次元一：四川城の国債市場の表現はどうですか？
2022年5月末現在、四川省都市の債務残高は計10176億元で、主に成都、綿陽、瀘州などの都市レベルのプラットフォームに集中している。
2017年下半期以来、四川省都市の国債発行量はほぼ全国の5%前後を維持し、ここ2年来、全体の中枢が上昇した。
次元二：四川省内の信用環境はどうですか？
公開市場の発行品種を見ると、四川省では2015年の初の民間企業債の違約以来、9つの主体が信用債の違約（技術的な違約を含む）を発生したことがあり、民間企業が多い。また、川炭違約も地域の信用環境に一定の影響を与えた。
このほか、2018年以来、四川省内陸では融資先や保証先としての少数の都市投資プラットフォームの非標準違約事件が相次いで発生しているが、違約主体の多くは非債務プラットフォームであり、主に成都や個別の区県プラットフォームに集中しているため、地域全体への影響は相対的に小さい。
次元三：四川省経済財政債務の基本麺はどうですか？
四川省の経済総量は全国のトップ6、西部のトップに安定しているが、一人当たりの指標は相対的に遅れており、産業全体の税収貢献は中等レベルにある。債務規模は相対的に高くなく、経済発展の債務融資への依存度は相対的に高く、公開市場債券への依存度は中程度である。
具体的には各地市へ：成都、宜賓、涼山州、眉山などの地方市の工業基礎がよく、主導産業は経済貢献と収入創出効菓が強い。巴中、資陽、広元などの地方市の債務率は高い。成都と瀘州は債券融資に対する依存度が高い。
次元四：四川省の未来図はどう描いていますか？
四川省は「第14次5カ年計画」でGDP成長率の予想目標を6.0%前後と述べた。各地市の予想成長率はいずれも6.0%以上である。また、四川省はここ数年、「政府の債務提起行為を規範化し、政府性債務の全口径監督管理メカニズムを確立し、債務限度額管理と予算管理を厳格に実施し、地方政府の隠れた債務残高を適切に処理し、解消する」ことを絶えず強調している。
都市投資債について言えば、省レベルのプラットフォーム、成都は今年支払い規模が高いが、全体的な分布は比較的に均一である。
総括的に見ると、（1）成都は「省都都市+中心都市」として、サイフォン効菓と地位優勢が著しく、1つの圏を除いて、2つの圏の中の発展の良い地域、例えば双流、新都、成都経開区などに注目することを提案し、平滑収益と欠陥後の測定性の価格比を測定する。（2）綿陽、宜賓は長年省内第二、第三に安定しており、それに比べて、宜賓全体の認可度が高い。しかし、両者の将来の満期分布は比較的均一で、歴史の発行状況と結びつけて、全体の公開市場の満期接続圧力は大きくない。（3）他の都市の中で、第二勾配の中で徳陽工業の基礎が悪く、債務レベルが低く、積極的に注目することができる。（4）このほか、四川省には1000億元から2000億元の経済マスの地級市があり、楽山（ちょうど2000億元）、内江、自貢、眉山、遂寧、その中の一部の地域では以前のプラットフォームの数が多く債務圧力が大きく、慎重になることを提案しているが、その中にはプラットフォームが集中しており、債務レベルが中程度の眉山と楽山が選択できるものもある。また、貧困扶助地域に重点を置く大涼山は一つのプラットフォームだけで、信用安定性の角度から実は注目に値する。（5）さらに広元、広安、巴中などの都市であり、プラットフォームは実際には市の本級統合後の都市総合運営の主なプラットフォームであることが多く、地域の実力を重ねるとレベルが低く、現地の金融機関が支えていることが多い。
リスクの提示：城投口径の偏差；一部のデータ処理時点の不一緻による偏差；マクロ経済、地方政府の債務圧力、地域とプラットフォーム評価の主観性。
