個人投資家と機関投資家の情報格差を少なくし、個人投資家が上場企業のファンダメンタルズの変化をいち早く知ることができるよう、中国の主要証券会社研究機関の報告書を掲載しています。
7月のPMIデータは全体的に低調だったが、消費は好調で、設備製造業とハイテク製造業の生産と需要が引き続き上昇し、今後もより高い好況が続くと予想される。7月の公式製造業PMIは49.0を記録し、前回値の50.2より低く、再び栄久線以下に戻った：非製造業PMIは52.8と前回値の54.3より低く、生産と販売の二度の減少は経済回復の土台となるものを反映する。 生産と販売の二重の減少は、景気回復の基盤がまだ強固なものではなく、安定した成長にはまだ持続的な政策努力が必要であることを反映しています。 しかし、産業レベルでは、依然として景気回復に変化はなく、一部の産業がプラスの景気回復を牽引しています。 消費者関連では、食品・飲料、宿泊、航空輸送の各指標が高水準の活況を呈しています。 これは、初期段階での一連の振興策が徐々に効果を発揮し、企業や住民の信頼が徐々に回復してきたことを示しています。 新動力分野のうち、設備製造業とハイテク製造業のPMIはいずれも51％以上の拡大域を維持し、設備製造業とハイテク製造業の需給成長率がともに比較的良好な水準を維持し、産業構造の最適化が続いていることが示された。
流動性は引き続き緩く、成長スタイルに有利：対外的な国際市場では、様々な原材料の価格下落は、インフレ圧力がピークに達した可能性を示唆しています。 インフレが頂点に達し、経済が緩やかに後退すれば、米国債利回りも徐々に低下していくだろう。 米国債利回りの低下とFRBの金融引き締めペースに対するハト派的な態度は、世界の成長株の上昇を促進する。 内部的には、中国人民銀行の下半期業務会議で、流動性を「適度に豊富な水準」に維持することの重要性が強調され、今後も全体的に流動性が比較的容易に維持されると予想されます。 現在、資金調達金利は低水準にあり、経済目標の達成に向けた圧力がかかるため、短期的に流動性が逼迫することはないと思われます。 安定した高成長産業の業績は、豊富な流動性と低金利というマクロ環境の恩恵をより多く受けているため、短期的には成長スタイルが引き続き利益をもたらす可能性があります。
地政学的なイベントや軍事産業に、エレクトロニクス産業は、構造的な機会をもたらすために：流行病の影響により第2四半期、軍事企業の生産、配信、リズムの確認は、レポート内の弱いパフォーマンスの結果、ある程度に影響されています。 報告書の結果開示以降、軍事産業指数の動向はより揺れ動いています。 最近の地政学的な出来事は、再び市場の注目を軍事産業分野に向けるきっかけとなり、2016年の南シナ海仲裁における軍事産業分野の継続的な上昇を参考に、資本フローを引き寄せています。 この軍需産業株も地政学的なイベントの刺激を受けて、短期的には上昇一巡となることが予想される。 また、第3四半期の軍需品の納品は特に充実している可能性があり、予想を上回る業績が期待されます。 業績の継続的な改善は、軍事産業分野の中長期的な上昇基調を支えるものと期待されます。 電子分野では、最近、米国が中国の先端チップ製造装置へのアクセス制限を強化し始めた。 こうした中、中国の半導体上流産業チェーンは、国内代替の論理を強めている。 中国の半導体産業は、政策的な支援を受けて、高速成長期に入ることが期待されています。 半導体装置、電子化学品などの川上分野では、国内代替の配当を享受できる。
投資に関するアドバイス。
現在の中国の安定成長モデルは、従来の不動産やインフラ中心の開発から徐々に多様化し、新インフラ、新エネルギー、科学技術などの成長分野のブームが高まり、市場の成長スペースが拡大し、高成長の先駆けとなるパフォーマンスが期待されているのです。 安定した成長と戦略的支援、低評価のレイアウト、確実性、コア競争力のある高品質なトラックをメインにすることをお勧めします。 具体的には、地政学的なイベントの刺激によって、軍事産業分野が短期的に急成長することになります。 そして、中期的な3四半期の業績は、徐々に現金化したり、軍事産業のプレートをサポートし続けることが期待されているショットアップ。 航空・宇宙機器産業チェーンのレイアウトを推奨。 また、大国ボの放棄の背景には、ハイエンドの製造業は、より多くの注目される、それは成長、半導体装置、電子化学および他のセクターのブーム継続の背景を加速するために半導体国内の交換プロセスに注意を払うことをお勧めします。
