10年期の米債収益率は3つの要素モデルを通じて、自然金利、期限プレミアム、インフレ予想に分割することができるが、実際の取引過程では、債券市場の需給関係とリスクプレミアムの影響も深く受けている。
FRBは予想管理製度を採用し、金利上昇週期に入る前に、将来の金利上昇計画を一度に市場に発表するため、金利上昇予想発酵段階では、市場は早期に将来の金利上昇回数に計上され、米国債金利は短期的に大幅に急上昇するが、過度な価格設定が発生しやすい。その後、金利引き上げの早期には、米債金利が揺れを維持したり、前期の過度な価格設定でわずかに下落したりする可能性がある。連続利上げ期に入ると、10年の米債金利は上昇し続ける。最後に金利引き上げの末期に、米債金利は徐々に大幅に下落した。
