Guangdong Xiongsu Technology Group Co.Ltd(300599) （SZ Guangdong Xiongsu Technology Group Co.Ltd(300599) 、終値8.73元、時価総額31億2600万元）6月23日、同社は重大な資産再編事項を終了することを決定したと発表した。当初の計画によると、会社は株式の発行と現金の支払いを通じて康泰プラスチック科学技術グループ有限会社（以下は康泰プラスチックと略称する）の100%株式を買収する予定である。康泰プラスチックは四川崇州にある大手プラスチック建材グループ企業で、A株上場企業の Tederic Machinery Co.Ltd(603289) （SH Tederic Machinery Co.Ltd(603289) 、終値8.69元、時価総額25.70億元）の末端顧客である。 Tederic Machinery Co.Ltd(603289) が開示した状況によると、2021年度のコンテプラスチックとの関連取引金額は予想に達していない。
＊ 終了とコタイプラスチック再編成＊
＊ Guangdong Xiongsu Technology Group Co.Ltd(300599) は6月23日に取締役会、監事会会議を開き、「重大資産再編事項の終了に関する議案」を審議、採択し、会社が再編事項を終了することに同意した。以前、 Guangdong Xiongsu Technology Group Co.Ltd(300599) は2021年11月下旬に再編案を発表し、カンテプラスチック58.366%の株式を発行株式方式で買収し、現金を支払う方式でカンテプラスチック41.634%の株式を購入する予定だと発表した。同時に、会社は株式を非公開で発行して関連資金を募集する予定だ。
康泰プラスチックは主にプラスチックパイプ製品の研究開発、生産と販売に従事し、主な製品はPVC、PE、PPRの3つのシリーズの管材パイプ部品に分けることができる。康泰プラスチックのホームページによると、同社は1999年に設立され、成都康泰、浙江康泰、河北康泰、河南康泰、遼寧康泰、広東康泰の6つのメンバー企業を相次いで設立した。会社の登録資本金は2億8700万元で、従業員は2000人余りで、グループの総資産は20億元近くで、年間生産能力は80万トン以上で、中国で最も規模のある化学建材の生産基地の一つである。
＊ Guangdong Xiongsu Technology Group Co.Ltd(300599) は主にプラスチックパイプ製品の研究開発、生産、販売などに従事し、主な製品はポリ塩化ビニル（PVC）、ポリエチレン（PE）、ランダム共重合ポリプロピレン（PPR）などの一連のパイプ部材をカバーしている。業務上、＊ Guangdong Xiongsu Technology Group Co.Ltd(300599) と康泰プラスチックは同業者に属している。
「買収対象企業の収益力は良好であり、上場企業の将来の収益力とリスク耐性の強化に有利である。企業は新たに6つの生産拠点を追加し、年間生産能力は百万トンを突破する見込みである」 Guangdong Xiongsu Technology Group Co.Ltd(300599) は再編の事前案で述べた。2020年度、康泰プラスチックの売上高は31億9000万元、純利益は2億6100万元だった。同期、 Guangdong Xiongsu Technology Group Co.Ltd(300599) の営業収入は20.69億元で、純利益は2.13億元だった。
康泰プラスチックにとって、再編が終了したことは、同社がカーブ上場の機会を失ったことを意味する。
プラスチック建材業は暮らしにくい
再編を中止した理由について、＊ Guangdong Xiongsu Technology Group Co.Ltd(300599) は市場環境が再編計画当初より大きく変化したため、取引の各当事者は一致して取引の中止を決定したと述べた。
『毎日経済新聞』の記者は、 Guangdong Xiongsu Technology Group Co.Ltd(300599) の業績を見ると、プラスチック建材業界のここ2年の暮らしはあまりよくないようだと気づいた。2020年度、同社の純利益は前年同期比9.11%減少した。2021年度の純利益は1億1100万元で、前年同期比47.74%減少した。今年第1四半期、同社の純利益は前年同期比83.18%減の737万3500元にとどまった。
「PVC樹脂などの主要材料価格の上昇幅が大きいため、同社は販売価格の調整など一連の積極的な措置を講じているが、相殺することはできない。主要原材料価格の上昇による悪影響により、純利益の下落幅が大きい」 Guangdong Xiongsu Technology Group Co.Ltd(300599) は、昨年の業績の落ち込みをこう説明した。
康泰プラスチックの昨年の業績はどうだったのか、外部からはわからないが、 Tederic Machinery Co.Ltd(603289) から開示された情報を少し知ることができるかもしれない。資料によると、康泰プラスチックは Tederic Machinery Co.Ltd(603289) の最終顧客である。同時に、康泰プラスチックの筆頭株主であり、董事長の林雲青氏は Tederic Machinery Co.Ltd(603289) 第2の間接持株株主、董事長である。
今年4月8日、＊ Tederic Machinery Co.Ltd(603289) は「2022年度の日常関連取引の見通しに関する公告」を発表した。公告によりますと、＊ Tederic Machinery Co.Ltd(603289) と康泰プラスチックとその関連企業の2021年度の実際の取引額は117949万元で、予想の2000万元を下回ったということです。これについて、上場企業は、疫病の影響と市場の原因により、康泰プラスチックとその関連先の購入量は予想されていないと説明した。
特筆すべきは、康泰プラスチックはまた Tederic Machinery Co.Ltd(603289) などの投資と肩を拭いている。
2021年6月、＊ Tederic Machinery Co.Ltd(603289) は温州禾草企業管理パートナー企業（有限パートナー）などと康泰プラスチックと『増資協定』を締結する予定であり、その中で＊ Tederic Machinery Co.Ltd(603289) は4834004万元で康泰プラスチック690572万元の新規登録資本を購入し、康泰プラスチック増資後の登録資本の2.30%を占めていることを明らかにした。この取引価格で試算すると、康泰プラスチックの当時の推定値は21億元前後だった。しかし、工商資料では、上述の増資は実際に実施されていないと判断した。
