2022年9月のゴールド株式ポートフォリオ
1. Emtek (Shenzhen) Co.Ltd(300938) ( Emtek (Shenzhen) Co.Ltd(300938) .SZ): 機械及び装置
推薦理由
1）自動車用DV/PV認証に注力し、多くの中国自動車メーカーのサプライチェーンに参入している。
(2) 自動車の電動化・知能化により、自動車研究開発における非強力検査の需要が高まる。
(3) 生産拡大やM&Aにより、他のテスト分野にも進出している。
リスク警告
会社の信用やブランドに影響を与えるような有害事象が発生するリスク、政策が変更されるリスク、外部M&Aが期待通りに進まないリスク、資金調達プロジェクトの業績が期待通りに進まないリスクなど。
推薦者：チャン・シュウ
2. Shanghai Fudan Microelectronics Group Co.Ltd(688385) ( Shanghai Fudan Microelectronics Group Co.Ltd(688385) .SH)：防衛産業
推薦理由
1) FPGAの製品性能は中国でトップクラスを維持している。
2) 不揮発性メモリの完全なラインナップと幅広い応用範囲。
3）大規模なR&Dチームと継続的な投資の増加。
リスク警告
上流ベンダーの供給能力不足のリスク、技術ライセンスのリスク、業界の政策変更のリスク、業界の需要が予想を下回るリスク。
推薦者：孫秀明
3. Zhongji Innolight Co.Ltd(300308) ( Zhongji Innolight Co.Ltd(300308) .SZ): 通信機器
推薦理由
1) 2022年上半期の純利益は前年同期比32.03%-55.51%の伸びとなり、予想を上回った。
2) 業界のリーダーとして、第3四半期も受注を継続し、安定した成長を維持。
リスク警告
システムリスク、顧客需要が期待通りにならない、産業チェーンリスク。
推薦者：孫秀明
4. China National Nuclear Power Co.Ltd(601985) （ China National Nuclear Power Co.Ltd(601985) .SH）：電力機器・新エネルギー関連
推薦理由
(1) 原子力発電産業の半分を占め、2022年上半期時点で、稼働中の原子力発電設備25基、総設備容量2371万キロワットを保有し、国内の商用原子力発電設備の43.5％を占めていること。建設中の原子力発電所は6基、設備容量は635万3,000キロワットで、当社の新規プロジェクトの規模は増加し続け、原子力発電事業の規模は拡大し続けています。
(2) グリーン電力統合システムが具体化し、2022年上半期の太陽光発電は前年同期比59.61%増の36.16億kWh、風力発電は同38.96%増の29億200万kWhとなり、新エネルギー事業が力強く発展し、グリーン電力統合オペレーターシステムがより強固なものとなったこと。
リスク警告
原子力発電所の事故リスク、新エネルギープロジェクトの開発が期待どおりでない。
推薦者: He Zhaohui
5. Shuangliang Eco-Energy Systems Co.Ltd(600481) ( Shuangliang Eco-Energy Systems Co.Ltd(600481) .SH): 電力機器及び新エネルギー関連製品
推薦理由
1) 省エネ機器の飛躍から太陽光発電の精密なレイアウトまで、太陽光発電産業チェーンに完全に組み込まれ、国内外の太陽光発電設備の高成長の恩恵を受け続けることができるだろう。
(2）20GWシリコンウェハープロジェクトの第二段階の装置が次々と動き始め、シリコンウェハーの生産能力が徐々に解放され、年末までに約50GWのシリコンウェハー生産能力を形成し、年間出荷量は18～20GWになると予想されます。
(3) ポリシリコンロングシートの供給量58万4600トン、ウェハーロングシートの出荷量903億元で、約112GWの規模に相当する。
(4) 還元炉の市場シェアは70～75％、上半期に締結した受注額は30億4900万円、引き続きシリコン生産の拡大による恩恵を受けている。
リスク情報
ウェハーの拡大速度が期待ほど速くない、ウェハー業界の過剰生産能力による収益性の低下、珪砂の供給不足による稼働率の低下、還元炉の注文納期遅れ。
推薦者: He Zhaohui
6. Muyuan Foods Co.Ltd(002714) （ Muyuan Foods Co.Ltd(002714) .SZ）：農林畜産業・水産業
推薦理由
1) 豚の価格が上昇し、同社の養豚事業が黒字化したこと。
2）繁殖コストが市場最高水準である中、さらなるコストダウンと効率化を実現。
(3) と畜・加工事業の稼働率が向上し、将来的には繁殖・と畜ともに中国におけるリーディングカンパニーになる見込みであること。
リスク警告
アフリカ豚コレラの蔓延、豚肉価格の長期低迷、飼料原料の大幅な価格上昇。
推薦者：陳夢耀
7. Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) （ Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) .SZ）：農林畜産業・水産業
推薦理由
1）穀物価格の高騰、種子による価格上昇の先導、高品質大型品種の弾力性向上。
2）世界的な旱魃で減産観測が強まったこと。
3）遺伝子組み換えはもうすぐ実用化される。
リスク情報
穀物価格変動リスク、GMプロモーションが想定外のリスク。
推薦者：陳夢耀
8. Yantai Dongcheng Biochemicals Co.Ltd(002675) （ Yantai Dongcheng Biochemicals Co.Ltd(002675) .SZ）：ファーマシューティカルバイオロジー
推薦理由
今年はヘパリン製品のコストダウンにより売上総利益率が改善、人民元切り下げによる輸出効果も期待できる。
リスク情報
ヘパリンの価格・コストは想定外、核医薬の研究開発は想定外、核医薬センターの建設は想定外。
推薦者: Xia Yu
9. Zhejiang Jiuzhou Pharmaceutical Co.Ltd(603456) （ Zhejiang Jiuzhou Pharmaceutical Co.Ltd(603456) .SH）：ファーマシューティカルバイオロジー
推薦理由
1）産業チェーンの分業化＋普及率の向上で、中国CDMO産業は高成長を続けている。
(2) 当社のAPI有利品種発売＋潜在的な新品種増加により、着実な成長が見込まれる。
(3) CDMOの受注体制が最適化されており、生産能力も十分であることから、急成長が期待でき、評価業績が2倍に上昇すること。
リスク警告
材料価格の上昇、顧客による新薬開発の失敗、提供される主要な革新的医薬品のライフサイクル変化、為替レートの変動、環境保護の強化。
推薦者：趙雅允さん
10. Zhejiang Garden Bio-Chemical High-Tech Co.Ltd(300401) ( Zhejiang Garden Bio-Chemical High-Tech Co.Ltd(300401) .SZ): 化学医薬品
推薦理由
1) 世界でも数少ない総合VD3企業であり、VD3業界における高い回復力と弾力性、そして大きな規模の優位性を持っていることです。
2）当社は、DSM社の独占を打破し、独自の化学合成プロセスによる明らかなコスト優位性と強い製品競争力を持つ世界第2位の25-ヒドロキシVD3メーカーとなり、DSM社と長期にわたる戦略的パートナーシップを確立していること。
3) 25-ヒドロキシVD3および完全活性型VD3製品の高付加価値と高い成長率により、当社の成長領域がさらに広がる。
リスク警告
インフレリスク、景気縮小リスク、原油価格の大幅な変動、国際貿易摩擦リスク、疫病の予防と制御リスク。
推薦者：Chai Qinhu
