6月8日夜、 Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) .SH）は売却資産及び関連取引に関する公告を発表し、49.42億元の価格で持株株主及びその傘下子会社に残りの不動産資産を売却する予定だ。注目すべきは、今回の取引が関連取引を構成し、この取引が順調に完成すれば、 Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) 傘下には不動産業務がないことです。
資産売却の目的については、公告で、同社の資産と産業構造をさらに最適化し、会社の利益レベルを向上させ、持株株主傘下の子会社との同業競争を避けることを明らかにした。
不動産業務を完全に切り離す
公告によりますと、会社の残りの不動産事業をさらに切り離すために、会社と会社の傘下の子会社は非公開協議譲渡方式で持株株主の中国電力建設グループ有限会社（以下「電建グループ」と略称する）とその傘下の子会社に会社の保有不動産資産を譲渡する予定だということです。
今回の取引の総金額は49.42億元で、譲り受け側は現金で譲渡側に支払うという。今回の取引は Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) の主要業務、資産、収入に重大な変化をもたらすことはなく、重大な資産再編を構成することもありません。
具体的には、 Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) は会社が保有する24の不動産プロジェクト会社の株式と会社が享受している債権の一部を売却するもので、今回の取引の相手は電建グループ、 Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) 不動産グループ有限会社（以下「電建不動産」と略称する）、北京飛悦臨空科学技術産業発展有限会社（以下「飛悦臨空」と略称する）、北京霊悦文化産業発展有限会社、西安中電建設業有限会社。
公開資料によると、電建グループは Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) の持株株主であり、電建不動産などを含む他の取引相手は電建グループが直接または間接的に持ち株を持つ完全子会社である。そのため、 Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) の今回の取引は関連取引を構成しています。このニュースの影響か、6月9日、 Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) 株価は赤くなり、7.97元/株を受け取り、上昇幅は3.64%だった。
資産売却について、「華夏時報」の記者は6月9日午前と午後、それぞれ Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) が公開した連絡先に電話して取材し、ヒントに従ってメッセージを残したが、投稿まで返事を受け取っていない。
6月9日夜、有名な不動産アナリストの厳躍進氏は「華夏時報」の記者に対し、「 Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) にとって、不動産資産を切り離すことは業務の一線の整理であり、自身の不動産業務の割合も高くない」と述べた。そのため、 Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) が不動産業務を徐々に切り離すことも、自身の主要な経済業態に専念する表現である。
「チェックアウト」は困難だらけ
注目すべきは、 Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) が不動産業務を切り離す道を何年も歩いてきたことで、今はついに最後の一歩にすぎない。
公開資料によりますと、今回の取引相手の電気建設不動産、飛悦臨空はこれまで Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) 完全子会社だったということです。2021年9月、 Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) は公告を発表し、同業競争を避けるため、 Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) は保有する不動産資産を持株株主の電建グループが保有する良質な電力網補業関連資産と交換する予定で、差額部分は現金で補足すると明らかにした。
2022年4月には、 Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) はすでに電気建設不動産、飛悦臨空などの資産を置くことに成功し、関連する受け渡しもすでに完成した。特筆に値するのは、電気建設不動産は国家資本委員会が許可した16社の不動産を主業とする中央企業の一つであり、 Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) に配置される前は Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) 不動産開発業務を実施する主体であった。
電建不動産が配置される前に、 Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) は電建不動産を他の上場会社と再編して間接的に上場を実現しようとしたこともある。2013年、電気建設不動産は上場会社 Langold Real Estate Co.Ltd(002305) Langold Real Estate Co.Ltd(002305) .SZ）の持株権を取得した。2020年6月、 Langold Real Estate Co.Ltd(002305) は公告を発表し、会社は株式を発行し、現金を支払う方式で電気建設不動産の100%株式を吸収合併する予定だと明らかにした。
しかし、2021年9月、双方はマクロ環境の変化の影響を受けて、この再編を中止すると発表した。疫病とここ2年間の不動産変化と関係があるかもしれませんが、 Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) 不動産プレートと Langold Real Estate Co.Ltd(002305) 利益状況は下落しています。 Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) 2021年の年報によると、その不動産プレートの年間営業収入は295.39億元で、前年同期比35.56%増加し、主要業務収入の6.62%を占めた。しかし、 Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) 不動産プレートの粗利益率は前年同期比7.25ポイント低下し、11.75%だった。
Langold Real Estate Co.Ltd(002305) は業績が心配され、2021年の営業収入は32.73億元で、前年同期比18.68%減少した。また、同期の純利益は-11.15億元で、前年同期より556548%大幅に下落した。しかし、電気建設不動産が Langold Real Estate Co.Ltd(002305) 持株株主であるためか、6月9日、 Langold Real Estate Co.Ltd(002305) の上昇が止まり、3.11元/株を受け取った。
今回の資産売却の目的について、 Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) 側は、今回の取引を通じて、会社は電建グループとその部下企業に体内のすべての不動産業務のプレート資産を譲渡し、会社の不動産分離目標を達成するのに役立ち、会社の資産をさらに最適化し、会社の産業構造を改善し、会社の利益レベルと資産の品質を高めることができると述べた。
また、 Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) は2022年4月に持株株主の電建グループと資産交換の受け渡しを完了し、電建グループに会社の主要な不動産業務プレート資産を譲渡した。しかし、上記の受け渡しが完了した後も、 Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) 内に存続している不動産業務は、これらの資産と潜在的な同業競争がある。今回の売却が完了すると、 Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) はすべての不動産業務の分離を完了し、会社と持株株主の間の同業競争を避けるのに役立ちます。
