中国資本市場の開放が着実に推進され、関連制度規則が日増しに整備されるにつれ、ますます多くの企業が海外上場融資を選択し、GDRを発行することが重要な方式の一つとなっている。
6月29日夜、＊ Eastroc Beverage (Group) Co.Ltd(605499) 、＊ Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) は前後して公告を発表し、海外でグローバル預託証憑（GlobalDepositoryReceipts、「GDR」）を発行し、瑞交所に上場する予定である。証券時報の記者の不完全な統計によると、今年に入って海外でGDRを発行した会社は12社に拡大し、多くは瑞交所に上場することを選んだ。
分析者は、A株企業が海外でGDRを発行することは中国資本市場改革の重要な一歩であり、中国資本市場の開放度を高めるのに有利であり、また中国企業が国際資本市場でのイメージを樹立するのにも有利であると指摘した。会社にとって、海外発行GDRは会社の融資ルートを広げることができ、同時に海外資本市場と直接接続することで、海外の長期投資家を誘致し、会社の株式構造を改善することができる。
海外発行GDR再拡張
6月29日夜、＊ Eastroc Beverage (Group) Co.Ltd(605499) 公告によると、会社の国際融資ルートを開拓し、会社の国内外の業務発展の需要を満たし、会社の国際化ブランドと企業イメージを向上させるため、会社は海外でグローバル預託証書を発行し、スイス証券取引所に上場する計画を立てている。
同社によると、今回の海外でのGDR発行の目的は、一方で、今回の発行を通じて、ブランドの国際的な知名度と競争力を高め、ブランドの国際化を加速させ、国際化を通じてさらに「東鵬」ブランドを強化したいと考えている。
一方、会社は資本市場改革の有利なタイミングと政策の強力な支持を十分に利用して、国外資本市場と直接連結を実現して、会社の海外ブランドの知名度と影響力を高めて、海外金融融資能力を広げて、会社の国際化発展のために十分な資金と金融資源の保障を提供します。
また、今回の海外でのグローバル預託証憑の発行と上場により、企業は海外専門投資機関と産業投資家を導入することができ、会社の株式構造をさらに最適化し、会社のガバナンスの透明性と規範化レベルを持続的に向上させ、会社の質の高い発展に堅固なガバナンスメカニズムの保障を提供することができる。
Eastroc Beverage (Group) Co.Ltd(605499) は2021年に香港子会社を設立して海外販売システムの構築と海外ブランドの普及を展開しているが、エナジードリンク業界のリーダーである「レッドブルRedBull」と「魔の手MonsterEnergy」はいずれも国際化を通じてブランド競争力を高め、ブランドを強化している。同社は今回のグローバル預託証憑発行により海外市場の開拓を実現したいと考えている。
偶然ではなく、海外でGDRを発行して上場する予定の企業はまだ Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) である。
6月29日夜、＊ Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) 公告によると、国際融資ルートを広げ、会社の国際業務発展の需要を満たし、世界ブランドの影響力をさらに強化し、国際化戦略を揺るぐことなく推進するため、会社は海外で世界預託証書を発行し、スイス証券取引所に上場する予定だ。
同社によると、今回の海外でのグローバル預託証憑の発行と上場は、技術革新と製品開発への投資を強化する一方で、グローバル戦略的配置を深化させるためでもある。また、資本市場の支援を利用して、株式構造と会社のガバナンスレベルをさらに最適化したいと考えている。
Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) は世界的に有名な半導体設計会社であり、CIS業務は会社の収入の主要な源であり、2021年の会社のCIS業務収入は71%を占め、CIS業務の下流応用分野の中で、スマートフォンは57%を占め、現在は会社のCIS第一の応用分野であり、セキュリティ監視と自動車電子はそれぞれCIS収入の18%、14%を占め、合計は30%を超えている。
同社によると、今回の発行を利用して国際市場の知名度をさらに高め、海外市場への資源投入を増やし、世界市場のシェアを拡大するという。米国、欧州、アジア太平洋地域などのサプライチェーンと販売システムの構築を強化する。世界中の顧客やサプライヤーとの戦略的提携を強化し、会社のグローバルブランドイメージをさらに向上させる、国際的な研究開発力を強化し、グローバルな研究開発センターを計画的に配置し、製品の研究開発への投入を持続的に強化し、技術の優位性を維持する。国際化の背景にある管理人材と設計人材の導入に力を入れ、人的資源の建設を強化する。
＊ 年内に12社がGDRの海外上場を計画＊
などの海外融資経験があり、今年に入ってから、GDRの海外上場を計画する企業が明らかに増えた。
証券時報の記者の不完全な統計によると、今年に入ってから、12の企業が海外でグローバル預託証書を発行し、上場する公告を発表した。そのうち、＊ Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) 、＊30003、＊ Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) 、＊ Ningbo Shanshan Co.Ltd(600884) 、＊ Keda Industrial Group Co.Ltd(600499) 、＊ Fangda Carbon New Material Co.Ltd(600516) 、＊ Gem Co.Ltd(002340) 、＊ Joincare Pharmaceutical Group Industry Co.Ltd(600380) 、＊ Eastroc Beverage (Group) Co.Ltd(605499) 、＊ Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) Ming Yang Smart Energy Group Limited(601615) は倫交所に上場する予定で、一方、 Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) は瑞交所または倫交所に上場する予定です。
預託証憑とは、預託者が発行し、海外証券を基礎に国内で発行し、海外基礎証券の権益を代表する証券を指す。
一般的に、預託証憑はGDRとCDRの2種類に分けることができる。その中で、GDRは条件を満たす上海深上場企業が海外取引所でDRを発行することを許可し、CDRは条件を満たす海外発行人が上海深取引所でDRを発行することを許可した。
今年2月、証券監督管理委員会は「国内外証券取引所相互接続預託証憑業務監督管理規定」を発表し、相互接続預託証憑業務の範囲をスイス、ドイツに拡大した。以来、スイスは多くの会社がGDRを発行して上場する人気地となった。
なぜスイスは急に複数の企業が熱心な上場地になったのか。金杜弁護士事務所は、スイスはヨーロッパの主要な金融センターの一つであり、銀行と保険業が発達し、革新、競争力、政治と経済の安定で知られていると考えている。また、スイスは世界をリードするフォーチュンマネジメントセンターでもあり、8兆ドルを超える資産が集まり、瑞交所に上場することで、資本が十分で経験豊富なスイスの投資家や国際投資家、国境を越えたフォーチュンマネジメント業界のグローバルリーダーに触れることができます。
スイスの伝統的な優位業界には生命科学、建築材料、金融サービスなどが含まれており、関連業界は瑞交所の上場済み企業の数が多く、これは関連業界の会社に対する瑞交所の好みと魅力をある程度体現している。金杜弁護士事務所によると、スイスに上場する中国の科学技術企業の既存の海外配置や明確な将来の国際化戦略などが投資家の興味を引くのに役立つという。
なぜますます多くの中国企業がGDRを発行することを選択しているのかについて、 Gf Securities Co.Ltd(000776) は、上場企業の戦略的国際化の背後には資本市場の双方向開放があり、同時に中国と国際資本市場の融資発展を利用して、間接的にA株市場がすでに一定の成熟度を備えており、安定した良好な流動性の基礎を維持する力があることを明らかにした。一方、グローバル競争力を備えた中国企業の「海外進出」によるクロスボーダー融資や将来のM&Aなどの資本運用を推進することは、国際資本市場における中国の良質な企業のイメージを確立するのに役立ち、一方、GDRの発行は海外投資家の中国企業への認可を代表しており、GDRは外資流入A株の新たなルートであり、投資家構造の最適化に有利である。また、GDRブレークスルーはCDRパイロットの推進を加速させ、海外上場を誘致する革新的な企業のA株回帰を奨励するのに役立つ。
