金曜日は、主要3指数が揃って下落し、上海指数は終日狭い範囲で推移しました。 4つの主要な上昇家電と大規模な金融が引き続き強化するために失敗し、小型と大型株の全体的なビューは、2,500以上の銘柄が下落し、乖離傾向を示しています。 この日の終わりまでに、上海と深セン市場の売上高は9995億円に達し、前取引日に比べて672億円縮小し、上海指数は0.15％下落し、指数に深く0.44％、宝石指数は1.13％下落しました。 北回りファンド上海証券取引所純購入額30億2300万円、深セン証券取引所純購入額8億5500万円。
米国の主要3株価指数はそろって上昇し、昨年11月以来の最長となる週間4連騰を記録して取引を終えました。 ナスダックは2.09%上昇、先週は3.08%上昇、S&P500は1.73%上昇、先週は3.25%上昇、ダウは1.27%上昇、先週は2.92%上昇しました。
本日の証券会社朝礼で、 China Merchants Securities Co.Ltd(600999) は、7月のソーシャルファイナンスは終了、あまり悲観する必要はない、 China International Capital Corporation Limited(601995) は、利益の重心は下がり、業界の中下流は上昇する見込み、 China Securities Co.Ltd(601066) は、小型株優位のブームはまだ中期特性として予想される。
China Merchants Securities Co.Ltd(600999) ：7月のソーシャルファイナンスは終了、悲観する必要はない7月の社会保障制度は市場予想よりかなり低く、繰り返される疫病に加えて、不動産販売の低迷の影響、そしてその時の政策的な様子見も無関係ではないと China Merchants Securities Co.Ltd(600999) は考えている。 7月の社会保障制度が低すぎると、「最高の結果のために」今年下半期の圧力が高まり、また政策の努力を強いて、結果としてその後の社会保障制度の反発期待が高まる可能性もある。 7月の社会的金融の低水準は、下半期に「最高の結果を出す」ことへの圧力を高め、政策努力を強め、その後の社会的金融の反発への期待につながる可能性があります。 したがって、社会的金融が予想を下回ったことに対して過度に悲観的に反応する必要はなく、今年に入ってから社会的金融が高い月と低い月がある特性を考慮すれば、8月はインフラ、製造、不動産の完成が加速してもたらされる金融需要の伸び率が回復する可能性に着目し、社会的金融が予想を上回る可能性が高まっているのです。 今後、社会金融の回復が予想以上であれば、A株スタイルが小型成長から大型バリューへの転換を実現したときに、「シルバーハウス・ホーム」に資することになるだろう。
China International Capital Corporation Limited(601995) ：利益重視の姿勢から中流・下流部門は増益の見込み China International Capital Corporation Limited(601995) は、今後、PPIとCPIのハサミはまだ狭まり続ける見込みで、中下流部門への利益シフトが進むと見ている。 当レポート「低インフレともおさらばだ」で指摘したように、供給制約が完全に解消されるわけではなく、需要サイドの政策が引き続き強制され、中国の輸出競争力が高まる中、中国のインフレ率は上昇傾向を示し、2023年のCPI軸は3％程度となる可能性があります。 一方、海外の景気後退観測は依然高く、国際商品市況の下押し圧力も残っています。 最終的には、PPIとCPIのハサミを狭め続けることになり、中・下流産業の利益シェアは上昇すると考えています。
China Securities Co.Ltd(601066) ：ブームにおける小型株の優位性は、依然として中期的な特徴になると予想される。 China Securities Co.Ltd(601066) は、ショックリトレースメント後の市場は、我々は、投資家心理の最近の反発に “感情のリリースは、低に追加 “と指摘したことだと思います。 今週は石炭と石油・石油化学セクターがアウトパフォーム、バリュースタイルが振出しに戻り、中小型スタイルが優勢な状態が続いています。 半導体と太陽電池は乖離し、民生用電子機器は上昇しました。 このバリュープレートの揺れを持続させることは困難と推定され、市場環境はフルバッファローの14年後半に似ているわけでも、回復期のブルの20年に似ているわけでもなく、現在の経済・政策環境では、成長が本線にとどまると考えています。 短期的には一部の非好況型中小型株は取引レベルでの過熱感があるかもしれないが、マクロ、政策、産業環境などを総合すると、好況型中小型株優位はまだ中期的な特徴になると思われる。
