コア・ビュー: ゴールデンピットを大切にする
市場はリスクを過大評価した可能性があります。
流行性ショック：繰り返しショックを受けても、全体的な影響は収まりつつある。
外部リスク：タカ派的なFRBの利上げ、しかし持続性は疑問 FRBはインフレ率が目標水準の2％に戻るまで、タカ派的なスタンスを長く続けるだろう。 しかし、こうした利上げが幅広い資産クラスに与える影響は徐々に薄れつつあります。
中国政策：限界的な引き締めは時期尚早。 金利は振動パターンを示し、政策は緩めやすいが引き締めにくい。
中国の需要：低水準で推移し、成長する態勢にある。 中国の需要を減退させる最も重要な要因は「期待」である。
企業業績：インデックスの安全マージンを形成している。 業績の伸びと指数の相互関係でいえば、現状では安全マージンが高い。
投資戦略：成長、必需品消費、苦境反転の3大セクターをレイアウト。
リスクのヒント：A株の業績が予想ほど伸びない、地政学的紛争が予想以上に発生、インフレが予想以上に発生
