2022年8月の指数は調整が弱く、主要3指数は月足K線で安値引け、個別株セクターは上昇以上に下落した。 月初に弱い引け値の後、上海指数は強いショック上昇を見せ、3300ポイントに近づきましたが、月末まで上昇を続けることができず、上海指数は下降のショックを受け、結局月足K線を緑で終えました。 8月31日現在、SSE指数月足K線は1.57％下落、深圳指数月足K線は3.68％下落、GEM指数月足K線は3.75％下落している。 個別セクターでは、石炭、石油・石油化学、総合、非銀行金融、メディアなどが上昇し、自動車、電力設備、機械設備、建設資材、鉄鋼などが下落しました。
2022年9月市場調査：アップサイドで繰り返されるショック。 9月の市場環境から、海外市場、現在の商品価格は緩やかな下落、中国の中流と下流の収益の修復を助け、連邦準備制度理事会の厳しいタカ派の態度は、グローバル市場のリスク回避を高めましたが、FRBのタカ派シグナルは、部分的に市場に織り込まれ、負の要因の周辺は、リリースを加速し、中国の資本市場への影響は徐々に弱くなりました。 中国市場においては、8月のPMI指数は7月に比べやや持ち直したものの、依然として榮谷線を下回っており、景気の修復はまだ弱い段階にあることを示唆しています。 しかし、8月の主要地方経済情勢シンポジウムで安定成長の重要性が強調されたこと、国務院総会で成長安定化のための政策措置が19回連続で展開されたこと、需要喚起のための金利引き下げなどが行われたことから、9月の経済成長は持ち直すと予想されます。 8月には、LPRの非対称性引き下げにより市場に適切な流動性が注入されたが、短中期市場金利は利下げ後も政策金利から大きくシフトしており、流動性が相応に豊富にあることを示している。8月の国務院会議でも、ローン市場のオファー金利改革と伝達効果を引き続き解放し、企業金融や個人消費信用コストを引き下げると強調された。9月も資金調達面は相応に豊富になると予想される。 技術的には、8月の弱い調整のインデックスは、3つの主要なインデックスK線がダウンして閉じ、個々の株式部門は、半期報告書の開示と一緒に、より少ないアップ短期下落し、リスク選好が比較的圧力下にあり、最近の調整は、通常の圧力解放、過度に悲観する必要はないです。 現段階ではファンダメンタルズと流動性の変化が大きくないことを考慮し、安定成長政策を強化し、さらに金利引き下げで市場に流動性を注入し、景気回復の後半は徐々に強化する見込みで、市場は圧力解放を経験し、インデックスは9月に期待されるショックで繰り返し上昇し、反発が期待でき、量の変化、北上の資本フローとプレート回転に注意してください。
操作は適度な正を示唆し、政策パワープレートの機会の方向に注意を払います。 金融、食品・飲料、農林水産、家電、電力機器、石炭、不動産・建材などの分野に注目することをお勧めします。
産業構成：食品・飲料、農林水産業、家電・動力機器などの過重労働。 セクター配分としては、9月は食品・飲料、農林水産業、家電製品、電力機器などのオーバーウエイトを推奨していると考えています。
リスクのヒント：中国の疫病が繰り返し経済発展を妨げ、さらに経済の下方圧力を増加させる、ロシアとウクライナの紛争は、高い商品価格を駆動し、企業のコスト圧力を高め、工業生産の利益は常に圧縮されている、連邦準備制度は、利上げとテーパリングのプロセスを加速し、中国市場の資金調達を引き締めます。
