2022年上半期の大皿は揺れの回調の動きを見せた。年初の市場は内外の要素で次の揺れに影響を与え、上海は一時2900点を割り込み、5月には市場が修復され、最終的に下落を止めた。6月2日現在、上海指は12.21%下落し、深成指は21.73%下落し、創業板は26.02%下落し、普遍的な下落構造を呈している。
2022年下半期の市場環境分析：
経済：世界のインフレ圧力が続き、世界の主要中央銀行は通貨政策の引き締めを加速し、下半期には世界経済の回復ペースが緩やかになる。中国経済の第2四半期は年内の低点と予想され、安定成長政策が密接に発表されるにつれて、下半期の経済成長率は安定回復の確率が高くなる。下半期の経済は徐々に力を入れた後に前年同期比5.5%を超え、年間GDPの成長率は5%前後で、「前低後安定」の構造を呈していると予想されている。
資本市場：全麺登録製の推進と金融安定保障基金の設立は将来の重要な方向であり、2022年下半期には全麺登録製の正式な着地を排除せず、登録製と退市の新しい規則は互いに補佐し合い、市場の優勝劣敗を加速させる。また、管理層は公募基金業界の新しい発展構造の構築を加速させ、中長期的な資金の入市を推進し、機関投資家の比重をさらに高め、市場の安定性を強化することが期待されている。
資金麺：上半期の市場資金麺が逼迫し、下半期の機構配置需要が回復したり、北からの資金流入が回復したりして、資金圧力を緩和するのに役立ちます。2022年には全市場の資金麺で純流出が期待され、主に上半期の流出圧力が大きく、下半期の資金流出圧力は徐々に緩和される見通しだ。
2022年下半期の市場展望：柳闇花明、修復可期。2022年下半期の相場に対して、私たちは全体的に積極的です。市場の上半期の調整は内外の要素の衝撃によるものであり、消化前の市場の持続的な上昇の評価圧力でもあり、市場の回復幅と時間が徐々に蓄積するにつれて、下り圧力も弱められ、特にマイナス要素の消化が十分であり、外部のFRBの金利引き上げ、第2四半期の業績成長率の下落などの圧力が残っているが、政策の安定成長の加速と発展力と経済麺の回復に伴い、及び資本市場の質の高い発展の持続的な推進、政策の底が徐々に打ち固められた後、徐々に「市場の底」を出て、段階的な企業安定の反発機会を迎え、上半期の弱勢構造を修復し、「柳闇花明又一村」、下半期の市場修復の反発は期待に値する。
操作戦略と投資の主線：第3四半期の修復確率は大きく、第4四半期はインフレ要素の変化と外部市場の変動リスクに注意する必要がある。市場機会は依然として構造性と波長帯性を主とし、産業政策、業界景気、機構配置などの多要素、好ましくは業界、中央線配置を結合し、以下の投資主線に重点を置くことを提案する。
1）安定成長の主線：金融、建築装飾、建築材料、機械など；
2）消費回復のメインライン：食品飲料、自動車、家電、輸送及び推定値が合理的な医薬プレート；
3）高景気業界の修復のメインライン：電力設備、新エネルギー自動車、太陽光発電、半導体、軍需産業など。
4）低評価値の良質なブルーチップの主線：銀行、不動産、化学工業、石炭など。
業界配置：超配金融、インフラ、化学工業、食品飲料、自動車、電力設備など、新エネルギー車、家電、有色、医薬、機械、新材料、軍需産業、環境保護を標準配置する。
リスク提示：中国の疫病状況は繰り返し経済発展を阻害し、経済の下押し圧力をさらに強化する。ロシアと烏の衝突が続き、大口商品の価格の高位運行を牽引し、企業のコスト圧力を強め、工業製造利益は絶えず圧縮されている。FRBは金利引き上げの縮小プロセスを加速させ、中国市場の資金麺を引き締めている。
