投資のポイント：
一、2022年6月以来、外資のA株流入が加速している。今年3月、A株は中国外の多重妨害に直麺し、陸株通資金は大幅に純流出した。4月から陸株通資金は双方向の変動に転じ、4月、5月の純流入規模はそれぞれ63億元、169億元に達した。6月の市場感情はさらに好転し、外資が大挙して攻撃し、陸株通は同月の純購入（6/17現在）額は587億元に達した。
二、5月以来、A株市場の表現は海外に比べて柔軟性があり、主な原因は中国の経済と政策週期がより有利であることにある。海外中央銀行は高インフレ圧力の下で金利引き上げ幅を高めざるを得ず、インフレ予想をコントロールするために、景気後退を代価として、経済の「ハードランディング」リスクが高まる可能性がある。中国の政策は「私を主とする」、通貨、財政政策は積極的に力を入れ、多くの都市は不動産のコントロールを緩和し、疫病の状況がコントロールされるにつれて、政策の重心は「疫病の予防とコントロール」から「安定した経済」に変わり、経済成長が徐々に強くなり、外資のリスクが回復している。次に、人民元為替レートは4月に急降下を経験した後、双方向変動区間に入り、5月16日から人民元為替レートが小幅に上昇し、A株市場の外資に対する吸引力が強化された。また、現在のA株の主要株価は米国株などの海外の主要権益類市場よりも魅力的で、低い評価値はA株を週辺市場の変動の中で一定の靭性を維持させている。
三、プレートの配置から見ると、5月から現在まで、陸株通資金加倉創業板（+0.61 pct）、科創板（+0.31 pct）、減倉マザーボード（-0.92 pct）。2022年6月17日現在、陸股通資金のマザーボード、創業ボード、科学創ボードに対する配置割合はそれぞれ82.42%、16.15%、1.43%である。
四、業界の純流れの方向から見ると、5月現在、陸股通の主要な純流入は「電力設備、食品飲料、基礎化学工業、銀行、医薬生物」などで、それぞれ422.45億元、111.49億元、79.20億元、71.56億元、45.96億元だった。6月から現在まで、陸股通は主に「電力設備、食品飲料、医薬生物、基礎化学工業、自動車」などに純流入し、それぞれ278億9400万元、96.33億元、43.82億元、3260億元、31.56億元に純流入した。株の純流れの方向から見ると、5月から現在までの陸株の純流入は「隆基緑エネルギー、 Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) Guangzhou Tinci Materials Technology Co.Ltd(002709) Shanghai Putailai New Energy Technology Co.Ltd(603659) 」などである。6月現在、陸株は「隆基緑エネルギー、 Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) Shanghai Putailai New Energy Technology Co.Ltd(603659) 9 Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) Pharmaron Beijing Co.Ltd(300759) 」などに流入している。
五、中国の資産は依然として外資が新興市場を配置する重要な方向である。20172021年、陸股通の年間純購入規模は2 Xj Electric Co.Ltd(000400) 0億元の区間で、今年の5ヶ月前、陸股通資金は累計でA株12億元純流出し、6月になって大幅な増配を始めた。中国経済のさらなる回復に伴い、下半期も外資の流入が続く見込みだ。中国の資産は依然として外資が新興市場を配置する重要な方向であり、他の成熟した市場と比較して、A株の外資持株比率は依然として大きく向上する余地があり、A株の良質な資産は引き続き中国外資金の増加を受ける。
リスクのヒント：
地縁リスク、資本市場の監督管理、海外市場の波動、ブラックスワン事件など。
