実際のA株市場の動向は、北上資本と高品質のトラックと北上資本が大幅に増加した位置の株式の関係は、市場の「ダークホース」の後になることが予想される]北上資本は今月2日から3日間連続取引は逃げる状況、純流出額は高くないが、売上高は大きく、これは買い手、売り手ゲームの激しいを意味して、今後の市場の方向について不透明であるようだ。
相互運用の仕組みがオープンして以来、上海証券取引所や深セン証券取引所からの参入が続き、「スマートマネー」で知られる北方系ファンドは、多くの株主から「風見鶏」のように扱われてきた。
今月2日から3営業日連続で北上資金が流出する事態となったが、純流出額は高くないものの、売買高は大きく、買い手、売り手の駆け引きが激しく、市場の先行きも不透明なようだ。 徐々に成長するA株市場、北上ファンドはまだ “風見鶏 “になれる？
外国人投資家のA株ポジションの時価総額が徐々に上昇2014年末と2016年に上海-香港ストックコネクトと深セン-香港ストックコネクトが開通し、QFII/RQFIIに加え、海外投資家のA株への投資チャネルが増え、A株の歴史において重要なマイルストーンとなりました。 対外開放以来、中国の資本市場の世界における知名度や魅力は大きく向上し、外国人投資家はA株市場でのポジションを徐々に高めてきた。
証券時報-大報の統計によると、2021年末、A株のQFIIと北方資本のポジションの時価総額は合わせて3兆元を超え、そのうち北方資本のポジションの時価総額は2兆7千億元を超え、QFIIポジションの時価は初めて3千億元を超え、この3つは過去最高水準を記録した。 2022年8月4日現在、北方系ファンドが保有するポジションの時価は2兆3300億元に後退し、2020年末からほぼ横ばいになっている。
流通するA株の時価と比較した結果、以下のことが明らかになった。
2021年末時点で、QFIIと北方資本のポジションが流通するA株の時価総額に占める割合は初めて4％を超え、北方資本のポジションは3.63％と過去最高を記録した。現時点では、北上資本の保有するポジションの時価は3.39％と、減少しています。
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陸上証券取引所は、A株の30％近くを保有する発行済み株主の上位10位以内に入るようになった低評価だけでなく、低配分の魅力の下で、A株は “モーに”、”金持ちに”、上海倫通などが開かれ、中国の資本市場の国際化が加速し、投資家の構造もより完全である。
データ宝の統計は、土地株式パスは、A株のトップ10の液体株主リストに表示され、着実に上昇した。
2014年末の55株から2021年末には約1,300株となり、A株全体の3割近くを占めるようになる。; 持ち株比率は着実に上昇し、2016年末の平均1.7%から2021年末には2.9%近くまで上昇し、現在は2.72%となっています。
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ノースバウンドファンドと市場指数の長期的な相関は弱いDatapowerの統計で、北上するファンドの1週間の純購入額と売却額を比較し、1週間遅れのCSI300指数の1週間の上昇と下降の相関を示したもの。
大量のデータ比較の結果、ノースバウンドファンドと市場指数の相関は長期的には弱く、短期的にはある程度の相関があるが、その相関は極めて不安定であることがわかった。香港・上海ストックコネクトの初期には、北上する資金とA株市場の正の相関が極めて強く、つまり北上する資金の買い越し額が多い週ほど、翌週のA株市場が上昇する確率が高かったのである。 しかし、深セン-香港ストックコネクトの開通当初は、北上する資金がA株市場と負の相関を示すことがあった。COVID-19肺炎の当初は、北上資金の純購入・売却額と市場指数の相関は弱く、2021年半ばには、2021年10月から翌年4月まで両者は負の相関を示しました。 最近でも、北上ファンドはCSI300と何らかの正の相関を示した。
次に北辰キャピタルの投資リターン（100*((最新ポジション時価-純購入額)/前回ポジション時価-1))から、2015年から2022年まで（8月4日現在）、2018年の投資リターンのみ、同時期のCSI300のパフォーマンスより低く、2017年のリターンは2倍、2022年から、北辰キャピタルポジションのリターンは -16.49%, だけです。 2022年以降の北上資本ポジションのリターンは-16.49%で、CSI300をわずかに上回る程度である。
まとめると、北上資本の「投機」は確かに精度が高く、その投資動向は投資家にとって一定の参考価値があるが、データ開示の遅れ、複雑な市場環境のため、北上資本の売買と市場の相関関係の安定性が悪く、完全に「風見鶏」と見なされている。 “は合理的ではありません。
早期の伏兵銘柄は、相場後に上昇する可能性が高い暦年末の各業界の保有株式数から、2016年以来、大型金融は北資本の位置部門の焦点となっており、保有株式数はトップ2。 2019年以前、北資本も好んでブルーチップ、白馬などの大型消費株、家電、食品・飲料業界の保有株式数はトップ20億株以上。
2020年以降、COVID-19肺炎の流行や半導体、電力などの産業ブームで上昇基調が続き、医薬・バイオ、電子、電力機器などの産業で保有株式数が急増した。北の資本は、伝統的な大きな消費からトラック株式に切り替えるには、ロジックを保持し、それは大きな消費部門2021年以来、これまで、今年の低迷を言及する価値がある、大きな消費指数は、スイッチの方向を保持する15％以上下落したので、時間の北の資本が急落するリスクを回避するためにする。
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また、北上ファンドは、他の陸上証券取引所構成銘柄よりもパフォーマンスが良いことが多く、株式市場に大きくプラスされました。 2017年から2022年まで、各年の第1取引日におけるノースバウンドファンドの株式保有比率を比較すると、2021年に保有比率が大きく上昇した銘柄（2％ポイント以上を想定）だけがややアンダーパフォームし、2020年にはこのカテゴリーの企業の平均上昇率は46％以上、残りのランドストックコネクト構成銘柄の1年間の平均上昇率は前者の半分以下となっています。 は、残りの企業の約半分の割合で減少しました。
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北上型ファンドが大幅に増やした21銘柄は、その後の相場の「ダークホース」になることが予想される。現在、2,000社以上の企業が北の資本を保有しているが、どのトラック銘柄が将来の投資対象として有望なのか？ 上記の要因に加え、ポジションが大幅に増加したことにより、高品質かつ高収益の企業の業績に注目する必要があります。
条件、土地証券取引所昨年の持ち株比率よりも今年の初めに2％ポイント以上増加し、さらに昨年の終わりよりも最新の持ち株比率は、20212022四半期純資産リターンの10％以上、5％、それぞれ、選択した21株式の合計をスクリーニングした後、増加しました。
電力機器、基礎化学品、非鉄金属などの優良トラック会社を収録しています。2022年中間期業績成長株（予想含む）は10社あり、電力機器業界のみ Shanghai Putailai New Energy Technology Co.Ltd(603659) 、 Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) 、 Kingnet Network Co.Ltd(002517) など3社ある。 Ginlong Technologies Co.Ltd(300763) . Beijing Wantai Biological Pharmacy Enterprise Co.Ltd(603392) 上半期純利益は2倍以上、 Inner Mongolia Eerduosi Resources Co.Ltd(600295) , Anhui Guangxin Agrochemical Co.Ltd(603599) 当期純利益の増加率下限は90%以上となる見込みです。
現在、21銘柄が年間平均で11％以上下落しており、20％以上下落しているのは、 Ginlong Technologies Co.Ltd(300763) 、 Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) 、 Shenzhen Transsion Holdings Co.Ltd(688036) 、 Zhejiang Supor Co.Ltd(002032) 、衛星化学などの逆張り4銘柄のみである。
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