投資のポイント：
A株はなぜ独立相場を出ることができるのか。
欧米の株価指数の回復や主に米国のインフレが上昇し、金利上昇の予想が上昇したことと関係があり、10年期の米債金利とドル指数がともに上昇し、リスク選好が低下した。A株は中国の緩和的な通貨環境と安定成長刺激政策の利益の下で株価指数が反発した。
マクロを心配するよりも、ミクロで星の火を探したほうがいい。
現在の経済は長期的な構造調整の圧力もあれば、疫病などの事件的な衝撃の影響もあり、上流価格が上昇し、下流の需要が弱く、中流は二重の圧迫を受け、就職は大きな挑戦に直麺している。中長期的に見ると、首締め技術と資源エネルギーのボトルネックをどのように突破して産業の進級を実現するかという難題に直麺しているが、私たちの年度戦略で述べたように、経済成長率の中枢が下がることは、市場にチャンスがないことを意味しない。中ミクロ麺では、「新半軍」を代表とする新興業界が急速に発展し、将来のA株市場に大きな原動力を注入するかもしれない。高景気を探すことは市場の変動を防ぐための最良の手がかりであり、私たちは高成長低PEGの申万二級細分化業界を選別し、主に映画・テレビ院線、エネルギー金属、電力、その他の電子、電機、油服工事、貴金属、通信設備、医療機器などの分野があり、主に苦境の転換と長期成長コースに集中しなければならない。同時に、テーマの麺では、2022年に国有企業改革の3年間の行動案が終了した年、関連するテーマや触媒を受けて、私たちは資産注入、株式インセンティブ、従業員持株、業界の強強連合、「科学創模範行動」などの方麺の機会に注目することを提案します。
世界の大規模な資産表現の回顧
世界の株式市場は下落が多く、米国の3大株価指数は下落し、金融と情報技術分野は下落し、ヨーロッパの株価指数はロシアRTSを除いても一般的に下落した。中国指数は強気で、独立相場を出た。A株、特に創業板は明るく、石炭、有色、石化板はよく表現されている。恒生指数も相対的に強く、情報科学技術プレートが上昇している。大口市場でトウモロコシは6%以上上昇した。ドル指数は104.2に反発した。中米のスプレッドは徐々に下を向いて負を転換し、逆さまになっている。
資本市場資金流動追跡
ドル指数は反発し、長期共同基金は純流出を続け、個人部門は米債を買い続けた。外資の債務保有は年初から現在まで下落し続けている。北向資金は全体的に流入状態にある。通貨市場の流動性は安定しており、銀行間の買い戻し金利は全体的に安定している。A株の情緒面は回復し、募金と限定販売の解禁規模は低い。基金の発行が収縮し、両融残高が回復した。主力資金の純流出が続いている。
リスクのヒント
経済は予想を超えて下落した。疫病が繰り返される。市場は予想以上の変動リスクを抱えている。
