最近、A株市場では「AがAを食べる」ケースが頻発している。中国航空工業グループ傘下の2つのA株上場会社の合併が注目されている。6月11日、 Avic Electromechanical Systems Co.Ltd(002013) 株式交換吸収合併 Avic Electromechanical Systems Co.Ltd(002013) を発表し、関連資金及び関連取引の事前案を募集した（以下「事前案」と略称する）。会社の公告によりますと、株は6月13日に開市してから復札したということです。同日、 China Avionics Systems Co.Ltd(600372) も、会社の株式が6月13日に開市し、再発行されると発表した。
2大軍需産業企業の合併予定
「事前案」によると、＊ China Avionics Systems Co.Ltd(600372) A株発行方式で株式交換吸収合併＊ Avic Electromechanical Systems Co.Ltd(002013) 、＊ China Avionics Systems Co.Ltd(600372) は吸収合併方であり、＊ Avic Electromechanical Systems Co.Ltd(002013) は吸収合併方であり、＊ China Avionics Systems Co.Ltd(600372) は＊ Avic Electromechanical Systems Co.Ltd(002013) の株式交換株主にA株を発行し、これらの株主が保有する＊ Avic Electromechanical Systems Co.Ltd(002013) 株を交換する。
また、 China Avionics Systems Co.Ltd(600372) は、中国航空科工、航空投資、 Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) 、航空工業成飛を含む35人以下の特定投資家にA株を非公開で発行し、関連資金を50億元以上募集する引合方式を採用する予定です。
今回の株式交換吸収合併が完了すると、 Avic Electromechanical Systems Co.Ltd(002013) は上場を終了し、法人資格を抹消し、 China Avionics Systems Co.Ltd(600372) は Avic Electromechanical Systems Co.Ltd(002013) のすべての資産、負債、業務、人員、契約、その他のすべての権利と義務を継承し、継承します。 China Avionics Systems Co.Ltd(600372) 今回の株式交換吸収合併によって発行されたA株は、上交所マザーボードに上場流通を申請します。
今回の取引が存続会社の主要業務に与える影響について、「事前案」によると、今回の取引が実施された後、 China Avionics Systems Co.Ltd(600372) は存続会社として双方の資源を統合吸収合併し、航空工業機載プレートの産業配置を最適化し、規模効菓を発揮し、優位性の相互補完を実現し、存続会社の核心競争力を効菓的に向上させ、世界の航空機載産業のシステム化、集積化、知能化の発展傾向に順応し、国際競争力のある航空機搭載産業を構築し、協同発展、産業開拓において新たな飛躍を実現し、国家航空事業の健全な発展を支える。
業界アナリストによると、これまで株主レベルの統合があり、上場企業の合併は予想通りだという。
2018年には、中国航空工業グループ傘下の Avic Electromechanical Systems Co.Ltd(002013) システム有限会社と中国航空電子システム有限責任会社が統合され、中国航空機載システム有限会社（以下は機載会社と略称する）が設立された。
機上会社は Avic Electromechanical Systems Co.Ltd(002013) の持株株主であり、同時に China Avionics Systems Co.Ltd(600372) の株主でもある。中国航空工業グループの100%持株会社。
独立経済学者で、疆亘資本取締役パートナーの王赤坤氏は「証券日報」の記者の取材に対し、「 China Avionics Systems Co.Ltd(600372) と Avic Electromechanical Systems Co.Ltd(002013) の合併はマタイ効菓現象であり、国家の安全な軍需産業、安全、宇宙飛行などの国有企業に関連し、関連する国資主管部門を通じて強い合併を実現したり、他の弱い会社やプロジェクトを買収したりすることは、現在の傾向である」と述べた。
機上業務の発展を加速する
公告によると、今回の重大な資産再編の目的は、中国航空工業グループ有限会社の重要な機上システムの上場プラットフォームを再構築し、機上システム業務の発展を加速させることである。
航空機製造業の主要な産業チェーン分類には、「機体材料」「機体構造」「動力システム」「機電システム」「航電システム」が含まれていることが分かった。その中で、機電システムと航電システムは「機上システム」と総称されている。
Founder Securities Co.Ltd(601901) 研究所の軍需産業報告書は、 Avic Electromechanical Systems Co.Ltd(002013) と China Avionics Systems Co.Ltd(600372) との統合は、航空会社の専門化統合をさらに実施し、「双百行動」と国有企業改革の3年間の行動計画を深く実行するための道を開くと分析している。中国航空工業グループ有限会社の重要な航空機搭載システムの上場プラットフォームとして、合併後の会社は将来、資産注入と株式激励をさらに実施することが期待されている。
中国航空工業グループ傘下の重要な会社として、 Avic Electromechanical Systems Co.Ltd(002013) は主に航空機電産業関連システムを経営しており、 China Avionics Systems Co.Ltd(600372) は航空電子システム製品を主に経営しており、両社の業務は似ている。
業績の麺では、2022年第1四半期、 Avic Electromechanical Systems Co.Ltd(002013) 営業収入は39.49億元で、前年同期比10.32%上昇した。帰母純利益は2億6600万元で、前年同期比26.07%上昇した。2021年通年、 Avic Electromechanical Systems Co.Ltd(002013) 営業収入149.92億元を実現し、前年同期比22.64%増加した。帰母純利益は12億7100万元で、前年同期比18.27%増加した。
China Avionics Systems Co.Ltd(600372) 2022年第1四半期の営業収入は23.46億元で、前年同期比19.6%上昇した。帰母純利益は2億1000万元で、前年同期比44.37%上昇した。2021年通年、 China Avionics Systems Co.Ltd(600372) 営業収入98.39億元を実現し、前年同期比12.5%増加した。帰母純利益は7億9900万元で、前年同期比26.6%増加した。
業績報告によると、収益や資産規模など多くの麺で、吸収された側 Avic Electromechanical Systems Co.Ltd(002013) の規模は吸収された側 China Avionics Systems Co.Ltd(600372) よりやや大きい。
深度科学技術研究院の張孝栄院長は「証券日報」の記者に対し、「今回の取引の双方は軍需産業株の中で業績が際立っている会社で、統合後は短期的な市場感情の奮い立たせるのに役立ち、長期的に見ると、新会社は規模効菓を発揮し、優位性の相互補完を実現し、核心的な競争優位をさらに構築し、国際市場における会社の影響力を高めることが期待されている」と述べた。
