投資のハイライト
世界の主要市場は揺れ動き、調整し、A株はそれに追随し、中国の信用データは弱まり、米中対立はまだ繰り返されています。 来週は、電力会社や農林水産業など、関連分野に注目することをお勧めします。
週刊オブザーバー
我々が注目するA株指数は、KSE50が3.29％、SSE180が1.36％、SME100が1.2％と総じて下落したが、GEM指数だけはその流れに逆らって1.61％の上昇を示した。 スタイル別では、安定株が前年比1.67%増、-0.56 pctとリードし、消費関連株が1.58%減、-2.16 pctと振るわなかった。今週の世界の主要指数は上げ下げが激しいが差はなく、ハンセン指数が前年比-1.87%でわずか2%と最大の下げ幅を示した。 日経平均株価やFTSE100のほか、その他の主要株価指数は小幅な下落を除いて上昇しました。 商品末端は、前週に待望の全面高となった後、再び後退し、CZCEガラス、CZCEPTA、SHFE鉄筋がそれぞれ8.69％、4.96％、4.8％の下落を筆頭に、主要10品目がいずれも上昇を観測することはなかった。
ホットスポットのトラッキング
今週の主なホットスポットでは、高温電力制限関連、公益事業、農林水産業への懸念が高まり、成長分野では軍事産業が後退し、新エネルギー分野が大きく揺れ動いた。
金融データ：8月15日、中国人民銀行は4000億元の1年物国債オペ、金利は2.75％、前回2.85％、20億元の7日物公開市場逆レポオペ、勝率2.00％、前回2.10％を実施しました。 以前はインターバンク市場の流動性が比較的豊富で、オーバーナイトレポレート、DR007、R007の金利水準は中央銀行の政策金利の水準よりも低い状態が長く続いていました。 第2四半期の「金融政策実施報告」では、インフレに焦点が当てられた。8月のMLF配置の2000億元引き下げも市場では予想されていたが、MLFとリバースレポ金利の同時10BP引き下げはまだ一般市場の予想を超えており、8月はLPR（ローン市場相場）の下方修正の確率が大きく上昇すると予想される。
主要政策：8月18日、李克強首相は国務院常務会議を主催し、企業の資金調達コストと個人消費信用コストの削減を促進し、実体経済への金融支援を強化する措置を展開した。 また、消費の拡大、新たな成長ポイントの開拓、新エネルギー車の消費、関連産業の高度化、グリーン低炭素化の発展を促進するため、会議では、まず、2回延長されて今年末に期限が切れる新エネルギー車購入税の免税政策の実施を来年末に延長することを決定した。 もう一つは、新エネルギー車消費に対する他の関連支援政策の安定性を維持し、自動車税と消費税の免税を継続し、道路アクセスや免許取得の目標などの面で支援することである。 第三に、市場主義を主張し、自動車企業の優越と支援産業の発展を促進し、充電パイルの建設を強力に推進する。
マーケットフォーカス
今週は、世界の株式市場が総じて動揺して調整し、A株も下落し、金曜日には新エネルギー部門が大きく引き下げた。 第一に、政治的要因、特に台湾海峡問題は、中国と米国のデカップリング、さらには中米紛争のさらなるエスカレーションにつながる、第二に、バックグラウンドで安定した成長のトーンダウン、政治局会議はもはやその5.5％のGDP成長目標を確保するために強調しない、 “合理的な範囲での経済活動を維持し、最高の達成に努めています”。 第三は、国債利下げ後の流動性が株式市場に円滑に伝達されるかどうかである。 A株は中長期的に構造相場を収穫できる基盤があると考える傾向があるが、短期的には市場の調整圧力が残っており、期待される中間報告によってもたらされる短期的な修復の持続性は疑わしい、A株は中期的にはまだ調整局面にあると言える。 それは、より良い守備能力と大型バリュー株や業界のリーダーの評価修理空間と、強い収益性のレイアウトに焦点を当てることをお勧めします、同時に、短期的には公益事業や農林水産セクターの高温電力制限から利益を得るために注意を払うことができます。
リスクのヒント：世界的な景気後退のリスク、利上げを加速するFRB、予想を上回る流行が続く。
