ここ数年来、国家政策の強力な支持の下で、専精特新企業は持続的に容量を拡大し、資本市場への参入を加速している。
工業・情報化部が印刷・配布した「良質中小企業の勾配育成管理暫定弁法」によると、「第十四次五カ年計画」期間中、全国で百万社の革新型中小企業、十万社の特別新中小企業、一万社の特別新「小巨人」企業の育成を推進するよう努力している。
統計によると、6月6日現在、今年は32社の専精特新企業がA株に上陸することに成功し、初回募集規模は400億元を超えた。
訪問を受けた専門家によりますと、多層資本市場の確立は健全で、各成長段階の専門企業に正確な資金支援を提供し、発展した専門企業も経済のモデルチェンジとグレードアップを促進する新鋭軍となっているということです。将来、特別新企業の上場ルートはさらに最適化される見込みで、資本市場を通じて大きくし、実体経済を賦能する企業も多くなるだろう。
科学創板と創業板
成上場主陣地
今年に入ってから、専精特新企業は上場の中堅となり、市場の注目を集めている。
「専精特新企業は特定の分野で独特の競争優位性を備え、業界の景気が向上すると、これらの企業は自分の優位性によって成長潜在力を迅速に放出し、リスク選好の高い資本参加投資を引き付けることができる」。川財証券の首席経済学者で研究所の陳水所長は「証券日報」記者の取材に応じた。
データによりますと、上記32社の専門企業のうち、プレート別に見ると、会社の数でも募金額でも、科学創板がトップで、2つのデータはそれぞれ13社と229億元だったということです。創業板は11社の数と110億元の募金額でこれに次ぐ。また、マザーボードと北交所にもいくつかの専門企業が上場している。
「科学イノベーションボードは科学技術の革新に立脚し、『ハードテクノロジー』の位置づけを守り、これは特別な新企業の発展位置づけと一緻している。科学イノベーションボードはこれらの企業にサービスを提供し、規模化産業チェーン、市場資金チェーンの融合とアップグレードを実現する重要なプラットフォームである」。サリバングローバルパートナーで大中華区総裁の王Xin氏は「証券日報」記者に対し、「また、科学創板の機関投資家の割合は相対的に高く、市場の変動性は比較的安定しており、科学技術駆動型企業の成長をよりよく促進することができる」と述べた。
業界の分布から見ると、今年新しく発売された専精特新企業は主に機械設備（8社）、電子（5社）、基礎化学工業（4社）などの業界から来ている。その中で、電子業界は144億元の募金規模で他の業界よりはるかにリードしている。
王氏は、科学技術の革新、研究開発、応用と商業化には一定の発展週期が必要で、企業の商業化能力と利益潜在力が認められてから、2級市場の愛顧を得ることができると分析した。電子業界、機械設備業界のビジネスモデルは比較的に成熟しており、企業の利益能力は広く検証され、投資家も比較的成熟しているため、これらの「智」製造企業は資本の注目を集めている。
より長い週期から見ると、登録製が実施された後、専精特新上場会社の数は年々急速に増加している。統計によると、2019年から2021年にかけて、例年新たに追加された専精特新上場会社は順に42社、91社、111社で、増加傾向が明らかになった。
「近年、金融支援の実体経済は強化され、A株から新三板、地域株式市場に至るまで、基準に符合する専門企業の上場を積極的に育成支持している。異なるレベルの資本市場リスクは異なり、異なるリスク選好の資本と異なる発展段階の中小企業に有効なマッチングを提供することができる」。南開大学金融発展研究院の田利輝院長は「証券日報」記者に述べた。
特別企業業績のハイライト
発売数にはまだ大きなスペースがあります
全体的に見ると、専精特新上場会社の業績は良好で、発展の勢いが強い。
上海深取引所のデータによりますと、2021年に155社の創業板専精特新「小巨人」企業の年間平均営業収入は10.68億元、平均純利益は1.31億元で、それぞれ前年同期比30.1%、28.7%増加したということです。155社のうち、147社が利益を実現し、93社の純利益は前年同期比94.84%、60%だった。科創板専精特新「小巨人」企業の合計は営業収入125933億元、純利益195.24億元を実現し、それぞれ前年同期比39%と42%増加した。
業績の明るい特別な新企業も多くの投資家の注目を集めている。 Livzon Pharmaceutical Group Inc(000513) 副総裁兼董秘楊亮氏は「証券日報」の記者に対し、会社がここ数回開いた業績発表会は多くの中小投資家が参加したと明らかにした。会社の役員は相互コミュニケーションの広さと深さの上で、投資家と深く綿密な検討を展開し、会社と投資家の間の距離をさらに近づけただけでなく、投資家の会社に対する理解を深め、投資家の投資決定に十分な解読を行い、投資家の参加意欲は非常に高い。
陳水氏によると、江蘇省、広東省などの省には多くの良質な中小型民営企業があり、資本市場を通じてこれらの企業を支援することで、長期的に存在する民営企業の融資難題を解決することができるという。将来、専精特新企業の上場ルートは必ず持続的に開拓し、最適化され、専精特新企業の上場数にはまだ大きな成長空間がある。
「資本市場は革新をさらに奨励し、政策を打ち出して革新型重点中小企業の発展を支持し、その上場ペースを加速させ、直接融資の賦能を促進し、市場を細分化し、革新能力が高く、市場占有率が高く、肝心な核心技術を掌握し、品質効菓が優れている特別な新企業に集中させる必要がある」。国際新経済研究院の付饒執行役員は「証券日報」記者に述べた。
関連する製度規則をさらに改善する方法について、陳水氏は、まず、多層資本市場の中小企業に対するリスク階層管理をさらに強化し、資本市場が中小企業の発展から上場までの成長過程に深く参加することを奨励することを提案した。次に、企業の上場各参加者の責任を固め、特に推薦機関がその中でより大きな役割を菓たすことを促し、良質な企業の上場を選抜することを確保する。最後に、退市メカニズムと転板メカニズムをさらに完備し、資本市場の「前進あり、出口あり」を円滑にし、市場の健全な発展を促進する。
田利輝氏は、専精特新企業は称号化、ラベル化、空洞化を必ず防止しなければならないと注意した。専精特新は企業の業務実況または戦略方向であり、真実、正確、完全な情報開示を通じて、企業専精特新の属性を明らかにする必要があり、それによって専精特新企業が上場するグリーン通路の構築を推進し、専精特新企業の融資効率を高める必要がある。
