トレンドのおさらい
朝から高値で始まり、昼休みも揺れ動き、上海指数は日中一度緑に変わり、GEM指数は大きく縮小した。 終値で、上海指数は327788ポイント、0.05％増、指数に深く、1247011ポイント、0.08％増で閉じ、GEM指数は273139ポイント、0.47％増で閉じました。 セクター別では、農林水産業（2.34％）、機械（1.63％増）、自動車（1.43％）が上昇し、消費者サービス（1.57％減）、非鉄金属（1.06％減）、石油・石油化学（0.73％減）が低下を主導して、低下より上昇を上回りました。 資金調達の面では、上海・深セン市場の売買高は1兆200億円と前日よりやや緩和され、北上資金は終日8億6700万元を買い越した。 全体的にセンチメントは比較的安定しており、上昇銘柄が多く、下落銘柄は少なかった。 マーケットフォーカス
ホットスポットは引き続き活発であった。 セクター別では、太陽光発電、風力発電、エネルギー貯蔵などのトラック株が引き続き好調、自動車産業チェーンが再び活発、不動産とその産業チェーン関連が好調、養鶏、豚肉セクターが上昇、ホテル、ダイヤモンド育成、音声技術などが下落しました。 8月15日、中国人民銀行は4000億元の中期貸付ファシリティ（MLF）操作と20億元の公開市場リバースレポ操作を実施し、勝率はそれぞれ10ベーシスポイント下がり、2.75％、2.00％、現在の流動性は適度に豊富ですが、実体経済の資金ニーズはまだ弱い、最新のMLF操作です。 は、資金コストのさらなる引き下げと実体経済の下支えという金融政策の意図を反映しています。 市場の金儲け効果が落ちて、新エネルギー、軍事、大型技術などの成長分野に焦点を停止し、市場全体の停止銘柄は80に近い、17板株、最高板のみ5連続板、新エネルギーと軍事産業の概念に重なる。
我々は、市場の上値はまだ大きな圧力下にあり、継続的な弱い反発は、中期的な調整の傾向を変更しないと主張している。 現在、A株は、レポートの集中開示期間に入っている、主に次の3つの側面に注意を払う必要があります：まず、政治的要因、特に台湾海峡問題は、中国と米国のデカップリングにつながる、さらに中米紛争のエスカレーション、第二に、バックグラウンドで安定成長のトーンをダウン、政治局会議は、もはや5.5％のGDP成長率目標を確保するために強調した、になった “合理的な範囲で経済運営の維持と達成に努めています”。 第三に、MLF金利の引き下げ後に流動性が大きく改善されるかどうかである。 我々は、中長期的にA株は構造相場を収穫するための基礎を見ていると考えがちですが、短期的には、市場の調整圧力がまだある、インデックスラリーが率いる最近の循環株式と成長株式の共鳴は、むしろ中間報告への期待がもたらした短期的な修復であり、持続性は疑問である。 大型バリュー株や業界リーダー株など、より優れたディフェンス能力とバリュエーションリペアスペースに焦点を当て、強い収益性をレイアウトすることをお勧めします。一方、予想される中間報告書が徐々に明らかになるにつれ、高成長の軍事、新エネルギー、大型テクノロジーセクターに引き続き注目することをお勧めします。
リスクのヒント：世界同時不況、FRBの引き締めコード、伝染病蔓延のリスク。
