最近、疫病情勢の好転に伴い、宅配業界が受けた影響も徐々に修復されており、A株上場企業4社の業務データは5月に明らかに好転した。
6月19日、 S.F.Holding Co.Ltd(002352) 5月の宅配物流業務の経営概要を発表し、前の2ヶ月と比べて、その速運物流の主業の収入と業務量は明らかに好転した。
Sto Express Co.Ltd(002468) Yunda Holding Co.Ltd(002120) Yto Express Group Co.Ltd(600233) もこのほど、5月の経営ブリーフィングを発表し、宅配サービス事業の売上高はいずれも明らかな前月比と前年同期比で増加した。
業界データによりますと、2022年5月の宅配業界の業務量はプラス成長を実現し、全国の宅配サービス企業の業務量は92.4億件を完成し、前年同期比0.2%増加し、前年同期比24.9%の伸び率は大幅に低下し、2022年4月-12%の伸び率はマイナスからプラスに転換したということです。全国の宅配便事業の収入は872億2000万元に達し、前年同期比0.9%増加し、前年同期比12%の伸び率は大幅に低下し、2022年4月から10.1%の伸び率はマイナスからプラスに転じた。単票収入は約9.44元で、前年同期比約0.7%上昇し、2022年4月より4.6%減少した。
四大上場企業の業務回復
今年3月以来、中国の一部の都市では疫病による封鎖が実施され、宅配企業の業務量が変動している。順豊、円通、韻達、申通の4つのA株上場宅配企業が発表した今年1~5月の経営ブリーフィングを見ると、各業務の変動状況は異なる。
順豊の今年2~4月の速運物流業務の売上高と業務量は前年同期比で下落した。2月の順豊は春節前の業務ピークのずれの影響を受け、2022年の祝日前の業務ピークは1月下旬、2021年の祝日前の業務ピークは2月上旬だった。また、順豊は2021年下半期から製品構造を積極的に調整し、低毛利製品の量を減少させた。3月から、中国の一部の都市は疫病のために予防とコントロールを実施し、順豊の3、4月の業務量は変動した。
通達係企業が受けた衝撃は主に4月で、円通、韻達、申通が発表したデータから見ると、4月、この3つの宅配企業の業務量はいずれも前年同期比で下落し、その中で最も下落したのは韻達で、4月の業務量は11億3200万票で、前年同期比19.37%下落した。
疫病予防とコントロールの情勢が次第に好転するにつれて、特に5月に上海市の郵便業が操業再開と生産再開を開始し、宅配企業の経営状況も回復を迎えた。
データによりますと、順豊の5月の速運物流業務の営業収入は139.38億元で、前年同期比8.13%増加し、業務量は9.02億票で、前年同期比4.40%増加し、単票収入は15.45元で、前年同期比3.55%増加し、3つの重要な指標はいずれもマイナスからプラスに転換し、前年同期比
また、3つの通達係宅配企業のうち、売上高の麺では、円通、韻達、申通の5月の売上高は前年同期比4月より明らかに高い。業務量の麺では、円通と申通はいずれも前年同期比プラス成長を回復し、円通の完成業務量は15.54億票で、前年同期比5.75%増加し、申通の完成業務量は10.03億票で、前年同期比8.09%増加した。韻達は唯一の5月の業務増加幅がまだ正転を実現していないもので、完成業務量は14.85億票で、前年同期比7.88%減少したが、4月の19.37%の前年同期比下落幅に比べて、すでに明らかに好転した。
多くの機関の最新の研究報告によりますと、全国の疫病予防とコントロールが持続的によくなるにつれて、宅配物流業は正常化を加速しているということです。安信証券交通研究報によると、宅配物流業界は回復を続け、電子商取引シーズンには需要の増加を牽引し、全体的に最悪の衝撃が過ぎ、業界の曲がり角が現れたと考えられている。
「二通一達」競争構造はどうですか
全体的に見ると、5月の宅配会社の経営状況は好転しているが、具体的には各社の表現にはそれぞれ違いがある。
速運物流業務を見ると、順豊はこれまで3ヶ月続いた下落態勢がすでに変わっており、サプライチェーンや国際業務を加えると、順豊の今年5ヶ月の売上高は千億近くに達し、昨年上半期の売上高を超えた。二級市場では、今年3月30日の順豊盤で一時42.33元/株まで下落し、2ヶ月以上の修復を経て、今日の終値までに、順豊株価は52.30元/株に回復した。
通達係の中で、円通と韻達の競争はずっと業界の見どころです。これまで、円通と韻達の間では業界で2番目に「殺し合い」をしており、各データの競争が膠着していたが、格差は徐々に縮小している。1-5月の状況を総合すると、円通の宅配サービス業務の売上高は167.32億元、業務量は65.13億票、韻達の宅配サービス業務の売上高は174.73億元、業務量は69.37億票だった。
ここ数ヶ月の表現から見ると、韻達業務量は疫病の影響を受けて明らかに下落し、特に4、5月には、円通の収入と業務量と成長率の状況は、韻達より高い。
市場価値については、円通が昨年末から韻達を超えて以来、両社の間の市場価値の差がますます明らかになり、現在までに、 Yto Express Group Co.Ltd(600233) 市場価値は700億に達し、韻達の現在の市場価値は465億に達している。今年初めから現在まで、円通株価は累計20%を超え、韻達株価は20%を超えた。
申通にとって、その業務量と売上規模は通達係の他の同業者とまだ一定の差がある。昨年、申通は9億元の巨額の損失を出し、その時価総額も一時100億元を割ったが、今年に入ってから、申通はずっと局麺を逆転させようとしている。今年第1四半期、申通は赤字を実現した。年初から現在までの株価は累計20%以上上昇し、時価総額も170億前後に回復した。過ぎ去ったばかりの5月、 Sto Express Co.Ltd(002468) 売上高の伸び率は4大A株宅配便上場企業をリードした。申通高管も何度も対外的に「長期主義」の理念を堅持すると表明した。しかし、業界関係者から見れば、申通にとって、業界の成長率を走るのははるかに足りず、競争相手に大幅に勝ち、資本市場の雰囲気を利用して、業務に乗数効菓を呈さなければならない。
