中国の主要証券会社からのレポートにより、個人投資家と機関投資家の情報格差を最小化し、個人投資家が上場企業のファンダメンタルズの変化をより早く把握することを可能にします。
7月に入り、市場は不安定な局面を迎え、主要株価指数は若干の下落を示しました。月は世界的な流動性引き締めの影響を受け、市場センチメントが低下しました。 市場では、上海指数が4.28％、成都指数が4.88％、GEM指数が4.99％、CSI300が7.02％下落した。 シェワンレベルの産業は、環境保護、機械設備、自動車は、建設材料、銀行、食品、飲料が下落し、よりアップしました。
繁栄の水準は若干低下し、成長を安定させるための政策を実施する余地はまだ残っています。第2四半期は流行性感冒の影響を受けましたが、それでもプラス成長を達成するための圧力に耐え、鉱工業生産と消費は回復しつつあります。6月の社会金融のストックは前年同期比10.8％増、2022年上半期の社会金融の増加額は前年同期比3兆2千億元増加。7月のPMIは49.0％で、前月より1.2ポイント低下し、栄枯盛衰のラインを再び下回った。これは、従来の生産オフシーズン、市場の需要放出不足、高エネルギー消費産業の低繁栄に影響されたものである。 今後の見通しとして、現在の成長安定化政策はまだ進行中ですが、短期的な疫病の再発により、経済修復に若干の停滞が見られるとみています。
7月に流行が繰り返され、景気回復への不透明感が強まりました。中国の流行状況は依然として厳しく、厳しい防疫対策が繰り返される中、「精密な予防と管理」から「定期的な核酸検査」への移行はあまり変わらないようです。 市場の不安は高まっており、流行後の回復にはまだ長期的な検証の課題が残されています。
中央政府が率先してリスク回避に努めています。7月28日、政治局会議が開かれ、引き続き疫病の予防と制御、経済発展に焦点を当てた。 中央政府は疫病が緩和されたからといって予防と制御の端緒を緩めず、断固として「動的ゼロ」アプローチを維持し、厳しい疫病予防政策が方向転換することなく続いていることを示している。 また、会議では「サプライチェーンの安定性を向上させる」必要性が強調され、国が需給面を守り、再び大規模な操業停止を防ぐための努力を強化することが示された。 会議では「住宅投機の禁止」を再度強調し、経営陣が不動産の地域リスクを重視し、金融市場全体の安定を維持することを明言した。全体として、政策トーンは市場の期待よりも低く、「拡大」「加速」という段階的な政策は言及されなくなり、「安定的に進歩を求める」という一般的なトーンが採用されました。 維持する」「努力する」という言葉には、安定化という政府のシグナルが込められています。 この会議から、年後半には景気が順調に回復することが予想されます。
8月は内外の不確実性が高まり、市場は引き続き揺れ動きました。5月、6月と景気は回復傾向にありましたが、7月のPMIは前月比1.2ポイント低下し、再び栄枯盛衰のラインを下回り、需給が二重に悪化したことに加え、7月には流行病の再発があり、各地で散発的に発生し、流行病の予防・管理状況は厳しいままとなりました。 経済修復の不確実性が高まり、海外では7月に米連邦準備制度理事会が75億円の利上げを行い、世界の流動性がさらに引き締まりました。 全体として、8月の市場は、7月の景気回復の進展がまだ確認されておらず、散発的な疫病の発生が予防・管理状況と景気回復の両方を試すことになること、今後、成長安定化政策の実施にかなりの余地があるものの、上場企業の業績への伝達の時間軸が伸びること、海外の流動性がタイト化し外需が弱まる可能性などがあり、内外の不確実性を高めることになります。 8月はA株の中間発表の時期であることから、比較的堅調な業種の業績確度に注目し、構造的な相場である振動相場が継続する可能性があると判断しています。 業界は、自動車産業チェーン、食品・飲料業界に焦点を当てた消費者シーンの回復など、製造業チェーンの修復方向に焦点を当てることができます。
リスク：疫病が予想を上回る、景気後退が予想を上回る、地政学的状況が予想を上回る、FRB利上げが予想を上回る
