回顧：2022年1月3日に「大金融の番だ」が始まり、全市場が独自の「大金融」（銀行、不動産）を推薦し、第1四半期の不動産、銀行は、上昇幅ランキングの上位3位にランクインした。4月24日の「重要な決断1週間」は、現在の底部地域の「安い時間」を大切にすることを強調し、上証総合はその後1ヶ月以上の間に400点近くのリバウンドを実現した。
将来を展望すると、短期中に「業績ピット」が評価され、利益が多く、外部の米国のインフレが予想を超え、ミニ版1970 sの「大インフレ」、流動性収縮予想の再バランス、市場の振動構造が評価されている。全体的に見ると、底部は基本的に明らかで、悲観的ではなく、積極的に、積極的に株を選んで、積極的に配置して、例年ほど底がいいです。7月、8月に金融緩和の期待がさらに発酵し、安定成長政策措置が持続的に着地すれば、金利を下げたり、時間を下げたりすることが「ノルマンディー上陸」の反撃時間の窓口になる可能性がある。
2014年以来、「 Everbright Securities Company Limited(601788) 」は証券会社株相場、さらには株式市場相場にとって、重要な参考指標と意義を持っている。私たちは「 Everbright Securities Company Limited(601788) 」が過去3つの取引日に連続して上昇しているのを見ましたが、市場の将来の動きはどうですか？私たちが強調してきた「ノルマンディー上陸」の反撃の時は来ますか？
2014年から2020年にかけて、「 Everbright Securities Company Limited(601788) 」はそれぞれ14年11月、15年11月、20年6月に類似した短期連続上昇停止現象を示した。全体的に見ると、1）いずれも金利低下の予想や実質的な着地に関連しており、2）上証総合はその後1ヶ月以内に正の収益を実現することを指す。3）14年、20年の2回は金利低下の予想が実質的に着地し、上証指数、大金融（証券会社、銀行）などの明らかな「指数レベル」相場を牽引した。4）15年11月の回、発生時点で「8・11」為替改革後、9月の一連の「救市」措置に加え、金利低下の期待が発酵したが、実質的な着地はなく、市場は揺れを主とし、上証指数、大金融は正の一桁収益を実現した。
5月の社融総量は修復され、構造はまだ改善されなければならず、通貨政策は引き続き力を入れる見込みで、6、7月にはさらに通貨緩和の期待がある。企業の短期貸付、手形、地方債の支持の下で、社融の5月のデータは暖かくなったが、構造から見ると、住民と企業の中長期貸付などのデータは依然として実質的な改善が見られず、実体融資の需要は弱く、安定成長の経済圧力は大きく、6月、7月には基準を下げ、金利を下げるなどの通貨緩和の予想はさらに進む見込みだ。
米国の5月CPIは40年ぶりの高値を記録し、「ミニ版1970 s」はすでに確率的な事件であり、米株デイビスの併殺リスクに注目している。今回の米国のインフレは2020年5月から24カ月続き、19721974年の「大インフレ」期間30カ月の上り週期より6カ月の差がある。私たちは135ページ、6万字の「歴史が現実を照らす：70年代シリーズの深さ研究」で70年代のアメリカ大インフレのいきさつを詳しく分析したことがある。今回の米国のインフレ交通輸送（1970 sを大幅に超え、コンテナ輸送価格の動きと相関性が高い）、エネルギー価格（CPIへの貢献が1970 sを超えた）、労働供給不足のサービス賃金価格は3つの重要な推進力と観測信号である。11月の中間選挙を前に、FRBは「すべての代価を惜しまない」緊縮してインフレをコントロールし、金融引き締めから景気後退に至るまで、米国は経済の「ハードランディング」リスクに遭遇する可能性があり、FRBはインフレ、緊縮、成長の「不可能な三角」の難局に陥っている。米株の利益予想の下で修正され、流動性が引き締まる「デイビスダブル殺し」のリスクを重視している。
世界の資金は新興市場、特に中国株式市場に還流する「星の火」を示している。毎回世界の資金が新興市場から先進市場に還流する過程で、韓国市場は風向計の役割を菓たしている。今回の韓国株式市場は30%を超え、850日平均を下回った。下落幅は20152018とほぼ同じで、時間的にも差があり、底打ちを続ける必要があるかもしれない。全体的に見ると、米国の流動性引き締めが新興市場に与える衝撃は後期に入った。この過程で、新興市場の中で比較的優位性を備えている中国は、率先して海外資金を引き付ける「星の火」を示している。世界の資金麺では、6月以来、世界の資金は中国市場に3億7300万ドル流入し、中国を除く新興市場は5月以来の流出態勢を続けている。北上資金麺では、この2週間、陸株はA株621億に純流入し、年間純流入額を-264億から396億に転換させ、75%の資金が上位50社に流入し、外資重倉の核心資産が多い。科創板の相場はどこですか？科創中の収益と利益の転換点が現れるかどうかに注目している。科創板は20年の7月から22年の4月まで、13ヶ月以内に最高位から50%近く下落し、創業板の10年末から12年初めまでの相場と驚くほど似ている。科創板の4月27日からの反発幅も創業板の12年初めに近く、現在は業績検証期に入り、中報や三季報、収益、利益の転換点が現れるかどうかは、後続の全体的な相場の演繹の鍵である。私たちは15社の科学創板の収益と利益が変曲点になった会社を整理して、投資家の参考にしました。
投資提案：安定成長を主線とし、「風光水」+大消費核心資産+大金融（証券会社、銀行）。
1）ファンダメンタルズの利益が好調で、政策が触媒され、海外が需要を押し上げ、三重に重なり、安定成長の主線の最大公約数となり、風力発電、太陽光発電、水利に代表される「風光水」の新インフラ建設はこの段階の市場の焦点方向となる。
2）政策触媒、自動車完成車、サービス消費、不動産チェーンなどの恩恵を受ける。経済は徐々に底から回復し、データは徐々に改善され、前期は下落し、最悪の基本反応が予想され、一部の良質な消費財は中長期的な配置価値を際立たせた。同時に、北上資金はA株市場に還流し続け、底位置にある大消費類の核心資産は注目に値する。
3）経済の下押し圧力の下で、実体融資需要は依然として軟調で、通貨政策はさらに緩和され、金利低下の期待発酵を抑えることが期待されている。1月3日の全市場独占提案「大金融の番だ」に続き、大金融配置時点を迎えた。現在または2022年に「大金融」というもう一つの黄金時を配置し、特に金利低下の予想がさらに発酵して実行されると、1月の銀行、不動産がリードする「大金融」相場に比べて、今回は「大金融」の証券会社、銀行などの機会を重視する必要があるかもしれない。中観景気：今期は化学工業を代表とする疫病回復受益方向（農業化、紡績服、不動産チェーン）を重視する。
リスク提示：ロシアと烏の衝突のエスカレート、海外の金利上昇の超予想、疫病の拡散の超予想
