中国の大手証券会社の研究所からの報告で、個人投資家と機関投資家の情報格差が少なく、個人投資家は上場企業のファンダメンタルズの変化をいち早く知ることができる。
2022年の中間報告書希望率は、全業種で全体的に低下している
A株全体の開示率は35.94％でした。 その中で、プラス予想（増資前、微増、更新、好転）は40.94％、そのうち、メインボードでの開示率は44.05％、プラス予想は38.93％、中小ボードでの開示率は52.11％、プラス予想は38.5％、GEMでの開示率はわずか15.73％、プラス予想は66.48％であった。 全体として、すべてのA株、メインボード、中小型ボード事前好感度は、前年同期および今年1四半期より大幅に低下しています。GEM事前好感度は66.48％ですが、予想開示率は15.73％に過ぎず、参考程度にとどまっています。
中央値以下では、A株予想の伸び率も大きく低下している
前年度比の累計では、各分野の中間期業績見通しの増益率は当四半期に比べ上昇しました。 全A株、メインボード、中小型ボード、GEMボードの収益成長率は、同等の口径でそれぞれ18.98％、19.17％、10.54％、42.41％であった。 しかし、中央の口径、全体の収益成長率は大きく低下しました。 3板のうち、プラス成長を達成したのはGEMの予想成長率中央値27％のみ。金融と石油・石油化学セクターを除くフルA、メインボード、SMBの予想成長率中央値はそれぞれ-18.99％、-29.11％、-46.24％と、フルA、メインボード、GEMは前年比口径で大きく変化せず、SMBは成長率が大きく縮小しています。 なお、中小規模の取締役会の開示率だけが50％を超えており、他の同規模のセクターの開示率は半分以下であるため、予測データの妥当性はサンプル数の少なさによって制限されています。 SSE50、CSI300、GEM、CSI500の開示率はいずれも25％～35％で、前3者の利益成長率の中央値は40％～50％、CSI500の成長率の中央値はゼロとなっています。
時価総額構造別では、大型企業が全体をリードし、差別化が鮮明になっています。 時価総額0～100億、100500億、500～1,000億のレンジの企業はいずれもマイナス成長で、それぞれ2021年第1四半期、第4四半期から大きく落ち込んでいる。 中でも時価総額0-100億の小企業の予想成長率は-107.88％で、過去2期の累積収益成長率は-26.67％、-38.35％と、過去12年間で最大の前年同期比減少率を更新し、リフレッシュさせた。 大型株（1,000億円以上）の増益率は67.76%で、昨年末の21.3%、1Qの10.6%から大きく回復した。100500億円と5001000億円の企業は引き続きマイナス成長を予測しているが、成長率の低下は限定的だ。 全体として、時価総額の大きな企業ほど、収益の回復力が強いことが示された。
業種別では、引き続き上流部門が予測成長率を上回った
通信、電力設備、非鉄金属、石炭は今年上半期に100％以上の成長率を予測し、小売業、医薬・バイオ、基礎化学品、石油・石油化学、家電、環境保護部門は成長率ランキング上位10位に位置し、プラスの収益成長率を予測しています。 その中で、 Yonghui Superstores Co.Ltd(601933) を除く、小売・貿易部門の予測成長率は約-91％で、今年上半期の流行病の影響による小売消費を大幅に反映しています。
上流、中流、下流に分け、上流部門は全体として、石炭、非鉄、石油、石油化学がさらに高成長を予測する中で成長率を予測。 中流の自動車用電子機器、機械装置およびその他のセクターは、政策的支援の恩恵を受け、その影響はリバウンド傾向にある後です。 購入税などの支援政策や流行後のサプライチェーンの回復から、住民がリリースに政策の限界刺激で自動車需要を購入し、6月の自動車販売は前年比プラスに戻りました。 「安定した成長 “地面に政策の実装は、機械や設備の需要の成長のすべての種類を駆動するために地面に底値、インフラプロジェクトのファンダメンタルズと一緒に、インフラのための強力な支援を形成する。 複数の良好な、または中流プレートの成長率改善の後半を促進する。 負の予測収益成長率、社会サービス、農業、林業、畜産業、漁業、コンピュータ、不動産、統合、建設、装飾、などの産業分野の約3分の2は、-100％以下の産業成長率として。 中でも、不動産部門の開示率は63.71％ですが、優先順位は15.19％にとどまっています。 政策限界緩和、今年5月以来、政策集中リリースをサポートするが、土地取引の状況はまだ比較的低迷している、不動産業界のチェーン関連のプレートの改善状況は限られています。
今回、中間決算の見通しが出やすいのはどの企業でしょうか？
我々は、7月3日、 “2022年中間報告トピック – 中間報告書予測市場レイアウトする方法？ 当レポートでは、過去の予想成長率が50％を超える企業のうち、ROEが高く（20％以上）、時価総額が中程度（500億円～1000億円）、評価額が低い（0～10倍）銘柄は、3ヶ月保有基準で中間期の予想相場が出やすいと示唆した。 そこで、今回の中間決算発表では、これまでの研究成果を本格化させるべく、銘柄のスクリーニングも行いました。
リスク警告イベント：地政学的紛争が予想を上回る、世界的な流動性引き締めが予想を上回る、調査レポートで使用している公的情報源は情報が遅れている、またはタイムリーに更新されない可能性がある。
