コアサマリー
投資提案：現在、市場の推定率はすでに底部区間にあると判断しているが、インフレの高い企業と疫病の繰り返しなどの原因で、市場環境は比較的に複雑である。これらの方向に注目することをお勧めします。（1）種類の現金資産。例えば、石炭、不動産、銀行、（中字ヘッド）の建築、水力発電、通信事業者などの高配当、高配当資産；（2）マクロ経済週期とは独立した苦境反転プレート。例えば、産業週期が逆転した豚の養殖プレート。（3）生産販売が盛んなプレート。今後1~2四半期の業績改善予想は、国防軍需産業、家庭電化製品、交通輸送、通信、コンピュータである。（4）新エネルギーなどのサーキット株。新エネルギーなどのサーキット株は依然として産業爆発段階にあり、まだ一定の投資機会があり、業績の支えがあるサーキットプレート株に重点を置いている。
焦点テーマの焦点：（1）「農村建設行動実施案」が印刷、配布され、基礎建設プレートが再び利益を迎える。5月23日、中国共産党中央弁公庁、国務院弁公庁は「農村建設行動実施案」を印刷、配布し、2025年までに、農村建設が実質的な進展を遂げ、農村の居住環境が持続的に改善されるなどの農村建設行動目標を提出した。今回の「実施案」は「県城を重要な担体とする都市化建設の推進に関する意見」のさらなる推進であり、その中で村へのカバー、戸への道路開通工事を代表とするインフラ建設は政策のプラスコードの下で、あるいは上下流の産業チェーンの需要の上昇を持続的に牽引すると考えられている。（2）政策の温風が頻繁に吹き、自動車産業チェーンの景気度は持続的に上昇する見込みである。5月23日、国務院常務会議が開催され、安定した経済一括措置をさらに配置し、経済の正常な軌道への復帰を推進し、合理的な区間での運行を確保することを提案した。自動車業界に対して、会議は、一部の乗用車購入税を段階的に600億元減額することを決定した。全体的に見ると、自動車消費を促進する政策が集中的に登場し、全国の疫病が緩和された場合、自動車産業チェーンの景気度は持続的に向上するかもしれない。供給と物流の共同回復と販売の予想改善に伴い、頭部完成車工場と国産代替効菓を備えた良質な部品メーカーには一定の機会があると考えています。関連マークは、 Byd Company Limited(002594) Shandong Linglong Tyre Co.Ltd(601966) と Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) などです。（3）新エネルギー高品質発展実施方案が印刷され、風力発電、太陽光発電産業チェーンは持続的な発展を迎える。5月30日、国家発展改革委員会、国家エネルギー局の「新時代の新エネルギーの質の高い発展を促進する実施案」。「実施案」のさらなる着地効菓に伴い、中 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 産業の高品質な発展は絶えず推進され、風力発電、光発電に代表されるプレートは持続的な利益を迎えると考えられています。関連マークは、 Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) Ningbo Orient Wires & Cables Co.Ltd(603606) 、および Tongwei Co.Ltd(600438) などです。
ホットスポットテーマの収益表現：5月23日-5月27日ホットスポットテーマの中で、上昇幅が上位にあるのは新エネルギー完成車、運航、純アルカリ、石炭採掘と原油貯蔵輸送などである。主な原因は「安定成長」による消費促進政策と地縁衝突の影響で、関連プレートが人気を集めていることだ。下落幅の上位5位はリチウム電気負極、携帯電話電池、半導体、黄酒、フォトレジストで、主な原因は関連プレートの現在の推定値が高すぎ、最近の資金引き締めの明らかな調整である。
先週（5月23日-5月27日）、申万一級業界では、上昇幅を見ると、先週の上昇幅の上位5位は石炭、石油石化、交通輸送、メディア、社会サービスの順だった。下落幅のトップ5はそれぞれ電子、不動産、総合、医薬生物、美容看護である。週累計純流入を見ると、先週の累計純流入ランキングの上位5は石炭、石油石化、交通輸送、美容看護と社会サービスであった。先週の累計純流出ランキングのトップ5は医薬生物、電力設備、電子、食品飲料、自動車だった。
リスクの提示：関連政策の推進は予想に及ばない；業界競争が激化している。
