中国の主要な証券会社研究機関のレポートであり、個人投資家と機関投資家の情報格差を最小化し、個人投資家が上場企業のファンダメンタルズの変化を早期に把握することを可能にします。
短期的には、流動性が緩和され、安定した経済を背景とした成長スタイルへの構造的な機会が見込まれることから、広範な市場は振動的な動きに支配されることになるでしょう。
先週、A株指数は上昇幅が小さく、下落幅が大きく、上昇率トップは科学技術50、下落率トップはGEM指数、業種別指数はまちまちで、上位は不動産、自動車、機械設備、下落率トップは医薬・バイオ、食品・飲料、レジャーサービスなどでした。
2022年第2四半期は、ファンド規模や保有株式数が回復、個別銘柄レベルでは、保有集中度がやや回復し、 Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) がトップヘビーに復帰、次いで Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) 、ロンギ・グリーンエナジーが続いている。
北方資本はこの1週間で11億4700万元と小幅な純流入となった。流入セクターは電子、電力設備、通信に集中し、流出セクターは建設資材、農林水産業、家電製品が上位を占めた。
上海と深センの1兆6321億2000万元の最新の2つの金融残高は、以前の低と比較して、最近の基本的なフラット、反発しています。 この一週間、買い越し額の上位セクターは鉄鋼、非銀行金融、石炭、売り越し額の上位セクターは石炭、運輸、電力設備であった。 最近の数週間で、純金融買いの上位銘柄は、 Leader Harmonious Drive Systems Co.Ltd(688017) 、 Anhui Jianghuai Automobile Group Corp.Ltd(600418) 、 Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) 、純金融売りの上位銘柄は、 Ningbo Shanshan Co.Ltd(600884) 、 Juneyao Airlines Co.Ltd(603885) 、 Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) である。
米国の主要3株価指数はすべて上昇し、ダウ平均は1.95％、S&P500は2.54％、ナスダックは 3.33％の上昇となりました。 セクター別では、上昇率トップはエネルギー、下落率トップは本質的な消費でした。
流動性指標では、最近、流動性が緩和されている。 GDPは第2四半期を底に回復の可能性、CPI-PPIは6月にさらにハサミが狭まり、PMIは拡大域に戻った、SHIBOR金利はバックダウンショック、1年LPRは7月に3.7%、5年LPRは4.45%で推移、中国債券利回りは低下傾向にある。 最近では、新たに設立されたエクイティファンドの割合が増加している。ソーシャルファイナンスの面では、6月のデータでは、人民元貸付が再び増加し、急激な回復が続いている。
市場評価については、両市場とも全体として妥当な範囲にとどまり、SZSIの評価は世界の重要な指数と比較して改善しました。 リスクプレミアム指標を見ると、スタイル別では全体的に中小型株が大型株より強い状態が続いています。
各業種のPERの歴史的位置づけから見ると、先週の評価額の変動は上下しており、そのうち、機械・設備、不動産、自動車の比率が最も高く、医薬・バイオ、食品・飲料、運輸の比率が最も低くなっています。
セクター配分の推奨
業界の直近の業績、バリュエーション、流動性などを総合的に勘案し、最近、以下の点に着目しました。
1.高ブームのメインラインは、強力な自動車、新エネルギーやその他の人気トラックの最近の成長は、反発し続け、開示期間ですが、あなたは高品質の会社から掘り続けることができます。
2.回転メインラインは、最近の市場はショックホットスポット回転性能に戻り、機械装置、エレクトロニクス、ボードの他の比較的低い評価額は再評価プレミアムがある。
リスクのヒント
度重なる流行、予想を下回る経済指標、中米摩擦の激化、ロシア・ウクライナ紛争の深刻化、世界的な金融環境不安の影響、予想を下回る決算データ等。
