コアビュー
観光ケータリング分野への影響は改善された。最近、広西チベット、新疆、厦門、海南など多くの観光都市で流行し、海南の三亜地区の状況は最も深刻であった。 各地で突然の流行が発生したため、夏の観光市場の回復に対する市場の信頼は後退し、神湾社会サービス指数、観光・景勝地指数、ホテル・ケータリング指数は一時下落した。 8月11日、最も被害が大きかった三亜で、新たに確認された患者数が変曲点を迎えました。 国家的な変曲点には至っていないが、中国の疫病対策の精度が高まっていることから、疫病が経済回復の全般的な方向性を阻害することはないだろうと思われる。 近い将来、国家的な変曲点の出現が予想されます。 市場心理の回復が続けば、飲食観光など対応する分野も回復していくでしょう。
PPIとCPIのはさみは、改善するために、中下流企業の収益性をサポートするために狭くし続けることができる：2022 7月、PPIは前年同月比4.2％増、増加率は前月に比べて低下し続けた。 PPIとCPIのはさみは、9ヶ月連続で狭くすることができます。 これは、ある程度、工業企業の収益性の変化を反映したものです。 PPIが様々な産業の利益にどのような影響を与えるかを調べるため、増益データの開示がより充実している36産業を産業連鎖における位置づけによって川上、川中、川下に分け、特定の産業の増益にPPI変動が与える影響を測定した。 統計的に計算した結果、上流の収益成長率はPPIと同じ方向に変動し、中流と下流の収益成長率はPPIと逆に変動し、下流の収益成長率はPPIの下降局面では速くなることがわかった。 現在、中国のPPIは継続的な低下幅にある。 PPIの下降局面では、上流のコストが下がり、中流・下流の利益率が上がり、収益性が向上する。 そのため、中流・下流部門に有利な投資戦略がより多くの利益を生むと考えられます。 中間および川下産業では、ゴムやプラスチック製品業界、電気、熱、ガス、水の生産と供給業界、農業や食品加工業界、電気機械器具製造、一般機器製造、特殊機器製造や他の産業の利益の成長は、PPIの下方より明らかに恩恵を受け、それは投資機会の対応分野に注意を払うことが推奨されます。
米インフレ率トップ、9月に超強気姿勢転換の見通し：米インフレ率データは7月に後退、米連邦準備制度理事会（FRB）の利上げ相場は冷え込むと予想される。 米国の7月の消費者物価指数は前年同月比8.5％に低下し、コア消費者物価指数は同5.9％と横ばいとなった。 一方、PPIも7月には驚くことに2年以上ぶりに低下した。 インフレデータの発表後、市場では9月21日のFRBによる50bpsの利上げに対する期待が高まり、75bpsの利上げに対する期待は低下した。 これは、7月16日付のレポート「FRBの超タカ派スタンスは9月に変化する可能性」で述べた、”インフレが緩和されれば、FRBのタカ派スタンスは9月に徐々に変化する見込み “という見方を正当化するものである。 インフレが後退するにつれ、投資家はFRBの利上げが経済に与える影響を再評価し始め、需要減退への懸念が徐々に和らいでいきました。 米国債利回りの小幅な上昇は、景気後退が迫っているという投資家の予想が底を打った可能性を示唆しています。
投資に関するアドバイス。
広西チベット、新疆、厦門、海南など多くの観光都市で最近発生した感染症は、観光とケータリング部門の修復に支障をきたしています。 7月に入り、米国のインフレデータが低下し始めた。 インフレ率の低下により、景気後退が迫っているという投資家の予想は底を打った可能性があり、米国債利回りの緩やかな上昇は短期的には株式市場にとって好材料となるでしょう。 先ほど反落した米国PPIに比べ、中国PPIは数ヶ月間反落を続け、需要回復の過程でPPIとCPIのハサミは狭まり続けている。 PPI下降過程では、上流のコストが下がり、中・下流の利益率が上がり、収益性が向上するため、中・下流産業に有利な投資戦略の方が得策と考えられ、一般機器、特殊機器、電力機器など利益成長が早い産業に注目することが推奨されています。 具体的には、ゲームの背景には、ハイエンドの製造業は、より多くの注目される、グローバル産業 Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) インテリジェント製造加速アップグレード配当関連製造業は、高成長の先駆けとなることが期待されて楽しむ、第二に、従来の石油化学エネルギーの代わりに背景のグローバル検索で、風力、太陽光発電、新エネルギーやその他の技術の製造業の長期的な成長空間。
