投資のハイライト
市場を振り返ると、直近5日間（8月19日～25日）の主要指数は引け値となり、そのうち上海総合指数は0.95％、成長企業市場指数は3.91％下落しました。スタイルレベルでは、大型株が比較的堅調で、CSI500は2.26％下落、CSI300は1.53％下落で終値が終了しました。 出来高は増加し、両市場間で5兆2600億元が取引され、前年比1368億元増加した。このうち、北上資金は流出し、統計期間中の純流出額は81億3400万元であった。 産業別では、神旺の第一次産業は上昇より下落が多く、そのうち石炭、農林水産業、石油・石油化学などが上昇し、電子・電気設備、機械設備、防衛産業などが下落した。
政策面では、22日に中央銀行が1年物LPRを5BP引き下げ3.65％、5年物LPRを15BP引き下げ4.3％とした。 非対称の利下げは、管理者が「将来は氾濫せず使いすぎない」という政策傾向や、不動産消費を守るための信用緩和の要求を主張したことを明らかにしたが、その効果はまだ住民の所得期待や雇用に注目する必要があるという。 しかし、その効果は、所得期待や雇用の面でまだ確認する必要があります。 一方、李克強総理は24日に国務院定例会議を開催し、政策発展金融手段の3000億以上の増額、多数のインフラプロジェクトの承認・開始、民間企業・プラットフォーム経済の発展支援策の導入、地方に「一市一政策」を認め、硬直した金融政策を支援するなど、経済安定化パッケージ19項目の政策を相次いで展開した。 その内容は、政策発展金融商品を3000億元以上増やし、多くのインフラプロジェクトの建設を承認し、民間企業やプラットフォーム経済の発展を支援する措置を導入し、地方に「一市一政策」を認め、信用などの政策を利用して住宅需要の硬直化と改善を支援し、中央発電企業などによる2000億元の債券発行を支援し、さらに100億元の農業補助金などを発行し、地方監督とサービス作業グループを派遣して経済の安定化を図ることで、政策実施の迅速化を推進したことだ。 これは、成長率を安定させるための政策が引き続き推し進められ、景気回復のモメンタムが継続することが期待されることを示しています。
戦略的には、世界経済の見通しに対する長期的な悲観論が、市場の短期的な解放をもたらしました。 市場はまだ最終段階の業績の圧力に悩まされていることに加え、人民元の切り下げも北上資本の不安定さをもたらし、短期的にはマイナス要因に抑えられ、大きな躍進は難しい状況です。 しかし、中期的な観点からは、利下げ後、成長安定化政策がさらに「最良の結果を得るための努力」を重視し、国務院も19の連続した政策を打ち出しており、ファンダメンタルズ期待の反転は一夜にして実現するものではなく、いずれ近づいてくるため、市場は中期的に、ファンダメンタルに支えられて既存のプラットフォームを突破すると予想されます。 中期的にはファンダメンタルズの下支えにより、既存のプラットフォームを突破することが期待されます。 業界の構成は、第二四半期報告書の開示と一緒に短期的には、リスク選好は、圧力が相対的に、市場は高と低のスイッチングを持って、高いブーム成長プレートから循環プレートに切り替わります。 しかし、現段階のファンダメンタルズと流動性の変化を考慮し、「風景貯蔵電気」など高ブームプレート比較的優れた判断を維持し、まだ日和見配分の過程で調整することができます。短期はまた、石炭、天然ガス、農業、林業、畜産、漁業プレート主題機会の下で異常気象触媒を重視することができます。
リスク：海外市場のボラティリティリスク、政策推進が期待どおりでない、予想より流行が進んでいる。
