下半期を展望すると、「市場の底」はすでに基本的に明らかになり、大勢の上で悲観する必要はなく、積極的に行動し、積極的に株を選び、積極的に配置した。この過程で、市場在庫量ゲームの構造はまだ変わっておらず、市場選択株の短期利益現金化に対する重視は評価値に対する関心を超えるだろう。海外インフレと通貨政策の収縮予想の繰り返しから来て、中国は不動産投資と疫病のために総需要の予想に対する揺れによって、市場の風格と主要線は徘徊期にあり、低評価値の安定成長主要線は高利益成長株に遭遇し、指数は揺れ動いている。新しい要素がこの難局を打破する時、私たちが「ノルマンディー上陸」を迎える反攻の時になると予想しています。
海外の「ミニ版1970 s」は、インフレ下の方が速いのか、通貨収入の方が強いのかが、高成長が包囲を突破し続ける鍵である。私たちは135ページ、6万字の「歴史が現実を照らす：70年代シリーズの深さ研究」で70年代のアメリカ大インフレのいきさつを詳しく分析したことがある。これに対して、米国の今回の演繹は「ミニ版1970 s」となり、その中で交通輸送（1970 sを大幅に超え、コンテナ輸送価格の動きと相関性が高い）、エネルギー価格（CPIへの貢献が1970 sを超えた）、労働供給不足のサービス賃金価格は3つの重要な推進力と観測信号である。11月の中間選挙を前に、FRBは「すべての代価を惜しまない」緊縮してインフレをコントロールし、金融引き締めから景気後退に至るまで、米国は経済の「ハードランディング」リスクに遭遇する可能性があり、FRBはインフレ、緊縮、成長の「不可能な三角」の難局に陥っている。現在の苦境から抜け出すには、1960年以来、米国で8回の大幅な衰退信号が発生したとき（失業率が0.3%から0.5%を超えて低い）、FRBのインフレ収縮と成長維持放水の間の選択が高利益成長株が引き続き包囲を突破できるかどうかの鍵となる。
中国の安定成長は「私が主」であり、総需要の悲観的な回復予想時点は低評価値のブルーチップの継続表現の鍵である。海外の「ミニ版1970 s」とは明らかに異なり、疫病予防と経済週期のずれのため、中国の矛盾の焦点は総需要不足の「停滞」であり、「膨張」ではない。「停滞」の局麺を逆転させるために、通貨政策、財政政策は力が強く、週波数が速く、データが改善されるまで。第2四半期、投資家は企業と住民の貸借対照表の衰退に対する懸念、不動産投資販売と消費回復の不確実性により、総需要の悲観予想はまだ改善されていない。今後の展望では、雇用保護、主体保護の背景の下で、私たちは経済の回復、データの改善に自信を持っており、企業の利益がQ 2またはQ 3で基本的に底をつくという判断は依然として変わらない。総需要の悲観的な予想が不動産投資販売や消費回復データの回復に伴い徐々に修復される場合、低評価値のブルーチップが再びメインラインになる場合です。
なぜ現在の高増速小皿の成長は明らかに勝っているのか。内外の流動性二重フレームシステムが答えます。定価環境は「外緊内松」で、チップ構造は合理的で、市場は振動に分化する可能性があり、中証1000指数を代表とする「私を主とする」プレートは、超過収益が期待されている。陸株は開放され、外資は大幅に中国に進出し、現在のA株は「半辺 Financial Street Holdings Co.Ltd(000402) 、半辺ウォール街」の特徴を呈している。北向資金保有倉庫の規模は中国公募基金より小さく、市場が中証1000を代表とする小皿の成長は外資の影響を受けて相対的に限られている。現在の時点でのA株の定価環境は2021年6~8月と非常に類似していることがわかりました。外部圧力が大きくなり、ドル指数が強くなり、高位を維持しています。内部の「安定成長」はコード化され、流動性は引き続き緩和されている。今回の外部引き締めの過程で、内松外緊定価環境は過去1年間頻繁に現れ、中証1000も市場に勝つことが多い。事後検査から見ると、内外流動性二変数フレームワークは近年有効である。私たちはドル指数+人民元為替レート+外資事件（例えば米国の放水、MSCIのA株への組み入れなど）で外部環境の緊張を分け、10年債金利+通貨政策（例えば金融のレバレッジ解消、政策表明など）で内部流動性を分けます。内外の双松、外資百大重倉+中証1000をバランスよく配置する。内松外緊、中証1000を配置する。内は外松を引き締め、外資百大重倉を配置する。内外ともにきつく、空き倉庫。4月27日以来、中小市場の価値を代表する中証1000は明らかに勝利し、累計上昇幅は14.7%に達した。公募と外資重倉の上位50株の組み合わせは相対的に輸送され、累計上昇幅はそれぞれ8.0%、7.0%だった。
