今週の市場概況と観点
天然ガスプレート：米国の天然ガス価格が下落し、世界の残りの地域で天然ガス価格が高騰している。米国の天然ガス価格は下落し、6月17日現在、NYMEXHenryHubの主力契約価格は前月比21.54%下落し、HenryHubの天然ガス現物価格は前月比16.04%下落した。米国の天気は猛暑を維持し、天然ガス発電需要は前月比8.48%増加したが、得州自由港の爆発後のLNG輸出の減少とカナダの供給増加により米国の供給緊張構造が改善した。オランダのTTF天然ガスと英国のNBP天然ガス価格は今週、全面的に高騰した。英NBPガス先物価格は前月比37.99%上昇し、現物価格は前月比66.67%上昇した。ICETTF天然ガス先物価格は前月比42.78%上昇し、オランダTTF天然ガス現物価格は前月比46.34%上昇した。ノルウェー、米国、ロシアは英国と欧州大陸部への天然ガス供給が減少し、特に現在の北渓1号の供給量は理論輸送能力の40%にすぎず、今週のロシアの天然ガス供給比は32%低下し、緩和されていた供給構造が再び挑戦されている。欧州は在庫水準の上昇を続けているが、今週は回復ペースが低下した。アジアLNG価格は欧州の天然ガス価格の急騰を受け、今週は前月比55.32%上昇した。一方、中国のLNGの全国出荷価格は小幅に0.33%下落し、引き続き低価格が続く局面を維持している。現在、全面的な操業再開後も疫病の繰り返しによる全国の天然ガス需要量の影響は顕著ではないが、将来的に疫病の影響が弱まって夏の天然ガス発電需要の増加に重なり、天然ガス価格を一定の支えにする見通しだ。
光起電力プレート：今週エネルギー局が5月の光起電力搭載機のデータを発表し、5月の光起電力新規搭載機は6.83 GWで、前年同期比141.34%増加した。1-5月の光起電力の累計新規搭載機は23.71 GWで、前年同期比139.25%増加した。シリコン材料の価格は強気の高位を維持しているため、コンポーネントの高値では中国の大型地上発電所プロジェクトのスタートはまだ明らかではなく、需要は主に中国の分散式、海外需要に支えられている。シリコン材料の新生産能力の放出リズムに注目し、シリコン業分会の統計によると、第3四半期の中国シリコン材料の生産量は21万トン、第4四半期の生産量は27万トンと予想されている。シリコン材料の価格は下半期には緩みが予想されるが、大幅な下落は難しい。
投資分析の意見
天然ガス：夏季の冷凍需要は天然ガス発電需要を増加し、下流ガスの粗悪さは底をつく見込みであり、ガス会社は収益力を修復する見込みである。香港と華の知恵エネルギー、新天のグリーンエネルギー、 Shenzhen Gas Corporation Ltd(601139) と Enn Natural Gas Co.Ltd(600803) を推薦します。
光起電力：1）第2四半期に価格が上昇し、利益改善が期待される一体化コンポーネント企業、2）コスト管理制御が優れ、家庭用組立機の高増加のインバータ企業に恩恵を受ける、3）コストが順調に下流に伝導し、利益が底を出る見込みがあり、業界構造が安定している光伏ガラスの蛇口＊ Flat Glass Group Co.Ltd(601865) ガラス（06865.HK-購入）、信義光エネルギー（00968.HK-購入）、4）利益周期が高く、将来的に新技術の配当を受けることが期待されるシリコン材料企業の協鑫科技（03800.HK-保有）であるにもかかわらず。
リスクの提示
国際天然ガスの供給は予想外である、国際貿易政策の影響、端末装置の需要は予想されていない。
