全社の成長率は引き続き低下：全社の22H1累計売上は前年同期比8.4%減、成長率は縮小、22Q2/22Q1/21Q4単期売上成長率はそれぞれ5.9%/11%/10%；全社の22H1純利益（母に帰属）は累計前年同期比3.3%、成長率は大幅に縮小；22Q2/22Q1/21Q4の単期成長率はそれぞれ1.9%/3.5% に縮小 22Q2/22Q1/21Q4の成長率はそれぞれ1.9%/3.5%/9.9%、22Q2はQ1比7.5%となり、過去1年間のQ2/Q1の前年同期比成長率の中では低い水準にあった。
すべてのAと2つの非Aの収益性：22H1 ROEttm 8.31％、22Q1よりも0.07pp高く、売上総利益と純利益率が改善され、収益性は、デュポン分析の枠組み、需要に影響を広げる中核都市の疫病の広がりの第2四半期の資産の回転率は、上流の価格は、季節の減少に対して全体の起動率、ならびに企業の拡大サイクルの影響が低下している。 レバレッジ比率は緩和的な信用政策の下支えにより改善し、純収益率は企業のコスト削減と効率化により若干回復し、ROEの下支えとなりました。 しかし、長周期金利、株式倍率はまだ低く、全体として信用拡大の余地がある。
営業キャッシュフローの状況は楽観的ではない、企業が戻って生産を拡大する意思がある：すべての2つの非口径、財やサービスの企業の売上高は、営業収益の現金を受け取った99.7％に1.1pp低下を占めており、減少の割合は、11年間で増加している、企業の営業キャッシュフローの状況はまだ楽観的ではない、固定資産の購入と建設を見て、無形資産やその他の長期資産は現金、累積支払った。 累積成長率は第1四半期の-0.3％から3.8％に転じており、企業の生産能力拡大意欲が回復してきたことを示しています。
主要セクターのうち、大型のブルーチップは小型の成長株に比べてパフォーマンスが良かった。22Q2 の収益成長率はマザーボードが 6%、GEM が 17.4%、STC が 26.1% であったが、STC の収益は増加したものの最も減少し、帰属純利益はそれぞれ 2.3%, 10.4%, 0.4% 増であった。 科学技術委員会の利益面は圧迫された。 SSE50、CSI300、CSI500、CSI1000は、それぞれ11.7%、7.4%、-20.1%、-5.4%と、第2四半期の指数中で最も高い成長率と最も小さい減少率を示し、強い回復力を示しました。 CSI300とSSE50はプラス成長を維持し、SSE50の成長率は他を大きく上回った。
ブームは王様、資源・エネルギーセクターの好調と収益性向上が続く：22H1は、資源インフレと新エネルギー高ブームにより、上流循環型・中流製造業が高い成長率を維持しました。ROEttmは3四半期連続で上昇、収益成長率は義務消費部門と流通公共部門でプラス、純利益は減少、義務消費部門では減少幅が小さく、1四半期でROEが改善、流通公共部門では純利益が34pp減少し、収益性が大幅に悪化、ROEが低水準になった。 TMT、オプション消費、金融不動産はいずれも川下需要の低迷の影響を受け、減収減益となり、TMTの単期減収減益率は21Q2より大きく、ROEは5.8％と4四半期連続の低下となりました。 金融不動産の収益、利益側の単四半期の成長率は28pp、住宅部門のROEを見て、これまで12.5％の変動低下の18Q2から、4.3％の新安値に達し、第2四半期の減少幅を縮小した。
3つの手がかりに注目：1.22Q2高ブーム維持（22Q2売上、利益成長率14％以上）、収益性改善継続（ROEttm22Q1より改善継続）、拡大意欲が強い（22H1構築固定資産、無形資産など長期現金支払累計前年同期ランキングまたはリンギットで大幅増）業界の：石炭、電力設備、非鉄金属、、。 2. 22Qは好況（22Qの増収増益率が20％以上）、その他のサブセクターも好業績（増収増益率を上回る利益成長率）が続く：石油・ガス・マイニング、フレーバー発酵製品、メディカルサービス（CXO）、パーソナルケア製品、メディカルサービス 2. 22Qは好況（22Qの増収増益率が20％以上）、その他のサブセクターも好業績（増収増益率を上回る利益成長率）が続く：石油・ガス・マイニング、フレーバー発酵製品、メディカルサービス（CXO）、パーソナルケア製品、メディカルサービス 3. 22Qの業績反転期待（22Q1比10％以上の増収増益）：農業、動物薬、証券。
リスク警告：統計的偏り。
