グレンの公的運用資金規模が1000億元に戻り、 Beijing Tongrentang Co.Ltd(600085) と Zhejiang Jiuzhou Pharmaceutical Co.Ltd(603456) がトップ10入り】グレンの運用商品である中国欧州明瑞ニュースタート、中国欧州ヘルスケア、中国欧州ヘルスケアイノベーション、中国欧州アルファ、中国欧州リサーチの5商品は、第2四半期報告書を開示した。 これは、前四半期末の961億4,900万人民元から56億200万人民元増加したことになり ます。
2022年第2四半期の最後の公開ファンド報告書が開示され、多くのCEFのファンドマネージャーのポジションの動きが投資家の目に留まるようになりました。
葛蘭が運用する「中国・欧州ニュースタート」「中国・欧州ヘルスケア」「中国・欧州ヘルスケアイノベーション」「中国・欧州アルファ」「中国・欧州リサーチ」の5商品について開示した第2四半期報告書によると、葛蘭の運用する公的資金の規模は2022年第2四半期末で1017億5100万元に達し、前四半期末の961億4900万元から56億200万元増加していることが分かった。
このうち、CEIBS New Start 2022の規模は、第2四半期末で31億9400万人民元となり、第1四半期末の28億4600万人民元から3億4800万人民元を上回った。 CEIBSヘルスケア2022の規模は、第2四半期末で71,081百万ドルとなり、第1四半期末の68,370百万ドルから2,714百万ドル増加しました。 CEIヘルスケア・イノベーション2022は、第1四半期末の11,378百万ドルから1,309百万ドル増加し、第2四半期末は 12,687百万ドルとなりました。 CEIBSアルファ2022は、第2四半期末で11,974百万ドルとなり、第1四半期末の10,905百万ドルから1,069百万ドル増加しました。 呂春慶と共同運用しているCEIBSリサーチセレクトは、2022年第2四半期末で28億1200万ドルとなり、第1四半期末の26億5000万ドルから1億6200万ドル増加しました。
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の場合
上記商品の規模の変化は主に純資産の増加によるもので、第2四半期には、CEIBS New Startが14.04％、CEIBS Healthcareが4.68％、CEIBS Healthcare Innovationが4.35％、CEIBS Alphaが13.85％、CEIBS Researchが10.40％の順で低下しました。
2022年第2四半期末時点で、CEヘルスケアの株式保有比率は88.30％でした。 長さ上位10位は、順に Aier Eye Hospital Group Co.Ltd(300015) 、 Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) 、 Pharmaron Beijing Co.Ltd(300759) 、 Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) 、 Hangzhou Tigermed Consulting Co.Ltd(300347) 、 Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) 、 Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) 、 Beijing Tongrentang Co.Ltd(600085) 、 Topchoice Medical Co.Inc(600763) 、 Zhejiang Jiuzhou Pharmaceutical Co.Ltd(603456) である。 前四半期末と比較すると、 Beijing Tongrentang Co.Ltd(600085) 、 Zhejiang Jiuzhou Pharmaceutical Co.Ltd(603456) が新たにファンドのロングポジション上位10位に入りました。
今後の展望として、グレンは医薬品・バイオテクノロジー分野の中長期的な投資機会に対して強気の姿勢を崩していませんが、短期的な市場変動は避けられないと考え、保有者のために長期的な投資リターンを生み出す努力を続けていきます。
2022年第2四半期末時点で、Cao Ming Chang、Lan Xiaokang、Shen Yueが共同運用するChina Europe Value Discoveryの規模は42億5600万元。 第2四半期中、同ファンドの基準価額は同期間のパフォーマンスベンチマーク5.27%に対し、-0.24%の伸びとなった。 第2四半期末のファンドのロングポジション上位10銘柄は、 Ningbo Huaxiang Electronic Co.Ltd(002048) 、 Gemdale Corporation(600383) 、 Dare Power Dekor Home Co.Ltd(000910) 、 Shanghai Runda Medical Technology Co.Ltd(603108) 、 China Automotive Engineering Research Institute Co.Ltd(601965) 、 Lets Holdings Group Co.Ltd(002398) 、 Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) 、 Shenzhen Fuanna Bedding And Furnishing Co.Ltd(002327) 、 Zhejiang Qianjiang Motorcycle Co.Ltd(000913) 、 Zhejiang Hangmin Co.Ltd(600987) である。
今後、曹操明昌は、5月から不動産、インフラ、金融、その他の安定成長セクターの調整状態にされている、返す可能性があると述べた。 次の四半期は、密接に情報のすべての種類を追跡する必要性、綿密な研究は、株価は、被写体のファンダメンタルズを越えて急激に上昇し、調整することが適切と考えることができます。
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グレン： Beijing Tongrentang Co.Ltd(600085) 、 Zhejiang Jiuzhou Pharmaceutical Co.Ltd(603456) ロングポジションのトップ10に新規に入りました。
具体的には、グレンは、10％以上の第2四半期のリターンで3製品の管理で、彼女は中国ヨーロッパの医療の健康、中国ヨーロッパの医療イノベーションの大規模な管理である間、4％以上の第2四半期のリターンで。 しかし、見て時間を伸ばす、損益分岐点からのリターンの前半にこれらの製品は、まだそのうちの距離、中国欧州医療健康、中国欧州医療イノベーションの損失10％以上である。
第2四半期に純資産が持ち直したため、4つのファンドで程度の差はありますが、第2四半期の純資産増加率が13.85%であったCEIBS Alphaが420百万株と最も多く、次いでCEIBS Healthcareが205百万株、CEIBS Research SelectとCEIBS New Startが第2四半期にそれぞれ129百万、23百万株償還されています。 このファンドに続いて、中国欧州ヘルスケアは第2四半期に2億500万株の純増を記録し、中国欧州リサーチセレクトと中国欧州金属ニュービギニングは第2四半期にそれぞれ1億2900万株と2300万株が償還された。
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CEIBS医療イノベーション1号ファンドは、第2四半期に純募集され、第2四半期末のファンドの株式総数は、前四半期末の5,831百万株から407百万株増加し、6,238百万株になりました。 当ファンドの第2四半期の純増率は4.35％と5商品中最も低い数値となりました。
グレンのポジションレイアウトを具体的に説明すると、彼女の代表的な中国欧州ヘルスケアの株式ポジションは、2022年第2四半期末で88.30％となり、第1四半期末の81.56％から上昇しました。 このうち、長期保有目的の上位10位を合わせると57.28％となり、前四半期末の54.05％からさらに集中度が高まりました。
グレン氏は四半期報告書の中で、流行による短期的なショックから、一部の企業ではより大幅な調整が行われたが、優良企業の長期的な成長ドライバーは大きく変わっていないため、比較的積極的なレイアウトも行ったと述べています。
2022年第2四半期末時点で、CEHのロングポジション上位10銘柄は、 Aier Eye Hospital Group Co.Ltd(300015) 、 Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) 、 Pharmaron Beijing Co.Ltd(300759) 、 Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) 、 Hangzhou Tigermed Consulting Co.Ltd(300347) 、 Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) 、 Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) 、 Beijing Tongrentang Co.Ltd(600085) 、 Topchoice Medical Co.Inc(600763) 、 Zhejiang Jiuzhou Pharmaceutical Co.Ltd(603456) の順に並んでいます。 前期末と比較すると、ロングポジションのトップ10に Beijing Tongrentang Co.Ltd(600085) と Zhejiang Jiuzhou Pharmaceutical Co.Ltd(603456) が新たに加わり、 Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) と Porton Pharma Solutions Ltd(300363) がロングポジションのトップ10から脱落しました。
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の場合
Aier Eye Hospital Group Co.Ltd(300015) は、2022年第2四半期末時点で1億6100万株、ポジション比率10.11％（前四半期末1億4900万株）となり、ロングポジションのトップに躍り出た。 同じく Pharmaron Beijing Co.Ltd(300759) 、 Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) 、 Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) 、2022年第2四半期末時点でこれらの銘柄の保有株式数は485118万株、13742万株、82151万株、前期末比で順に161641万株、74450万株、249600株増加した。
Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) も第2四半期に190万株増加しましたが、第2四半期末時点の保有株式数はロングポジション上位10位のうち8.96％を占め、前四半期末から1ポジション減少しています。 Hangzhou Tigermed Consulting Co.Ltd(300347) 、 Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) 、 Topchoice Medical Co.Inc(600763) の保有株式数に変動はありません。
グレンによると、短期的な市場の変動は避けがたいが、それでも製薬・バイオ分野の中長期的な投資機会については楽観視しているという。 ファンドの運営レベルでは、引き続き企業の長期的な投資価値を投資指針とし、個別銘柄の選択については投資の枠組みを厳格に守り、長期強気のコアとなる革新的医薬品、革新的デバイス、イノベーション Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) チェーン、医療サービス、消費者医療などの方向性に焦点を当てる。
2022年第2四半期を振り返って、Glennは、中国での疫病の再発に、海外の経済成長、流動性、地政学などのマクロ環境の複雑な変化の不確実性が重なり、業界全体に大きな短期的影響をもたらしていると考えています。 ファンダメンタルズの観点からは、医薬品・バイオテクノロジー分野も当四半期の初めには流行の 影響を大きく受けましたが、6ヵ月間の期末にはほとんどの企業でより大きな回復が見られました。 全体的な方針は着実かつ前向きな傾向を続けており、真に革新的で臨床的価値の高い、費用対効果の高い製品・サービスを持つ方向へと業界を導く指針に変わりはない。
今後の展望としてGlenn氏は、イノベーション関連市場は中国市場の天井に届くには程遠く、海外市場が徐々に勢いを増してきていると述べた。 中国の一人当たりの所得や認知水準が急速に向上する中、医療サービスやコンシューマーヘルスケアに対する需要は急速に伸びており、まだ十分に満たされていないため、今後も十分な余地があると考えられます。 全体として、グレンは、医薬品・バイオテクノロジー分野の中長期的な投資機会には強気であるが、短期的な市場変動は避けられず、ホルダーのために長期的な投資リターンを生み出す努力を続けていくと述べた。
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Cao Ming Chang: 不動産、インフラ、金融など安定した成長セクターは復活の可能性がある
2022年第2四半期末時点で、曹明昌、蘭小康、沈岳が共同運用する中国欧州バリューディスカバリーの規模は、第1四半期末の43億5300万元から959億7300万元減少し、42億5600万元となりました。 具体的には、第2四半期に純資産額とファンドの株式数がともに減少しました。 第2四半期のCEIBSバリュー・ディスカバリー基準価額は、同期間のパフォーマンス・ベンチマークが5.27%であったのに対し、-0.24%の伸びとなりました。 同期間中に38,151500株の純減少があり、当期末の当ファンドの株式数は1,911百万株となりました。
第2四半期末のファンドのロングポジション上位10銘柄は、 Ningbo Huaxiang Electronic Co.Ltd(002048) 、 Gemdale Corporation(600383) 、 Dare Power Dekor Home Co.Ltd(000910) 、 Shanghai Runda Medical Technology Co.Ltd(603108) 、 China Automotive Engineering Research Institute Co.Ltd(601965) 、 Lets Holdings Group Co.Ltd(002398) 、 Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) 、 Shenzhen Fuanna Bedding And Furnishing Co.Ltd(002327) 、 Zhejiang Qianjiang Motorcycle Co.Ltd(000913) 、 Zhejiang Hangmin Co.Ltd(600987) である。 全体では、上位10位のロングポジションの合計が48.47%を占め、前四半期末の45.43%から上昇した。
第1四半期末と比較して、ロングポジション上位10位に Zhejiang Qianjiang Motorcycle Co.Ltd(000913) が新たに加わり、ロングポジション上位10位から Tangshan Jidong Cement Co.Ltd(000401) が抜けました。 具体的には、ロングポジション上位10位の順位変動で、 Ningbo Huaxiang Electronic Co.Ltd(002048) がロングポジションのトップに浮上し、第2四半期末の保有株式数は2289万200株で、ポジションは8.62％を占めています。 また、 Dare Power Dekor Home Co.Ltd(000910) 、 Shanghai Runda Medical Technology Co.Ltd(603108) 、 China Automotive Engineering Research Institute Co.Ltd(601965) 、 Shenzhen Fuanna Bedding And Furnishing Co.Ltd(002327) 、 Zhejiang Hangmin Co.Ltd(600987) の持株比率がすべて上昇した。 第2四半期においても、 Gemdale Corporation(600383) は60万株増加し、27,153100株となりましたが、ポジションシェアは第1四半期末の8.71％から第2四半期末には8.57％へと低下しています。
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の場合
”中長期的には、市場のバリュエーションはまだ低位にあると思われます。 今後数年間の株式投資のチャンスは、リスクよりもはるかに大きい。” Cao Ming Changは、中長期的には、市場のバリュエーションはまだ低い位置にあると考えています。 この好転は、今年の市場が衰退から繁栄に転じる出発点であるだけでなく、今後も上昇を続ける可能性が高く、今後数年間の株式投資のチャンスはリスクより大きいと言えます。
同時に、Cao Ming Changは四半期報告書の中で、価値のリターンは常にスムーズではなく、ボラティリティは市場が上昇する過程でより確率の高い出来事であり、我々は警戒と慎重さを保つ必要があると投資家に注意を促しました。 長期的には肯定的ですが、短中期的に市場がより実質的な上昇を登場した場合、状況のファンダメンタルズから短期的な偏差を警戒する必要があります。
市場を前に、曹操明昌は、5月から不動産、インフラ、金融、その他の安定成長分野の調整の状態になっている、返す可能性があると述べた。 来期は、あらゆる情報を精査し、綿密なリサーチを行い、株価がファンダメンタルズを超えて大きく上昇している原資産に対して適切な調整を行うことを検討する必要があります。 中国ヨーロッパの価値発見は、より良いリターンのために、セクターの潜在的な値のリターンで配分に焦点を当て、基礎となるより強固なファンダメンタルズを好むだろうが、また長期的な観点から、強気の両方の低評価と中小製造業の成長のより価値があるの割り当て。
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