策略：計画を立ててから動けば、知るだけで得がある。
2022年上半期の市場取引の世界的なインフレ予想。ロシアと烏の衝突、疫病の爆発は衝撃の幅を深め、インフレはFRBの主要な目標となり、利上げ幅は市場の予想を上回った。4月27日の市場安値以前まで、A株のすべての業界で石炭だけが正収益を維持していた。その後、A株は反発を始め、反発は前期の海外引き締めの過剰反応の修正、および推定スプリングの圧力が極めて低い後の修復に由来した。これまでの下落幅が重いほど、評価調整が多くなり、業績予想の衝撃が最も大きい成長プレートの反発が明らかになった。取引の熱もこれを証明している：リバウンドプレートの成約、ハンドチェンジ率は全麺的な上昇ではなく、消失が相次いでいる。リスク選好は全麺的な暖かさが現れていない。
推定値が上になるスペースはもう多くありません。現在の主要なプレートの推定値レベルはすでに19年/20年初めのレベルと接近し、19年から現在までの中央値とは大きく差がないが、全体のマクロ環境はすでに明らかに異なっている：19年初めは経済金融データの全麺的な好転、20年は世界的な緩和政策環境、21年は疫病後の世界的な需要拡大の修復である。下半期は3つの変化に重点を置いている。一つは上流の値上げ圧力が緩和される可能性があり、利益は再び上流から中下流に分配される。第二に、安定成長政策がさらに強化され、広い信用が効菓を奏したとき、株式市場が反発から逆転に至る鍵となり、「社融成長率-GDP成長率」指標が回復したかどうかを観察することができる。第三に、疫病状況が製御されるにつれて、疫病後の生産チェーンの回復は需要端より速くなり、操業再開と生産再開の推進の下で製造業は転機を迎える。
推定拡張空間は限られており、利益の変曲点を静止し、下半期の利益予想をより高い配置重みにする。現在の推定値の絶対水位を考慮する以外に、10年債金利のさらなる下落余地は大きくなく、2022年の増分資金は過去2年と比べて下落し続けている。無リスク金利も増分資金も評価値にプラスの役割を提供することは難しい。苦境反転の論理はすべての業界には適用されませんが、Q 2が今年の利益の底を確認した後、成長が確実に改善されると予想されている業界はチャンスを迎えます。疫病ショックと上流コストの圧力が最も深刻な時期は上半期で、これはすでに現在の市場の定価に反映されている。また、過半数の業界の利益予想が年初より明らかに下方修正されたことに注目し、「安定成長」の方向性に注目した業界は明らかに改善された。安定成長と疫病後の回復は配置の主旋律である。注文量が確実に改善された古いインフラ、需要共振景気が上昇している新しいインフラ建設と操業再開に関連する自動車、工事機械などに注目している。
リスク提示：疫病の発展が予想を超え、経済変動が予想を超え、海外が予想を超えて引き締め、市場変動が予想を超えている
