コアビュー
A社全社の中間決算は第1四半期に比べて低迷し、底堅さが残っている。 (1) 単四半期の増益率では、総合方式キャリバーでは、オールA、オールA非金融、オールA2社の非純益の単四半期の増益率はそれぞれ2.6%、1.05%、-0.92%となりました。 (2) 累計前年同期比伸び率でみると、オールA、オールA非金融、オールA2非金融の累計純利益はそれぞれ3.9％、5.6％、 3.7％となりました。
上場板を見ると、テクトロンは大きく反落し、GEMはプラスに転じなかった。 (1) 収益成長率では、科学技術庁の2022年上半期の累積収益成長率は33.1%、業績ボリュームが大きく純利益シェアが高い Xinjiang Daqo New Energy Co.Ltd(688303) を除いた後の収益成長率は30.34%と、いずれも2022Q1比で二桁の減少となっています。 GEMの累積売上成長率は2021Q1以降、6期連続で下降している。 (2) 純利益面では、GEMの2022年上半期の累計純利益は前年同期比19.07％、 Xinjiang Daqo New Energy Co.Ltd(688303) を除くと同3.58％で、2022年第1四半期と比較してそれぞれ30.75pct、26.26pct低下し、GEMの構成銘柄50社のパフォーマンスはより大きく低下した。 GEM 2022H1累計当期利益は前年同期比-0.99%で、未だ黒字化には至っていない。
指数構造を見ると、CSI100とCSI300は相対的に回復力が高いことがわかります。 (1) 累計前年同期比では、大型株と小型株の代表的なブロードバンドインデックスの累計収益は前年同期比で減少が続いているが、CSI100とCSI300の純利益成長率は2022Q1比で回復している。 (2) 単四半期の前年同期比では、CSI 100およびCSI 300の純利益成長率は第1四半期より若干改善。
第一次産業、川上資源、電力、新エネルギー、通信などのブームを維持するために、オプションの消費はまだ乖離しています。 (1）絶対的な繁栄の観点から、石炭、非鉄、石油、石油化学の単一四半期のパフォーマンスの成長率は40％以上、電力設備の性能は、TMTの相対的な利点で、中流、通信業界をリードしている上流産業。 (2）限界的な変化の面では、農業や畜産業、通信、非銀行、石炭、コンピュータの限界的な改善、公益事業、石油化学、環境保護、美容、軽工業が改善されているが、社会サービス部門はまだ大きな改善を見ていない。
サブセクター別に見ると、上流、中流、下流で明確な差別化が図られています。 (1）上流産業の石炭、石油、ガス石油サービスのパフォーマンス高成長、農業や化学製品、非金属材料の傾きに向かって化学部門の内部ブーム。 (2) 中流製造業、風力発電太陽光発電の発散が激化、リチウムブームが高水準、軍需産業から航空宇宙機器への内需ブーム。 (3）オプションの消費、売上高は、収益削減の利益の増加を達成するために、家電製品のセグメント化を推進するために改善され、60％以上の家電部品の純利益成長率は、圧力下で流行食品と飲料の小売パフォーマンスを繰り返し、インターネット電子商取引が大幅に改善されました。 (4) 強制消費量では、調味料が食品・飲料チェーンを、酒類がその他のアルコール飲料を上回った。 医薬品業界は、業界内で差別化が進んでおり、医療機器は大きく減少し、医療サービスの業績拡大がさらに進んでいます。 (5) TMTセクター、通信業界の業績改善によるデジタル経済、3四半期連続の限界値上昇。 半導体ブームが後退し、家電製品や電子化学品が相対的に良くなった。 (6) 大型金融セクター、保険業績成長率がプラスに戻る、証券会社の限界的な改善。
逆トレンドの拡大、好景気の利益再配分、輸出優位の産業などを中心に業績指導を行う。 (1) 対流拡大、設備投資への注力は引き続き改善、過去1年間の設備投資成長率はサブセクターの50％を超え続ける。 (2）ブームトラック利益再分配、シリコンシリコンウェハーシフトに太陽光発電業界の利益は、利益分配傾向内のリチウム産業チェーンは、砂時計型を示し続けることが期待され、上流のリチウムと下流のリチウム電池はまだ有利な範囲であります。 (3) 海外の高成長と成長率を審査基準として、レアアース、リチウム、通信、医療サービス、農薬・化成肥料業界内の植林業に焦点を当て、上昇を続けている。
リスクのヒント：セクター内の個々の上場企業の業績指標の極端な値の存在が全体の口径の測定方法に影響を与える、世界的な供給のボトルネックが解消されない、連邦準備制度の金利が予想を超えて引き上げられる。
