が急進的に拡大した後、 Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) は出漁して融資を求めたいが、直面している難題は「お金がない」だけではない。
6月28日、 Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) 公告によると、同社は世界預託証書（GDR）を発行し、スイス証券取引所/ロンドン証券取引所への上場を申請する予定で、GDRは新たに増発された会社の普通株式A株を基礎証券としている。同社が今回GDRを発行したことに代表される新規基礎証券A株は、発行前の会社の普通株式総株式の10%を超えないように、超過配当権の行使によって発行された証券（あれば）を含む1億7200万株を超えない。
6月29日、 Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) は低く開き、5.71%下落し、31.68元/株を報告し、時価総額は544億6000万元だった。
投資金額が時価を超えた
海外上場の計画について、 Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) は、融資ルートをさらに広げ、国内外のビジネス発展の需要を満たし、会社の国際化ブランドと企業イメージを確立することを目的としている。
融資は確かに Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) の急務である。2021年下半期から、 Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) の拡張動作が急進的になっている。2021年8月、子会社の Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) 自動車電池が南昌経済開発委員会と共同出資して会社を設立し、200億元を投資して Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) 南昌動力電池生産基地プロジェクトを建設すると発表した。同年12月、会社は再び大口に署名し、200億元を投資して年間生産能力30 GWh動力電池、貯蔵電池の生産ライン及び関連施設を建設した。
今年3月1日までに、 Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) は再び、珠海市政府管轄区内に30 GWh動力電池プロジェクトを投資建設する予定で、総投資額は約120億元を計画している、3月17日、 Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) 自動車電池と什邡市政府は協定書に調印し、総投資額80億元、20 GWh動力電池及び貯蔵電池の生産基地を建設する計画である。
5月15日、 Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) 完全子会社 Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) 総合エネルギーと棗荘ハイテク区管理委員会は「源網荷貯蔵」一体化プロジェクトの契約式を行い、プロジェクトの総投資額は約100億元を予定している、5月31日、 Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) は再び公告し、23億元を投入して年間3.1億匹の高性能円筒リチウムイオン電池プロジェクトを建設する予定だ。
1年足らずで、 Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) は723億元に達する投資青写真を描き、さらに会社の540億元前後の市場価値を上回った。しかし、野心は実現するためにお金が必要で、投資プロジェクトがそんなに多くて、資金がどこにあるかが最大の問題です。
データによりますと、今年第1四半期末現在、 Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) 帳面には102.6億元の貨幣資金がありますが、有利子負債の規模は261.26億元に達し、短期借入金66.97億元、支払手形及び買掛金137.71億元、長期借入金29.94億元、買掛債権10.07億元を含みます。
同社のレバレッジも長期的に高い水準を維持しており、2014年から2021年にかけて、 Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) の貸借対照比はずっと66%以上にあり、2022年第1四半期末現在、66.19%に達している。 Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) はこれまで投資家インタラクティブプラットフォームで、3つの方法で負債率を下げると回答してきた。1つは株式融資の方法を採用し、会社の資本構造を最適化すること、第二に、サプライヤーの帳簿期間管理を最適化し、会社の返金能力を向上させる、第三に、中長期債務の融資比率を高め、会社の債務構造を最適化する。
遅い入力
動力電池業界では、 Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) は実際には後者である。
公開資料によると、 Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) は1997年に設立され、消費系電池モジュール事業でスタートし、製品は携帯電話、ノートパソコンなどの消費電子分野に応用され、アップル、ファーウェイ、小米、OPPOなどのブランドのサプライヤーとなった。
2008年には、 Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) が動力電池に参入し、動力電池PACK製品の研究開発に従事していたが、最も重要な電気コア事業には触れていなかった。2014年、 Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) は東莞リチウムウェイの51%株式を買収し、電気コア事業を配置したことを通じて、やっと正式に動力電池業界に足を踏み入れた。
最初の数年間、 Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) の動力電池事業は立ち上がらなかった。2017年から2020年にかけて、同社の電気自動車電池類製品の収入はそれぞれ7.59億元、9.88億元、8.49億元、4.28億元で、収入の比率はそれぞれ5.41%、4.86%、3.36%、1.44%で、年々下落傾向を呈している。2020年の China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) 電池装填量ランキングでも、 Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) は15位圏外だった。
Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) の転機は2021年に現れた。当時、完成車メーカーは主導権を握り、単一サプライヤーへの依存から脱却し、供給の安定とコスト制御を保証するために、二供から三供までを探し始めた。一方、出荷台数は少ないが、技術を持ち業界で1位を占めており、これらの自動車企業のニーズによく合致している。
＊3 Kairuide Holding Co.Ltd(002072) 021年年報によると、同社は東風柳汽菱智CM 5 EV、東風E 70、吉利PMAプラットフォーム、上汽ZS 12プラットフォームなど多くの自動車企業の車種プロジェクトの定点書簡を相次いで獲得し、ルノー、日産、易捷特、吉利、東風、広汽、上汽通用五菱、上汽乗用車などの自動車企業と協力関係を構築した。同年、 Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) 動力電池事業の売上高は前年同期比584.67%増の29.33億元に達した。
事業の年間損失
本当に「アウトバウンド」させたのは今年初めの増資だった。
2月24日、
奇抜に見える増資公告は、増資先のリストに隠されている。今回の増資で出資した3つの企業はそれぞれ車と家、Sky Top、蔚瑞投資で、それぞれ4億元、4億元、2.5億元を出資した。この3社は車作りの新勢力「蔚小理」に背を向けており、その中で車と家は理想自動車関連企業であり、法定代表者は理想自動車連合創始者の沈亜楠であり、Sky Top LLCは小鵬自動車関連会社であり、蔚瑞投資と蔚来自動車は同じく易車グループに属している。
「蔚小理」の投資額は10億5000万元に達し、総投資の半分近くを占めている。
また、伝統的な自動車企業も抱団して株式を取得した
完成車工場の人気に比べて、 Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) 動力電池の収益力が懸念されている。事業構造を見ると、2021年の携帯電話デジタル製品が55.66%の収入に貢献した。一方、電気自動車の電池類製品は、総売上高の7.85%にすぎず、粗利益率は-0.87%で、その年の純損失は10.6億元で、2020年の損失規模より228.4%急増した。
時間線を長くすると、2018年から2020年にかけて、 Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) 動力電池事業の非純利益はそれぞれ-1.46億元、-3.05億元、-6.07億元だった。動力電池製品の売上高が比較的に低く、長年利益を達成していないなどの問題に対して、「国際金融報」記者は書簡を送り、＊ Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) 董秘弁公室に電話をかけたが、原稿を送った時点で、これ以上の返事は得られなかった。
停止の勢いが見られない原材料値上げの波は、 Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) 現在最大の挑戦の一つである。2020年末の炭酸リチウム価格は約5万元/トンで、2022年3月に50万元/トンの大台を突破し、上昇幅は900%に達した。6月下旬に入っても、炭酸リチウム価格は高位で推移している。商務社のモニタリングデータによると、6月23日、電池級炭酸リチウム華東地区の平均価格は47.8万元/トンで、週明けの平均価格に比べて0.63%上昇した。ビジネス社の炭酸リチウムアナリストは、現在、炭酸リチウム価格の高位化が続いているため、下流市場での受注意欲が強くなく、市場全体のゲーム気分が濃厚で、様子見の姿勢が多く、短期炭酸リチウム価格は一時的に安定を維持するのが主な見通しだとみている。
原料価格の急増もあり、今年第1四半期には増収増益の難局に陥り、同社の当期の売上高は106.21億元で、前年同期比35.11%増、帰母純利益は949232万元で、前年同期比26.13%減だった。報告期間中、会社の営業コストは91.93億元で、前年同期比38.97ポイント増加した。
リチウム鉱を所有していない Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) は、一時的に値上げを通じてコスト圧力を伝導するしかない。4月20日の業績説明会で、同社は顧客、プロジェクト、製品構造の状況に応じて販売価格を調整し、上昇幅は業界トップ企業のレベルを参考にすると発表した。具体的な値上げメカニズムは、上流原材料パートナーと供給の共通認識を達成し、下流顧客パートナーと価格連動メカニズムを形成した。
一方、 Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) は4月28日、金円中科、 Guizhou Chanhen Chemical Corporation(002895) と投資協力協定を締結し、1億2300万元を出資して合弁会社を設立し、アルゼンチンで塩湖リチウム資源を統合開発する予定だと発表した。
