5月の紡績服装の輸出データ：税関総署のデータ統計によると、2022年5月の中国紡績糸、織物及び製品の輸出額は140.28億ドルで、5月単月は前年同期比15.71%増加し、4月は前年同期比14.85 PCT増加し、1~5月の累計は前年同期比12.10%増加した。服装と服装付属品の輸出額は151.99億ドルで、5月単月は前年同期比24.61%増加し、4月は前年同期比22.73 PCT増加し、1~5月の累計は前年同期比10.20%増加した。5月の織物、服装輸出の前年同期比増加率の回復は主に疫病状況の好転の下で企業の操業再開と生産再開が秩序正しく推進され、物流サプライチェーンが徐々にスムーズになっていることと関係がある。
USDA 2022年6月綿花生産販売月報：USDA 2022年6月月報の予測によると、2022年5月の世界綿花202223年度の生産量予測より4.5万トン上方修正し、消費量は9.8万トン下方修正し、輸入量は1.6万トン下方修正し、輸出量は1.6万トン下方修正し、期末在庫は1.0万トン下方修正した。中国の202223年の綿花生産量、消費量、輸入量の予測は変わらず、期末在庫は4万3000トン上方修正された。
相場の回顧：紡績服装プレート：先週（2022年06月06日~06月10日）の上証指数、深証成指、上海深300指数の上昇幅はそれぞれ+2.80%、+3.50%、+3.65%で、紡績服装プレートは0.15%下落し、31の申万一級業界の25位にランクされた。その中で、紡績製造プレートは1.87%上昇し、衣料家紡績プレートは0.83%下落した。過去1ヶ月（2022年05月11日~06月10日）の上証指数、深証成指、上海深300指数の上昇幅はそれぞれ+8.20%、+10.29%、+8.14%で、紡績服装プレートは3.28%上昇し、31の申万一級業界の22位だった。
化粧品プレート：先週化粧品プレートは2.25%上昇し、上海の深さ300指数1.41 PCTを走った。過去1ヶ月の化粧品プレートは19.88%上昇し、上海の深さ300指数11.74 PCTに勝った。申万一級31の業界と比較すると、過去1週間の化粧品プレートの上昇幅は15位、過去1ヶ月の上昇幅は4位だった。
業界ニュース：上海市体育局は「スポーツ企業の疫病対策の回復と発展の加速に関する実施細則」を発表した。開雲グループはGucciの中国市場での表現を立て直し、本土チームを強化する計画だ。Forever 21は正式に中国市場に復帰した。中国食品薬品網は「天然、有機」化粧品の罠を警戒する」という科学普及文を発表した。蘇州蜜思肌化粧品株式会社は上場指導段階に入った。国家衛健委員会など9部門が共同で文を送り、医師が職務、身分の便を利用して生中継して荷物を持ってはならないと指摘した。
投資提案：1）紡績服装業界：下流ブランド服装の方麺では、引き続き「618」の大促進によって明らかになった消費回復の進度に注目し、頭部国産ブランドの利益は相対的に強いと予想され、上海が6月から閉鎖を開始したことと結びつけて、オフライン小売端は改善を迎えると予想されている。上流紡績製造麺では短期的に5月の輸出増速が反発し、海外サプライチェーンの回復を背景に、後続の輸出増速や下落圧力があると予想され、短期的には安定した対外貿易政策の支持の下で、下落速度が遅いと予想されている。目標の選択では、評価値の回復、第2四半期の高基数、景気度の持続が比較的に高いと同時に、長期的な論理が依然として明確なスポーツアパレルのリーダーに注目することを提案する一方で、安踏スポーツ、李寧、特歩国際を含む。上流の紡績製造の麺では、グローバル化の配置、取引先に対する価格交渉能力が強く、代替が難しい紡績製造のリードを引き続き見て、注文が安定し、グローバル化の生産能力の配置、リードシェアが持続的に向上している Huali Industrial Group Company Limited(300979) 、申洲国際を推薦します。また、紡績アパレル業界の高配当率、低評価値の安定型標的に注目することを提案します。
2）化粧品業界：短期的には「618」の販売表現に最も注目し、前売りデータから言えば、国産の一部の化粧品ブランドはすでに自分の際立った製品力とブランドの影響力を示しており、第2四半期の販売データに向上することを期待している。同時に、国際ブランドは依然として全力を尽くして割引しており、業界の競争情勢は依然として激しいことにも注意しなければならない。販売金額に注目する以外にも、費用の投入効率と最終的な利益性にも注意しなければならない。私たちは前期の観点を維持し、積極的に製品力を向上させ、運営能力が高く、すでに複数の大きな単品シリーズ、多品種類と多ブランドの戦略配置がはっきりしている Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) 、業績が高く成長し、細分化されたリーダーの地位が安定し、積極的に新製品類と効菓を開拓し、ブランドの投入が影響力を高める敏感肌スキンケアリーダー Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) などを引き続き推薦します。
リスクの提示：マクロ経済の成長率が下がり、疫病が繰り返しまたは極端な天気によって端末消費が弱くなり、服装、化粧品などの製品の消費需要に影響を与える。業界の競争が激化し、海外のトップブランドが価格戦を行うと、中国のブランドに不利な影響を与える。電子商取引プラットフォームの流量増加速度の減速及び流量コストの上昇など。
