主な結論
海外の国の経験から見ると、各国は自分の状況によって、異なるリラックス路線を出て、異なる代価を払った。管理製御を緩和すると同時に、刺激的な経済政策を普遍的に支援し、経済の効菓的な回復を牽引する。株式市場の疫病に対する価格は徐々に弱まり、週期利益インフレは最大の勝者だが、市場が期待する消費表現は一般的で、真実の需要の修復は遅い。
急進型（アメリカ&イギリス）：「腐った」心理状態が急進的に開放され、経済回復の代価が大きい。
一、アメリカ：急進的に開放し、代価が大きい。①202101/21に「疫病予防と国家戦略への対応」を発表することは防疫の重要な曲がり角である。②防疫転換の際、疫病はまだ高位にあり、ワクチン接種は始まったばかりである。急進的に解放された後、完全なDelta、Omicronの衝撃を受け、確診と死亡者数は他の国をはるかに上回った。余裕のあるICUベッドの備蓄はあえて開放する重要な原因である。③背後にある経済と失業問題を手放すのは深刻だ。経済刺激政策は早期に短期底打ちに重点を置き、その後、管理製御の開放に伴い中長期的な発展に焦点を当て、経済の急速な修復を推進し、インフレを引き起こす。④米株と疫病との関連性は徐々に弱まり、防疫転換後の週期、核心消費、不動産表現はより優れている。
二、イギリス：アメリカより急進的で、徹底的に共存する初の大国になった。①202102/22に4歩の閉鎖解除ルートを発表し、共存に向かい始め、後続は米国より急進的である。②封鎖解除ルートが明らかになった際、米国と同様の厳しい疫病と始まったばかりのワクチン接種に直麺している。急進的に開放した後も完全なDelta、Omicronの衝撃を受けたが、病死率が低下し、医療システムの圧力は限界から大幅に緩和された。③転換の際、経済と失業問題は米国より深刻である。経済刺激は限られた財政圧力を受け、雇用を守り、民生を安定させることを主線とし、経済回復の弾力性は米国より弱い。④転換後、株式市場は上昇し、週期、食品飲料、医療保健の超過収益が明らかになった。
中間型（シンガポール&ベトナム）：経済は政策の転換を迫られ、着実に推進することで代価をコントロールできる。
三、シンガポール：健康、経済、社会をバランスよく、着実に推進し、開放する。①2021/6/24に「COVID-19と共存し、通常通り生活する」を発表し、正式に共存に向かっている。②共存に向かう際、疫病のコントロールがよく、医療システムの圧力がコントロールでき、ワクチンの完全接種率は37.4%に達し、政策が開放されたほうが余裕がある。開放後、3四半期の疫病陣痛を経験し、代価は英米より明らかに小さい。③防疫緩和は健康、経済、社会をバランスさせる最適な選択であり、都市の国家地位は封鎖を続けることに耐えられないことを決定した。2020年には4輪救助計画が連続して発表され、開放後の経済は大幅に回復した。④株式市場は共存を提案した後に上昇し、週期的な超過利益が最も明らかで、消費表現は普通である。四、ベトナム：疫病予防とコントロールが経済発展を譲歩し、安全に適応し、柔軟かつ効菓的に疫病をコントロールする。①202110/11防疫政策を厳格な予防製御から共存に転換すると発表した。②防疫転換はデルタの破壊防止後の仕方がないことであり、ワクチンの完全接種率は16.4%だけで開放を推進した。開放後、2四半期近くの陣痛を経験し、病死率は大幅に低下した。③改革の菓実を保存することが目前に迫っており、共存前の経済が珍しく下落し、輸出の赤字が拡大し、防疫が徐々に経済に譲歩している。経済刺激は早期に現金補助を発給し、後期は免税とインフラ投資を減らすことに重点を置き、経済は急速に反発した。④共存に転じた後、株式市場は先に上昇し、工業、オプション消費、医療保健の超過収益は明らかである。
慎重型（ドイツ&日本）：経済社会の圧力はもっと余裕があり、集団免疫後は慎重に推進する。
五、ドイツ：集団免疫後、着実に開放を推進し、未来に対して依然として警戒を維持している。①202111ドイツは入院率を発病率の代わりに政策考量とし、防疫構想が転換した。②ワクチンの完全接種率が67.4%に達し、集団免疫が基本的に実現してから転換し、より慎重になる。転換後、DeltaはOmicronに侵入し、代価は欧米よりはるかに小さく、ICUベッドに余裕があり、より余裕を持っていた。③転換する時、経済の最も悲観的な時は過ぎて、経済刺激の上で、住民に直接現金補助金を出して、企業にコスト援助を提供し続けます。④株式市場は疫病に対する定価が弱まり、週期、医療、通信メディア、保険が相対的に収益をリードし、小売、消費財の表現がよくない。六、日本：先に実験してから放して、比較的に低い代価で陣痛を過ごします。①202110緊急事態宣言を全麺的に解除すると、実験を開放し、閉鎖解除ルートを正式に開始する。②開放について実験を行う場合、疫病の圧力は大きくないが、住民は非常事態に疲れている。ワクチンの完全接種率は60.1%に達し、開放は慎重である。開放後にOmicronの試練を経験し、代価は小さく、医療システムはストレス期を穏やかに過ごした。③実験を開放する際の経済的圧力も大きくない。刺激政策では過去最大規模の刺激計画を打ち出し、会社が消費を刺激することを支援している。④株式市場は実験を開放した後、表現が安定し、週期、通信、金融の超過収益が最も明らかで、消費表現が一般的である。
リスク提示：全世界の疫病蔓延リスク、ワクチン有効性；マクロ経済成長は予想に及ばない。インフレは短期的に大幅に上昇し、通貨政策は急速に引き締まった。歴史的経験は未来を代表しない。
