中国の大手証券会社の研究所からの報告で、個人投資家と機関投資家の情報格差が少なく、個人投資家は上場企業のファンダメンタルズの変化をいち早く知ることができます。
上昇の勢いが足りず、A株のショックは後退：5月、6月に急騰したA株は、7月には上昇の勢いが足りず、市場全体が月を通して引け、構造的な差異が見られるようになりました。 第2四半期の経済データの開示は、インフラ投資のパフォーマンスがより明るいことを除いて、主要な経済指標は予想よりも少ないです。 市場の成長安定化圧力は依然として強く、企業業績の修復速度はさらに乖離する可能性がある。 a 株式売買熱は低下し、セクター間のパフォーマンスの差は拡大している。
構造別に見ると、主要なA株指数が一斉に下落し、CSI50は1.87％、CSI500は2.55％、GEMは2.61％と月間で下落幅が小さくなっています。 CSI300とSSE50はそれぞれ5.50%と6.87%下落し、下落率トップとなった。
工業企業の利益実績は引き続き乖離：国家統計局のデータによると、上半期の規模以上の工業企業の総利益は前年同期比1.00％増で、前年同期比65.90ポイントの大幅減となりました。 業種別では、工業企業の収益成長率に引き続きばらつきが見られました。 上流の資源採掘産業の利益急拡大、中流の製造業の高基盤・高コストの利益成長ショック下、電力・熱供給産業の利益成長低下傾向は緩やかになっています。
7月に市場が改善し、市場の流動性は一般的に安定していることが期待される：7月以来、ドルインデックスは一度108を超えて上昇し、連邦準備制度理事会の実質的な利上げは、人民元の対ドル為替レートは6.75行に低く発酵することが期待されている、まだ外資流出の圧力を警戒する必要がある。 さらに、販売制限のアンバンドリングの圧力が高まった、あるいは短期的な市場の混乱があった。 しかし、中国の景気回復の勢いは、市場の信頼を高めるために、内需を加速することが期待され、A株市場の流動性は、一般的に安定していると予想され、資金の配分は、高ブームに傾斜される部門の政策の利点とパフォーマンスのサポート、異なるセクターやより明白間の資金の流れの間の違いです。
一般的な状況や業界の構成案
欧米をはじめとする主要先進国のインフレ率は高止まりしており、世界の資本市場のボラティリティは高 まっています。 第2四半期の経済指標は予想を下回り、成長率安定化へのプレッシャーは依然として高い水準にあります。 内需を拡大し、市場の信頼を高めることが急務です。 現在のA株市場は、上昇の勢いがなく、セクターによって業績がばらばらである。 年後半も経済成長への圧力は高く、企業業績の修復に対する市場の懸念も再浮上しています。 流動性は概ね安定しており、資金は成長セクターに集中している、人気トラックの評価額が大きく反発したセクター。 景気の修復が加速すれば、投資家心理は上向くものと思われます。 市場は縮小振動を続けるものと思われ、構造的な機会を捉えることが必要です。 業界構成の面では、1）海外経済の成長の勢いが弱い傾向があり、中国は内需を拡大する必要があり、経済成長を促進するために期待を高める、「安定成長」のプレートの確実性が最も高い、2）中期報告書のパフォーマンスに焦点を当て、期待を超える業界の構成の機会です。
リスク要因： 予想通りの海外金融引き締め、疫病状況の悪化、予想通りの景気後退、規制強化。
