6月22日の盤後、 Inner Mongolia Baotou Steel Union Co.Ltd(600010) （SH Inner Mongolia Baotou Steel Union Co.Ltd(600010) 、株価2.45元、時価1117億元）公告は、 China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) （SH 60011、株価34.84元、時価1266億元）と新たに「希土類精鉱供給契約」に署名する予定で、7月1日から双方の希土類精鉱取引価格を税別39189元/トンに調整し、REOは1%増減するごとに、税別価格は783.78元/トン増減し、希土類精鉱の2022年取引総量は23万トンを超えない。今回の取引価格の引き上げ後、年初水準から46%上昇した。
今回の価格改定は、調達先 China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) に対してコスト増、販売先 Inner Mongolia Baotou Steel Union Co.Ltd(600010) に対して利益増となった。これを受けて、6月21日以来の3つの取引日、 Inner Mongolia Baotou Steel Union Co.Ltd(600010) は16.67%上昇し、 China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) は14.10%下落した。
筆者は、価格調整公告の開示時期が株価変動の後、2千億の時価総額企業の株価に影響を与える重要な情報が事前に流出した可能性があると考えている。
1つは、発表前に成約金額が突然変動し、タイムチャートがほぼ一致した株価反応である。 China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) 株価は6月21日に8.26%急落し、出来高は前の取引日の約2.5倍になった。 Inner Mongolia Baotou Steel Union Co.Ltd(600010) 6月21日の株価は6.19%上昇し、出来高は前の取引日の約4.8倍だった。6月21日午前、 China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) は5%急落した。 Inner Mongolia Baotou Steel Union Co.Ltd(600010) は当日の正午以降、株価は瞬く間に上昇止まり、2株の株価は変動時間に近づいた。
2つ目は、発表前、2つの株の大量の「融資客」（融券客）が突然レバーに突き進んだことだ。6月21日、 Inner Mongolia Baotou Steel Union Co.Ltd(600010) の融資購入額は6月20日の約4.7倍の6.07億元に達した。これに対応して、6月21日の融券販売量は165.48万株に達し、6月20日の約3.4倍に達した。
第三に、6月22日昼のネット上の噂は4万元/トンに値上げされ、公告内容と一致している。怪しいことに、 China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) は記者の取材に答えた際、ネット上で値上げのニュースが伝えられたのは正確ではないと述べた。この返信は、顔をぱちぱち叩くことも公告され、 China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) の言葉遣いは前後矛盾している。
筆者は、監督層は上述のような異常な兆候を調査する必要があると考えている。
これには、両社の取締役と役員が情報漏洩の疑いがあるかどうか、信披の責任を果たしているかどうかを追及する必要がある。取締役と役員は上場企業の最も核心的な意思決定層に近いグループであり、生産と販売に関する重大な価格調整情報を最も早く知るべきである。事前の株価変動とネット上の噂を加味すると、＊ China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) 、＊ Inner Mongolia Baotou Steel Union Co.Ltd(600010) の幹部が職責を全うしているかどうかを確定することは難しい。
第二に、監督管理・審査は重大な情報を知る人の群れを拡大し、資金売買側から着手し、芋づる式に異動口座と背後主体を探し出す必要がある。特に、融券の販売 China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) と同時に融資購入 Inner Mongolia Baotou Steel Union Co.Ltd(600010) の口座と主体が存在するかどうかを確認しなければならない。
第三に、同じ関連取引において、なぜ意思決定プログラムの前後が一致しないのかを確認する必要がある。特に今回、双方の価格調整行為はなぜそれぞれの株主総会の審議を経ないのか。最近2年間の希土類精鉱関連取引は、双方とも株主総会の審議手続きを踏んだ。例えば、昨年3月の更新公告では、 Inner Mongolia Baotou Steel Union Co.Ltd(600010) は重大な資産再編を構成しないことに言及したが、会社の株主総会の審議を経て可決される必要がある。1月の公告では、「希土類精鉱供給契約」も同様に China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) 株主総会の審議が必要である。
