コア・サマリー
投資アドバイス：現時点では、すでに底値圏にあると判断しているが、高インフレや度重なる疫病の流行により、市場環境はより複雑になっている。 これらの方向性に焦点を当てることを推奨する：（1）安定成長政策部門。 例えば：インフラ、不動産、推奨フォーカスの消費者の端：自動車、家電、建材など、（2）苦痛の反転プレートのマクロ経済サイクルの独立した。 養豚業、観光業、運輸業など、(3)パフォーマンスプレートの限界的な改善。 今後1-2四半期は、強から弱への業績改善が見込まれる：防衛産業、運輸、TMTなど、（4）新エネルギーなどのトラック株。 新エネルギーなどのトラック銘柄はまだ産業の高成長段階にあり、新エネルギー車、風力発電、太陽光発電、エネルギー貯蔵、医療などの関連対象で比較的妥当なバリュエーションに注目し、一定の投資機会が存在する。
ホットトピックフォーカス：（1）C919の特別条件とコメントに対する免除に関する航空局、国内航空機の商業運転が加速される見込みです。8月9日、中国民用航空局（CAAC）の公式サイトによると、C919型機の設計上の特徴およびCOMACの申請に基づき、「民間航空製品および部品の適合性判定に関する規則」第21条3項および第21条16項に基づき、当社は同機に対して特別条件を出し、関連の耐空要求の一部を免除する意向であるとのことです。今後、C919プロジェクトは航空会社での運航が成功するまで推進されるため、中国の航空製造業の川上から川下までの産業チェーンも急速な発展を遂げることになるでしょう。 関連する落札商品は、 Avic Xi’An Aircraft Industry Group Company Ltd(000768) 、 Fushun Special Steel Co.Ltd(600399) 、 Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) などです。(2) 自律走行への起爆剤となりうる「自律走行車の輸送における安全サービスに関するガイドライン（試行実施用）」の起草。8月8日、運輸省は「自動走行車の安全輸送サービスのためのガイドライン（試行実施用）」（パブリックコメント募集案）の起草を企画し、公開しました。全体として、中国の自動運転技術商用化政策試行が徐々に実施されることで、国内の自動運転プロセスは引き続き進展し、スマートカー関連産業チェーンは引き続き恩恵を受けると思われます。 該当するターゲットは、 Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) 、 Thunder Software Technology Co.Ltd(300496) 、 Lianchuang Electronic Technology Co.Ltd(002036) などです。(3)政策支援、ホームプレート修理の機会に引き続き注力する。8月8日、工業情報化部、住宅都市農村開発部、商務部、市場調節総局は共同で「家庭用品の質の高い発展を促進するための行動計画」を発表しました。流行病の影響が弱まったことに加え、「建物の引渡しを保証する」政策が相次いで導入されたことで、不動産は引き続き弱い修復を示す可能性があり、家具セクターの現在の評価は比較的妥当な範囲に調整されており、引き続き政策の支援があれば、大手家具企業が修復を先導する可能性があると考えています。 関連するターゲット： Oppein Home Group Inc(603833) 、 Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) 、 Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) など。
話題の業績：8月08日～8月12日話題の業績、超硬材料、育成ダイヤモンド、シリコーン、海系、先端パッケージが上昇の上位を占める。 主な理由は、「安定成長」政策の継続と地政学的な対立の発酵、関連セクターが求められていることです。 下落率上位5位はIGBT、コンピューター金型株、農業金型株、自律制御型、半導体シリコンウェハーで、主に現在の関連セクターの割高感と最近の資金引き締めによる明らかな調整によるものです。
先週（8月8日～8月12日）、神旺の第一次産業の盛衰から、先週は上位5位は石炭、石油・石油化学、公益、非銀行金融、基礎化学；下位は銀行、農林畜産・水産、防衛産業、コンピューター、食品・飲料；先週は累積純流入額上位5位は石炭、非銀行金融、石油・石油化学、基礎化学、運輸だった。 先週は、エレクトロニクス、自動車、電力機器、コンピュータ、医薬品・バイオの5つが累積流出量上位を占めた。
リスク：関連する政策が期待通りに推進されない、業界内の競争激化
