券会社はいずれも場外オプション1級トレーダーである。場外派生品業務の展開は証券会社に対する要求が高いため、現在、全市場には8社の場外オプション一級トレーダーしかなく、いずれも大手証券会社である。
China International Capital Corporation Limited(601995) China Securities Co.Ltd(601066) は警告状を発行され、 Huatai Securities Co.Ltd(601688) は改正を命じられた
具体的には、証券監督会は、「証券会社場外オプション業務管理弁法」第24条の規定に違反していることが分かった。
China Securities Co.Ltd(601066) 側によると、証券監督管理委員会は、調査の結菓、 China Securities Co.Ltd(601066) 1筆の場外オプション契約株価指数のフックが規定の範囲を超えていることを発見し、「証券会社場外オプション業務管理弁法」第17条の規定に違反したと明らかにした。
証券監督管理委員会は、上記の問題は China International Capital Corporation Limited(601995) China Securities Co.Ltd(601066) コンプライアンス管理が不十分であることを反映していると指摘した。関連規定に基づき、＊＊ China International Capital Corporation Limited(601995) 、＊ China Securities Co.Ltd(601066) に対して警告状を発行する行政監督管理措置を取ることを決定した。
Huatai Securities Co.Ltd(601688) について、証券監督管理委員会は、調査の結果、 Huatai Securities Co.Ltd(601688) には3つの問題があることが分かったと述べた。
第一に、一部の場外オプション契約の株のフックが当期の融資融券の範囲を超えており、「証券会社場外オプション業務管理弁法」第17条の規定に違反している。
第二に、一部の期限が30日未満の場外オプション契約に対して書麺コンプライアンス意見書を発行しておらず、「証券会社場外オプション業務管理弁法」第20条の規定に違反している。
第三に、場外オプション業務に関する内部製度が不健全で、内部プロセスの実行が規範化されておらず、要求通りに派生品の参入管理を行っていない。
証券監督管理委員会によると、上記の問題は Huatai Securities Co.Ltd(601688) 内部製御の不備を反映しているという。関連規定に基づき、 Huatai Securities Co.Ltd(601688) に対して改正を命じる行政監督管理措置をとることを決定した。
3証券会社はすべて場外オプション一級トレーダーで、全市場で8社
場外派生品業務には、場外オプション、長期、交換などの場外派生品取引が含まれていることが分かった。その中で、場外オプション業務の参加証券会社の数は少なくない。しかし、誘導体業務の複雑さが高く、証券会社の資金、風製御などの麺での実力に高い要求があるため、集中度も高い。
中証協の最新資料によると、5月26日現在、全市場で46社の証券会社が場外オプショントレーダーである。しかし、一級トレーダーは8社しかありません。
上記の3つの証券会社のほか、現在の場外オプションの1級トレーダーには、 Gf Securities Co.Ltd(000776) Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) China Merchants Securities Co.Ltd(600999) Citic Securities Company Limited(600030) が含まれており、いずれも業界トップです。
公開資料によると、トレーダー管理の麺では、証券会社は場外オプション取引に参加して階層管理を実施し、会社の資本実力、分類結菓、全麺的なリスク管理レベル、専門家及び技術システムの状況によって、1級トレーダーと2級トレーダーに分けられる。
その中で、最近1年間の分類格付けがA類AA級以上の場合は、証券監督会の認可を得て、1級トレーダーになることができます。
最近の1年間の分類格付けはA類A級以上またはB類BBB級以上で、経営を規範化し続け、専門家、技術システム、リスク管理などの対応条件に合緻する証券会社は、協会の届出を経て、2級トレーダーになることができる。展業の1年間の状況が良好で、重大なリスク事件がない場合は、監督管理に1級トレーダーになることを申請することができる。
業務麺では、一級トレーダーは上海深証券取引所で立場内の株ヘッジ取引専用口座を開設し、ヘッジ取引を直接展開することができる。二級トレーダーは一級トレーダーと株ヘッジ取引を行うことができるだけで、自分でまたは一級トレーダー以外の取引相手と会場内の株ヘッジ取引を開くことはできません。
場外オプション業務はすでに複数の規範 を経験しています。
場外オプションとは、非集中的な取引場所で行われる非標準化されたオプション契約であり、場外双方の商談に基づいて、双方の需要に応じて取引を自主的に製定する金融派生品であることが分かった。
証券会社の場外オプション業務は2012年から試験的に展開され、場外派生品業務の重要な内容として、場外オプション業務は監督管理の多輪規範を得た。
2018年5月30日、中証協は「証券会社の場外オプション業務の監督管理をさらに強化することに関する通知」を発表した。トレーダーの管理、標的の管理、投資家の適切性管理、データの報告、監視監視、自律管理などの内容に対して全麺的な規範を作り出した。
同年8月1日、中証協は場外オプション業務の1、2級トレーダーリストを発表し、16の証券会社が選ばれた。その中で、一級トレーダーは7社、二級トレーダーは9社です。同時に、証券会社の場外オプション業務にリンクする株標のリストを発表した。
2021年9月25日、中証協は、場外オプション業務の製度供給をさらに改善し、証券会社の場外オプション業務の健康規範的な発展を促進するために、「証券会社場外オプション業務管理弁法」を発表した。二つ目は適度に標識の範囲を広げることです。第三に、投資家の適切性を最適化することです。第四に、安定した業務の期待です。5つ目は監視監視を強化することです。
場外オプション業務のほか、証券会社の収益交換業務も昨年末に規範を迎えた。
2021年12月3日、中証協は「証券会社収益交換業務管理弁法」を製定、発表し、7つの麺から証券会社収益交換業務を再規範化した。具体的には、1つは厳格なトレーダー管理です。第二に、投資家の適切性要求を高めることです。第三に、フックマークの管理を強化することです。4つ目はリスク製御を強化することです。第五に、明確な禁止行為です。6つ目は、業務監視監視と自律管理を強化することです。7つ目は移行期のスケジュールを明確にすることです。
