太陽光レベルの三塩化水素シリコンが突然火をつけた！
下流の多結晶シリコンの生産が急速に増加し、光起電力級トリクロロ水素シリコンの持続的な供給不足を牽引し、現在、その中国の販売価格は2万7000元/トンに達し、年間上昇幅は170%を超えている。
二級市場では、トリクロロ水素シリコンの先導株も人気を集めている。4月末以来、 Tangshan Sunfar Silicon Industry Co.Ltd(603938) Jiangxi Hungpai New Material Co.Ltd(605366) 株価は2倍になり、 Jiangxi Chen Guang New Materials Co.Ltd(605399) Zhejiang Xinan Chemical Indusyrial Group Co.Ltd(600596) も大きな上昇幅を示しています。
6月10日、トリクロロ水素シリコンのリード株 Tangshan Sunfar Silicon Industry Co.Ltd(603938) は上昇で引けた。
多くの機関は、ここ2年の多結晶シリコンの密集生産リズムに基づき、今年下半期から来年初めにかけて、中国の光伏級トリクロロ水素シリコンの供給は引き続き緊張しており、業界トップの業績は引き続き良い方向に向かう見込みだと予測している。
太陽光発電需要が業界の景気を牽引する
トリクロロ水素シリコンはトリクロロシランとも呼ばれ、主に多結晶シリコン及びシランカップリング剤の製造に用いられる。
トリクロロ水素シリコンの合成コストに占める金属シリコンの割合は66%に達しているため、トリクロロ水素シリコンの価格は従来、原料金属シリコンの価格と高い相関がある。しかし、多結晶シリコンの大規模な生産開始に伴い、今年5月以来、光起電力級トリクロロ水素シリコンは金属シリコンの下り相場から離れ、独立相場を出ている。
供給端から言えば、三塩化水素シリコンの生産能力は希少ではないが、光起電力級の三塩化水素シリコンの生産難易度は大きく、現在、中国の大部分の製品は光起電力級の製品指標の要求に達しておらず、本当に下流の多結晶シリコン企業のために光起電力級の製品の生産能力は少ない。百川盈孚の統計によると、中国の現在の三塩化水素シリコンの有効年間生産能力は約56.6万トンで、大部分の生産能力は自家用を主とし、その中で光起電力級三塩化水素シリコンの合計年間生産能力はわずか16.5万トンである。
「トリクロロ水素シリコンは多結晶シリコンの生産過程に不可欠な核心原料であり、多結晶シリコン企業の順調な拡張と生産開始を保障する上で重要な意義を持っている」。11日、華北に本社を置く三塩化水素シリコン生産企業の責任者は記者団に、「電源を入れる段階で、多結晶シリコンメーカーは多結晶シリコンの生産能力を1トン追加するごとに、一度に三塩化水素シリコンを約0.2トン投入し、液位と洗浄システムを補う必要がある。生産段階では、多結晶シリコンメーカーは多結晶シリコンを1トン生産するごとに、三塩化水素シリコンを0.3-0.5トン消費して循環システムの損失を補充する必要がある」と話した。
二重炭素を背景に、中国の多結晶シリコン企業の生産拡大ペースが加速している。現在発表されている多結晶シリコンの新規生産能力の総計画は322.3万トンに達し、今後3年間で累計125.8万トンの生産能力が分割投入される。推計によると、2022年には約34万トンの多結晶シリコンの生産能力が投入され、20%の初めての運転による20%の塩素消費を重ねて計算し、トリクロロ水素シリコンの需要増加量は約10万トン以上である。
最近、複数の証券会社が研究報告書で、新たに生産を開始した多結晶シリコン企業の三塩化水素シリコンの外注需要が多いことを考慮し、多結晶シリコンの生産ペースによって、今年下半期から来年初めにかけて光伏級三塩化水素シリコンの供給がますます緊張すると考えている。
関連上場企業はすでに新生産能力 を配置している。
記者によると、トリクロロ水素シリコンが火をつけた後、最近多くの株式家が投資家のインタラクティブプラットフォームで関連会社に「トリクロロ水素シリコンはありますか？」A株には光起電力級トリクロロ水素シリコン製品の配置があるのは
6月9日、 Tangshan Sunfar Silicon Industry Co.Ltd(603938) 公告によると、会社は5万トン/年の三塩化水素シリコンプロジェクトに基づいて7.22万トン/年の三塩化水素シリコンプロジェクトを拡張することを決定し、プロジェクトの投資総額は752652万元である。プロジェクトが完成した後、年間営業収入は10.3億元、年平均利益総額は2.94億元と予想されている。
同社の現在の三塩化水素シリコンの生産能力は6.5万トン/年で、同社の他に5万トン/年の三塩化水素シリコンプロジェクトは2022年第3四半期に生産を開始する予定だ。会社の光伏級トリクロロ水素シリコンの割合は約70%である。
これに先立ち、 Zhejiang Xinan Chemical Indusyrial Group Co.Ltd(600596) は最近機関投資家の調査研究を受けた際、同社は現在、トリクロロ水素シリコンの年間生産能力が6.5万トンで、一部の自家用を除いて、約4万トンが外販に使用できると明らかにした。子会社の鎮江江南の2.5万トンの光起電力級トリクロロ水素シリコン装置は昨年末に技術改革を完了し、使用されている。
公開資料によると、 Zhejiang Xinan Chemical Indusyrial Group Co.Ltd(600596) 新ラウンド戦略計画はすでに「リン基、シリコン基」の2つの産業基礎と優位性に基づいて持続的に拡張し、新エネルギーの応用シーンをめぐって新安の特色を持つ材料全体の解決案を構築することを確立した。既存の業務モジュールにおける「シリコン」元素に基づく工業シリコン、三塩化水素シリコン、シリコーン工業ゴムなどは光起電力、新エネルギー電池産業チェーンにおける重要な構成部分であり、光起電力、新エネルギー自動車などの業界に全産業チェーンに基づく全体的なソリューションを提供することができる。
このほど、投資家インタラクティブプラットフォームによりますと、現在、同社は工業級トリクロロ水素シリコンを年間5万トン生産しており、第2セットのトリクロロ水素シリコンを年間5万トン生産する装置は2022年第3四半期に生産開始する予定で、光起電力級トリクロロ水素シリコン製品を対外販売することができるということです。
聞くところによると、＊ Jiangxi Chen Guang New Materials Co.Ltd(605399) トリクロロ水素シリコンの生産能力は6万トン/年で、主に自家用である。会社の製品の三塩化水素シリコンは多結晶シリコンの生産に用いることができる。
同時に、会社は寧夏中衛に「年間30万トンのシリコン基とエアロゲル新材料プロジェクト」を建設し、主にトリクロロ水素シリコン、n-ケイ酸エチル、ビニルシラン、フェニルシランとエアロゲル材料を生産する。現在、プロジェクトは計画段階にあり、プロジェクトの新規徴用地を取得しておらず、実行可能性の論証を経ておらず、プロジェクトの建設と実施にはまだ大きな不確実性がある。契約を締結した日から計算すると、10ヶ月以内にプロジェクトの前期手続きを完了し、建設を開始し、2年以内にプロジェクト建設を完了します。
定増60億！去年株価が暴騰した後に立て直し、
この自動車企業は何をしますか？
昨年、株価が一時6倍を超えたST衆泰は、立て直しを終えた後、資本市場を借りようとした。
ST衆泰は10日、同社が60億元（本数を含む）以上の増資を計画し、発行費用を控除した後、新エネルギースマートネットワーク自動車の開発と研究開発能力の向上プロジェクト、ルート建設プロジェクト、流動資金の補充に使うと発表した。
この回顧によると、江蘇深商ホールディングス有限会社（以下「江蘇深商」という）はこれまで投資家としてST衆泰に入社した後、自動車流通産業における配置を徐々に実施している。
自動車業界の発展の新しい傾向を狙う
ST衆泰の今回の借り入れ資本市場は、自動車業界の発展の新しい傾向に目を向け、新エネルギー自動車、スマートネットワーク自動車、自動運転などの分野を配置しているからだ。
新エネルギー自動車の研究開発、生産基地の改善、サプライチェーンシステムの再構築、ブランドシステムの再構築、マーケティングルートなどの事項には、資金支援が必要です。
定増募金から見ると、新エネルギー知能ネットワーク自動車の開発と研究開発能力の向上プロジェクトには、新エネルギー知能ネットワーク自動車の開発、共通技術の研究開発と研究開発センターの建設が含まれている。その中で、新エネルギー知能ネットワーク自動車開発プロジェクトは主に以下を含む：3つのプラットフォームに基づいて開発された4種類の新エネルギーと知能ネットワーク乗用車は、それぞれ純電動大中型SUV車種3種類と純電動乗用車車種1種類である。
共通性技術の開発は主に、純電動技術と知能ネットワークなどを含む。研究開発センターの建設は主に自動車新エネルギーと知能ネットワークの建設に関する試験開発能力の完備をめぐっており、自動車新エネルギー試験センター、自動車知能化試験センター、自動車ネットワーク化試験センターなどが含まれている。
ST衆泰氏によると、同社は再構築を完了した後、今回の定増を開始し、新エネルギー自動車への投入を強化し、新エネルギー自動車事業を持続的に配置し、前期に蓄積された技術優位性を徐々に製品優位性に転化させ、同社の主要業務をさらに回復し、強化する予定だという。
ST衆泰は自動車完成車の研究開発、製造及び販売を核心業務とする自動車完成車製造企業であり、衆泰、江南などの自主ブランドを持ち、中国が早く新エネルギー自動車分野に進出し、この業界の完全な完成車の設計、試作、試験と部品の開発能力を備えている。
現在、ST衆泰はすでに車のネットワーク、知能ヘッドライト、自動駐車、交通信号と標識識別、電動四駆などの科学技術配置の自主革新と研究開発を全麺的に実現し、続々と応用される。新エネルギー自動車の研究開発麺では、会社は新エネルギー自動車の設計、開発と産業化過程を通じて、先進的な核心技術の応用経験と産業化能力を持っている。
新エネルギー自動車業界は急速に発展している。2021年、中 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 自動車の販売台数は352.1万台で、前年同期比157.5%増加した。中国自動車協会の予測によると、2022年の中国自動車販売台数は500万台で、前年同期比47%増加した。
再構築後もリカバリ中
ST衆泰の借り入れ資本市場は、もう一つの重要な原因は倒産の立て直しを経たばかりで回復過程にあり、資産負債率は依然として高いレベルにあることである。
3月31日現在、ST衆泰の資産負債率は57.17%に達した。同時に、ST衆泰の2022年第1四半期の損失は縮小したが、母の純利益は依然として1億5700万元の赤字で、主に会社の2022年第1四半期の自動車プレートが基本的に生産停止し、販売量が低下した。
ST衆泰は5月20日の開市から退市リスク警告を撤回したが、会社は引き続き他のリスク警告を実施されている。ST衆泰氏によると、5月19日現在、同社には「深セン証券取引所株式上場規則（2022年改訂）」が「会社の生産経営活動が深刻な影響を受け、3カ月以内に正常に回復できない見込み」と規定しているケースが1つしかないという。
持株株主は侮れない
ST衆泰は定増予案の中で、会社の実製御者が変化しないことを保証するために、今回の定増は市場状況に応じて単一の特定投資家とその関連先と一緻動人の予約上限を製御し、特定の投資家の予約数を適切に分散させることに注目すべきである。
現在、ST衆泰ホールディングスの株主である江蘇深商とその一緻動人は、合計24.22%の株式比率を保有しており、黄継宏は実際のコントロール者である。今回の定増は発行株式数の上限に基づいて試算された後、江蘇深商とその一緻動人の合計保有会社の株式比率は18.63%になった。
江蘇省深商のST衆泰氏は、2021年9月30日に再建投資家となった。当時、ST衆泰と管理人は江蘇深商と「 Zotye Automobile Co.Ltd(000980) 再整備投資協議」に署名し、投資金20億元の再構築を約束した。
江蘇深商は深セン市深商ホールディングス株式会社（以下「深商ホールディングス」という）の完全子会社で、後者は自動車流通分野の大手 Pang Da Automobile Trade Co.Ltd(601258) を買収したことがある。上海証券報の記者の調べによりますと、深商ホールディングスの株主は5つのA株会社――＊ Gem Co.Ltd(002340) 、＊ Shenzhen Center Power Tech.Co.Ltd(002733) 、＊ Shenzhen Jianyi Decoration Group Co.Ltd(002789) 、＊ Shenzhen Heungkong Holding Co.Ltd(600162) 、＊ Shenzhen Neptunus Bioengineering Co.Ltd(000078) 8に関連しているということです。
出所：深商ホールディングス公式サイト
深商控股は79社の深セン市重点民営企業の共同投資によって設立され、金融サービス類、大型プロジェクト投資とハイテク開発と生産に従事する大型民営企業であり、現在株主総資産は兆元近くである。
これまで証券会社の研究員によりますと、ST衆泰は自動車完成車の研究開発、製造、販売を主としていますが、深商ホールディングスは近年、自動車分野での動作が頻繁で、自動車全産業チェーンを構築する意図が明らかで、双方は産業上で統合の基礎を持っているということです。
近年、深商控股は自動車交通分野への投入を絶えず強化し、自動車の核心部品装備の研究開発製造、自動車販売とサービス、自動車金融サービス、自動車外出とアフターマーケットサービスなどを一体化した自動車全産業チェーン生態圏の構築に力を入れている。
「自動車交通産業は深商ホールディングスの近年の重要な発展方向である」。深商ホールディングスの張思民董事長はこれまで、深商ホールディングスが赤旗産業発展基金を通じて、自動車部品や流通運営企業の買収、再編、再構築、産業チェーン企業との深い協力を通じて、中国の自動車産業の質の高い発展の推進に力を入れると明らかにした。
