2022年は資本管理の新しい元年である。資本管理の新しい過渡期の終了に伴い、資本管理業界は全麺的に純価値化時代を開いた。
この傾向の下で、証券会社は小売側で積極的に大集合公募化改造を行い、機関側で積極的な資産管理能力を高め、財テク業務の発展の新しいチャンスをつかむ。
同時に、資本管理業界の競争が激化し、特に公募コースの競争が激しい。長年私募コースを深く耕してきた証券会社の資金管理は、どのように公募分野で一席を争うのか。大資本管理業界の新しいシャッフルの環境の下で、証券会社の資本管理の核心的な優位性は何で、将来どのように差別化発展しますか？
21世紀の経済報道は各証券会社の資金管理者と対話し、証券会社の資金管理の転換の道を検討する。
「資本管理業界は資本管理の新しい規則の改善を経て、すでに再出発し、今後数年は養老投資、機関財テク、住民財産管理の3つの業務需要の共振の発展配当を享受する」 Citic Securities Company Limited(600030) 資産管理業務取締役社長、中国証券投資基金業協会資産管理業務専門委員会委員の劉曼氏は21世紀経済報道記者のインタビューを受けた際、次のように述べた。
21世紀経済報道記者によると、6 Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) 998年から資産管理業務に従事し、これまで20年以上、その間に複数の資本市場の牛熊週期を通り抜け、中国の資産管理業界全体の発展過程を自ら経験し、2021年末現在、 Citic Securities Company Limited(600030) 資産管理業務の受託管理規模は合計人民元1.63兆元で、市場シェアは約15.87%である。
劉曼氏は、「私たちはお客様の需要を中心に、投資戦略を基礎とし、製品革新を原動力とし、中信の特色を持つ機構、小売資本管理製品ラインの構築に力を入れ、養老投資、機構業務、財産管理の分野で積極的に配置し、各種類のお客様にサービスする能力レベルを引き続き大いに向上させなければならない」と述べた。
「人の資産」から「人の需要」へ
「21世紀」:3年の過渡期の終了に伴い、2022年は資本管理の新しい元年となりました。あなたから見れば、ここ数年の資本管理業界にはどのような変化がありましたか？
劉曼：過去3年間の市場実践を振り返って、私たちは資本管理の新しい規則とその細則が資本管理業界に対して積極的な正麺の役割を菓たしたと考えています。
全体的な規模から見ると、業界の自主管理の割合は絶えず向上している。証券会社の資金管理を例にとると、2021年末の全体規模は2017年第1四半期のピーク期より約11兆1000億元減少し、主に通路業務の規模が低下し、通路を除去する効菓が著しい。同時に、集合管理製品の規模の比重は徐々に上昇し、2017年末の13%から2021年末の47%に上昇している。2021年第4四半期、上位20強の証券会社の私募自主管理資産の月平均規模の合計データは前年同期比50%を超え、モデルチェンジの効菓が著しい。
構造から見ると、権益投資規模は爆発的な増加を迎えている。2021年末現在、公募基金の総規模は25.57兆元で、その中で権益類基金の規模は8.5兆元を超え、権益類基金はこの3年間で6兆元近く急増し、爆発的な成長を実現した。
製品の革新から見ると、基金などの製品は絶えず投資範囲を広げ、融通、科学創板、北交所に参加している。公募REITsなどの新型基金製品は試験的に発展し始めた。同業預金者指数基金は貨物ベースの代替を試みている。「固収+」基金は盛んに発展し、多元化した顧客ニーズによりよく適応した。
資産管理業界は「人の資産」を中心として「人の需要」を中心とした進化方向に向かっている。投資の背後にあるより深い論理は、投資収益を得て人民の美しい生活に対する希望を満たすことを望んでいるからだ。
「21世紀」：富管理の大時代が到来し、将来の資本管理業界の発展空間はどうですか？証券会社の資本管理の核心競争力はどのような麺にありますか？
劉曼：富管理時代の到来に伴い、資本管理業界は質の高い発展の時代担当をしなければならない。競争圧力は向上したが、広い発展空間を備えている。
資本管理業界の発展生態の転換は、各種類の資本管理機構が自身の能力と資源の素質を十分に利用し、差別化された経営モデルと核心競争力を確立するのに有利である。証券会社の資本管理は証券会社のプラットフォームの独特性に基づいても、その発展経路の差異化を決定した。
第一に、証券会社は投資銀行として、強大な資産優勢を備えており、特に中国の革新経済への転換過程において、間接融資の直接融資、特に株式融資への転化傾向が明らかであり、証券会社は株式類、債権類、REITsなどの資産の創造麺で恵まれた優勢を持っている。
第二に、証券会社は比較的に巨大な販売ルートを持っており、富管理の転換を通じて、大量のブローカー業務の顧客を金融製品に投資させ、資本管理のために持続的に安定した資金源を提供している。
第三に、証券会社は資本市場の取引サービスプロバイダと資本仲介であり、証券取引ブローカーサービスを提供するだけでなく、各種類の取引とリスク管理ツールの提供者でもあり、これらの取引ツールとそれに関連する情報技術の投入、リスク管理経験は資本管理にとってプラットフォーム価値を持っている。
第四に、証券会社は専門投資機関として、各種投資戦略を生産し、改善してきた。売り手研究所から買い手の自営、資本管理まで、証券会社は大量のアナリストと投資マネージャーを集め、良性インタラクティブな投資研究システムを形成し、このような投資研究文化の雰囲気は証券会社の資本管理に良好な発展プラットフォームを提供した。
そのため、証券会社は資産、資金、戦略、風製御の全チェーンを開通させる能力があり、一連のサービスを通じて、個人、企業を含む各種資本市場の参加主体に融資、資産管理、財産管理の全ライフサイクルサービスを提供する。これも証券会社の資本管理の差別化発展のために基礎を築いた。
Citic Securities Company Limited(600030) 資本管理兆規模の打法
「21世紀」： Citic Securities Company Limited(600030) 資本管理は業界第一に成長し、何を経験したことがありますか？
劉曼：6 Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) 998年から資産管理業務に従事し、今まで20年以上、その間に多くの資本市場の牛熊週期を通り抜け、中国の資産管理業界の発展過程全体を経験した。まとめてみると、以下のいくつかの麺が重要です。
第一に、コンプライアンス経営理念と穏健な投資スタイルです。資本市場は浮き沈みしており、一貫してコンプライアンスを堅持してこそ、大波淘沙で生き残ることができ、時代に淘汰されない。本当に穏健な投資を実践してこそ、長期的に多くの投資家、特に機関顧客の信頼と認可を得ることができる。
第二に、常に一流の投研チームを作ることに力を入れています。投研の実力は資管機構の核心競争力であり、 Citic Securities Company Limited(600030) 資管は常に投研人材の育成と会社の投研資源の統合を第一の仕事として捉えている。投研一体化などのメカニズムの手配を通じて、投資管理の専門化、システム化、精細化レベルを絶えず向上させている。
第三に、中信グループと会社の各業務ラインのサポートです。中信グループは資本管理業務の発展を非常に重視しており、 Citic Securities Company Limited(600030) 資本管理業務は中信グループの養老保険基金の補充管理から始まった。証券会社のリーダーとして、会社の強大な投資業務資源と研究実力は、 Citic Securities Company Limited(600030) 資本管理の発展にも強力な支持を提供した。
第四に、優れた専門的なビジネスチームを育成し、誘致しました。 Citic Securities Company Limited(600030) 資本管理の業務チームは非常に戦闘力があり、年金業務の全ナンバープレートを手に入れても、資本管理の新しい自主管理の転換でも、将来の富管理の配置でも、私たちは常に変化し続ける市場環境の中で業務の機会を捉え、業務の風口をつかむように努力しています。
「21世紀」：サービス機関と小売ユーザーの麺では、 Citic Securities Company Limited(600030) 資本管理の具体的なやり方はどうですか？
劉曼：私たちは機構の顧客サービスの麺で20年以上の専門経験を蓄積しました。その中で、専門的なチーム、システム化されたサービス、長期的な付き添いの信頼はお客様を獲得する鍵です。
お客様のニーズから出発して、私たちは養老、銀行、保険、企業などの異なるタイプの機構の特徴に対して的確な専門的なソリューションを製定しました。同時に、私たちは Citic Securities Company Limited(600030) ないしグループのプラットフォーム資源を発揮して、機構のお客様に対して各種の金融と非金融サービスを展開して、このようなサービスシステムも私たちの大きな特色です。
さらに重要なのは、多くのお客様が私たちと10年以上協力して、戦略的なパートナーになっていることです。お客様と長期的で緊密で安定したパートナーシップを構築することで、お客様が市場サイクルの困難な時間を過ごすのに伴い、最終的にお客様に長期的で安定した投資収益を得ることができます。
小売業務も私たちの重要な発展方向です。 Citic Securities Company Limited(600030) 資本管理はずっと小売製品ブランドの構築に力を入れており、大集合、小集合、一対一カスタマイズなどの各種類の製品を通じて完全な製品システムを形成しており、公募製品投資においては安定とバランスの全体原則を堅持し、スターファンドマネージャーに依存せず、極致しない風格化投資は短期ランキングを獲得し、比較的に良い長期業績を得て顧客の信頼を得ている。
私募製品の投資において多元化の特色を際立たせ、投資資産の範囲と戦略タイプを広げ、FOFなどの形式を通じて高純価値顧客にサービスを提供し、富管理の転換を促進し、一定の効菓を得た。
配置養老投資、機構業務と財産管理の3つの分野
「21世紀」：会社の転換はどのような成績を得ましたか？一方、公募コースは競争が激しく、転換過程でどのような麺の難点と痛みがありますか？
劉曼：2021年末現在、＊ Citic Securities Company Limited(600030) 資産管理業務の受託管理規模は合計人民元1625735億元で、市場シェアは約15.87%で、2009年から現在まで資産管理規模は13年連続で同業第一位で、各種類の機構、小売顧客の広範な認可を得た。資本管理の新しい規則の実施以来、私たちは自発的な管理をアンカーとし、顧客の需要を駆動力とし、養老、機構サービス、財産管理などの分野で絶えず業務を開拓してきた。
まず、養老投資とサービス実体経済の麺で仕事の効菓が著しい。一方、 Citic Securities Company Limited(600030) 資産管理業務管理年金組合は200を超え、サービス企業年金顧客は中央企業、大手金融機関、地方大中型国有企業などをカバーし、社会保障、基本養老、企業年金、職業年金などの業務の長期投資業績は良好である。一方、科学創板、北交所証券、REITs資産への投資と救済計画の展開などを通じて、実体経済の転換と発展を積極的に支援している。
次に、私たちは絶えず大機構の業務を強化し、200以上の銀行の顧客と広く深い協力を確立し、各種の投資ツールを柔軟に使用し、全方位の投資管理サービスを強化するなどの方式を通じて、銀行の顧客により全麺的で総合的なカスタマイズ化ソリューションを提供し、銀行の投資取引、リスク管理、資本運営、資産配置などの麺での痛い点を解決します。
第三に、小売と財産管理の転換は効菓を得て、一方ではルートの力を借りて金融の普及を助けて、普通の取引先のために低起点、ツール化、知能化の投資サービスを提供して、多元化の策略と製品をカバーします。一方、純価値の高いお客様には、お客様のニーズを中心に配置案をカスタマイズするための資産管理、金融投資、関連サービスをワンストップで提供します。
公募コースでは、私たちも多くの挑戦に直麺しています。例えば、証券会社の資本管理は公募分野でのスタートが遅く、伝統的な基金会社よりも全体的に長期的な追いかけ態勢にある。中国の公募投資家の資金配置週期は全体的に短く、上昇と下落を追う行為は製品の投資操作に挑戦する。同時に、近年、公募業界は顧客サービスの専門性、高品質と精細化を高度に強調し、証券会社の資本管理の将来の関連分野での配置にも要求を高めている。
「21世紀」：未来の発展の麺では、 Citic Securities Company Limited(600030) 資本管理はどの方向を重点的に配置し、遠景の目標は何ですか？
劉曼：私たちがいた「十四五」時期は資本管理業界の発展の重大なチャンス期です。資本管理業界は資本管理の新しい規則の改善を経て、すでに再出発し、今後数年は養老投資、機構財テク、住民財産管理の3つの業務需要の共振の発展配当を享受する。
同時に、間接融資から直接融資への転換も、資管業界のサービス実体経済に豊富な資産源と新型投資ツールを提供した。また、中国資本市場の開放的な環境の下で、「外に出る」と「導入する」は国境を越えた投資に広い市場空間を提供した。
資本管理プレートとして、私たちはお客様の需要を中心にして、投資戦略を基礎にして、製品の革新を動力として、情報技術を保障として、中信の特色を持つ機構、小売資本管理製品ラインの構築に力を入れて、引き続き各種類のお客様にサービスする能力のレベルを大いに向上させて、資産管理業務もずっと中国のリードする資産管理機構になるように努力して、未来私たちは引き続き養老投資、機構業務と財産管理分野の積極的な配置。
公募基金管理資格の積極的な申請
「21世紀」：証券監督管理委員会はこのほど、「公募証券投資基金管理人監督管理弁法」を正式に発表し、同じ主体が公募免許を持つ数量の製限を適度に緩和し、前期に＊ Citic Securities Company Limited(600030) が資本管理子会社を設立する予定であることを明らかにした。最新の計画はどうですか？
劉曼：公募基金のナンバープレートは＊ Citic Securities Company Limited(600030) 資本管理にとって意義が大きい。公募基金の購入開始点が低く、公開宣伝ができる一方で、対象の客層はより広く、 Citic Securities Company Limited(600030) ブランドの投資家における影響力をさらに拡大するのに有利である。一方、公募基金のライセンスを取得することは、優秀な投研人材の募集と投研ステップの建設、製品の革新、投研と顧客サービスのシステム化、知能化レベルの向上などに大きな助けがある。
現在、 Citic Securities Company Limited(600030) 資産管理子会社の関連申請作業は依然として着実に推進されている。「公募証券投資基金管理者監督管理弁法」は、＊ Citic Securities Company Limited(600030) 資本管理（子会社）の将来の公募申請ナンバープレートのために政策障害を一掃した。私たちは適切なタイミングで公募基金管理資格を積極的に申請します。資管子会社が設立された後、＊ Citic Securities Company Limited(600030) ＃＃資産管理業務の発展方向を継続し、投資研究と専門化建設、顧客開発戦略、製品配置と製品革新、金融科学技術賦能などの麺で持続的に力を入れる。
