核心的な観点
20092012年の業界回復：成長、消費、超下落と中小市場価値の中で高収益を探す。
私たちの週期フレームワークでは、中週期（不動産週期、大口商品週期）は4つの短週期（キッチン週期）でネストされています。そのため、20092012年の動向を研究することは、20232025年の相場の演繹を理解するのに役立ちます。
20092012年、上証指数の上昇幅は14%で、表現は平板で、全Aの上昇幅は53%で、表現はもっと良くて、遅い牛の中で重みのある株は彩を放つとは限らないことを説明して、しかしいくつかの株の機会があります。その中で、小市値（中証1000）は99%のリターンを得て、当時最も輝いていた寛基指数だった。
プレートの麺では、成長と消費の表現が優れており、全週期の上昇幅はそれぞれ89%と94%で、週期、金融と安定類の会社を著しく超えている。拡張期の表現を考慮すれば、成長はより優れ、累計236%上昇した。また、2008年に最も下落幅が大きかった非鉄金属プレート（-85%）も、2009年以降の反発で優れた表現を得た。
そのため、特定の時点で何を投資するのが最適かは、持株が全週期をカバーするかどうかにかかっています。選択しない場合は、全週期の中で消費と成長に重点を置くべきだ。経済週期を考慮すると、拡張期において投資成長、消費、週期、収縮期において金融、消費または安定を選択する。
成長株の啓示：大皿の5-8ポイントのCAGRを超えて、はっきりした成長経路、堅実な買収、世界の対標。
私たちは当時1500社のうち上昇幅上位100社の表現を重点的に研究した。それらの上昇は3つの状況に帰結した：4兆（政策刺激）、自身の成長、殻を借りる。借殻は登録製の背景の下で未来のメインラインになる可能性があまりなく、4兆元も歴史を繰り返すことができないため、私たちは自分の成長した企業に重点を置いています。
それらにはいくつかの鮮明な共通性があります：3年間の利益の伸び率は平均レベルの5-8ポイントを超えます；比較的明確な成長ロジック（製品の値上げ、製品ラインの向上、地域から全国、従業員の激励、良質で堅実な企業の買収など）を持っています。世界的に明確なターゲット企業があります。また、多くの成長株は2008年に優れた業績を収め、収縮期に急速な成長を維持できる企業が、拡張期にはより優れていることが多いことを示しています。
できるだけ安く買って、特に十数年に一度の中週期は百年に一度の疫病に遭遇した。
10年に1度の中間週期が、100年に1度の疫病に遭遇し、FRBのスーパー緩和後の緊縮に遭遇するとともに、ロシアの傾向が世界の開放と協力の将来性に多くの不確実性をもたらした背景には、できるだけ安く買う必要がある。現在の推定値レベルから見ると、成長コースは過去数回の週期低点の推定値よりも優位ではありません。すべてのワイドベース指数のPE/Gが1より大きいことが示されています。また、自動車、消費者サービス、食品飲料業界の推定値はいずれの週期の底よりも高い。
リスクの提示：疫病発展の不確実性、経済週期の下落のリスク、ロシア情勢の発展の不確実性、FRBの金利引き上げのリスク。
