ここ数年来、公募基金は急速に発展し、総規模は25.52兆元に上昇したが、証券会社、銀行などの金融機関もすでに証券投資基金の信託業務という「ケーキ」に目をつけている。
今年に入ってから、China Stock Market News証券および Nanjing Securities Co.Ltd(601990) は証券投資ファンドの信託資格（以下「ファンド信託資格」と総称する）を取得し、これでファンド信託資格を取得した証券会社は29社に増えた。
証券会社信託資格家数
銀行との「肩比べ」
「証券日報」の記者が中基協のデータに基づいて整理したところ、2020年から現在までに、12の証券会社が基金の信託管理資格を取得し、その中で2020年に9社、2021年に1社、今年に入ってから2社が承認された。2019年には、 Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) 証券が承認されたとき、当時は17の証券会社だけが基金信託資格を取得していました。
近年、監督管理層が証券会社に基金信託資格免許を発給する速度はさらに加速している。2022年1月27日、 Nanjing Securities Co.Ltd(601990) 基金信託資格を承認されました。6月2日、China Stock Market News子会社China Stock Market News証券の証券投資ファンド信託資格も承認された。つまり、2013年に証券会社の信託業務がスタートしてから、基金の信託資格を持つ証券会社は29社に増えた。現在、基金信託資格を持つ銀行も29行だ。
Soochow Securities Co.Ltd(601555) ノンバンク金融首席アナリストの胡翔氏は、「これは監督管理の麺で基金信託業務業界の競争を奨励し、誘導する措置であり、将来、基金顧客により専門的で効率的なサービスを提供でき、料率的に優位性のある機関がより多くの市場金額を獲得することが期待されている」と述べた。
Dongxing Securities Corporation Limited(601198) 非銀金融業界の首席アナリスト劉嘉瑋氏は証券日報記者の取材に対し、「現在、銀行の基金信託業務における優位性は主にシステムとルートに由来しているが、証券会社の優位性はサービス、専門性、革新能力にある」と述べた。
証券監督管理委員会の公式サイトの情報によりますと、現在、10の機関が資金信託業務資格を申請しているということです。
基金信託業務の信託費を見ると、信託費は信託者に支払う費用であり、信託サービスの報酬に相当する。2021年、全市場基金の管理者の管理費収入は289億4000万元で、前年同期比44.31%増加した。このうち、銀行の信託費用の合計は93%に達した。
証券会社の信託業務
2つの大きな利点を表示
2013年に証券会社の基金信託業務がスタートし、資格審査・認可の上で監督管理部門の大きな支持を受けたが、現在は証券会社の代行販売の実力が依然として相対的に弱いため、「販売で信託を決める」市場競争環境の中で、証券会社の信託業務の発展をある程度製約し、銀行の基金信託業務とも依然として差がある。
では、証券会社はどのような利点を持っていますか？川財証券の首席経済学者で研究所の陳水所長は記者に、「相対的に、銀行の営業販売ルートはもっと広く、証券会社の優位性は投資研究一体化サービスと券結モデルにあり、一部の証券投資顧客に対して比較的に良い長期仲介業務サービスの絆を持っている」と話した。
Windデータによると、信託基金の総資産（開放式+閉鎖式）を見ると、トップ10はすべて銀行から来ており、信託基金の総資産はいずれも兆元を超えている。証券会社の中で、 Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) は157756億元の基金信託規模で証券会社の第1位にランクされ、全市場は第20位にランクされ、 China Merchants Securities Co.Ltd(600999) China Securities Co.Ltd(601066) はそれに続いて、基金信託規模はそれぞれ747.9億元、567.78億元で、上記3つの証券会社はそれぞれ基金53匹、54匹、57匹を信託した。また、7つの証券会社の基金信託規模は10億元未満で、うち3つの証券会社は1億元未満です。
陳水氏は、「証券会社は主にそれぞれの規模が異なり、資産規模と銀行比もやや差がある。同時に、専門能力の違いが大きく、投研業務を重視する証券会社は、この麺で比較的強い競争力を持っており、証券会社営業部の数、科学技術投入資金、研究業務ラインへの資金投入も重要な比較考量である」と述べた。
現在、銀行信託業務と比較して、証券会社基金信託業務の発展差は明らかである。Windデータによると、証券会社基金の信託業務の規模は2%未満で、信託規模の合計は436405億元にすぎず、信託基金の数も416匹にすぎない。証券会社と銀行の基金信託リードの相対比では、2021年、 Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) の信託費は973478万元で、 Industrial And Commercial Bank Of China Limited(601398) の信託費は51.5億元に達した。
「現在、証券会社は業務規模からしばらく銀行を追いかけることができず、資本金やシステムなどのハードウェア麺への投入やルートなどのソフトパワーも発展のボトルネックであり、価格戦もその収入の製約要素である。将来、証券会社は専門化の角度から他の業務との連動を強化し、システムの優位性を発揮したり、より大きな市場シェアを獲得したりするが、突破を期待するのは依然として頭の富管理証券会社に集中している」。劉嘉瑋は記者に付け加えた。
