ウォーレン・バフェットが14年間保有していた Byd Company Limited(002594) H株を「急に減らした」と過大解釈する必要はない。 ダブルカーボン」の文脈では、新エネルギー車は世界の自動車産業の変革とアップグレード、グリーン開発の主要な方向となり、ウォーレン・バフェットが Byd Company Limited(002594) の保有株を減らすかどうかは関係ない。 Byd Company Limited(002594) への投資のコアバリューは、ウォーレン・バフェットの売買によって決まるのではなく、自らの事業の成長と技術的なリーダーシップによって決まるのである。
ここ最近、バフェットが保有する Byd Company Limited(002594) の株を減らしたことが話題になっている。 香港取引所のウェブサイトによると、9月1日、ウォーレン・バフェット氏のバークシャー・ハサウェイは、保有するH株1716万 Byd Company Limited(002594) 株を1株平均262.72香港ドルで減らし、保有比率を19.02％から18.87％に引き下げたという。 8月24日以降、バークシャーは合計11,579000株 Byd Company Limited(002594) の保有株を減らしている。 ウォーレン・バフェット氏の2度の保有株削減を受け、 Byd Company Limited(002594) の株価も急落している。
14年間、 Byd Company Limited(002594) H株を保有し続けたウォーレン・バフェットの「突然の減額」が一時期話題になったことがある。 ウォーレン・バフェットの「平和のためのバッグ理論」、 Byd Company Limited(002594) 「評価バブル理論」など、様々な思惑や主張がある。 筆者は、過剰な解釈は必要ないと考えている。
ウォーレン・バフェット氏は、2008年に投資先の子会社を通じて Byd Company Limited(002594) H株2億2500万株を1株あたり8香港ドルで引き受けた。 株価の上昇に伴い、これらの株式の時価総額は現在600億香港ドルを超えています。 30倍を超える投資回収率を背景に、一部を売却するのは当たり前のことです。 しかも、ウォーレン・バフェットは今回、 Byd Company Limited(002594) のポジションを清算しておらず、 Byd Company Limited(002594) の第2位の株主であることから、彼の持ち株比率は比較的小さくなっている。 したがって、ウォーレン・バフェット本人が還元について発言するまでは、過剰な解釈は一部の人の希望的観測に過ぎず、何の意味もないのだろう。
ウォーレン・バフェット氏は、戦略的なビジョンを持つ尊敬すべき投資家です。 バフェット氏は長年にわたり、バリュー投資、長期主義の堅持、優れた経営陣の選択などを通じて、優れた投資パフォーマンスを生み出すだけでなく、世界の資本市場投資のトレンドセッターとなったのである。 それでも、バフェット氏を神話化する必要はない。 結局、時代の契機と、踏ん張る覚悟の両方があるのです。 実は、ウォーレン・バフェットが持ち株を減らすかどうかで、企業の株価の動きが完全に決まるわけではないのです。 例えば、Wells Fargo、Wal-Mart、Procter & Gambleは、Warren Buffettが持ち株を減らした後、株価が急上昇した。
この Byd Company Limited(002594) の保有株数の減少を、当時のバフェット氏のペトロチャイナのポジション整理になぞらえる人も少なくない。 2003年以降、バフェット氏はペトロチャイナ株を1.4香港ドルで買い、2007年5月に同社の株価が高騰すると売却を開始した。 その後、ペトロチャイナの香港株は19香港ドル前後に達したものの、現在は3.6香港ドル前後で長く推移しており、バフェットは平均13香港ドルでキャッシュアウトして大儲けしただけでなく、資本市場における先見性と「最後の1円も儲けない」覚悟を改めて証明したことになります。 問題は、物事を見て単純に考えてはいけないということです。 時代や状況、条件が変わった後では、ペトロチャイナと Byd Company Limited(002594) はもはや比較にならない。 ここでは、伝統的エネルギー部門と新エネルギー部門という2つの部門の発展についても、より広い視野で考える必要がある。
ダブルカーボン」の文脈では、新エネルギー車は世界の自動車産業の変革とアップグレード、グリーン開発の主要な方向となり、ウォーレン・バフェットが Byd Company Limited(002594) の株を減らすかどうかでシフトすることはない。 見て、現在の新エネルギー自動車は大衆の急速な普及の段階に入って、市場の普及率はまだ強化する大きな空間であり、付随するグリーン電力、エネルギー貯蔵、電池、充電杭、知能、新材料などの幾何学的な成長の先駆けとなるものです。 新エネルギー軌道の斜面が長く雪が厚く、開発ポテンシャルと投資価値が大きいと言える。 もちろん、短期的に資本市場が上がりすぎたわけですから、少しは調整するのが普通でしょう。 しかし、長い目で見れば、時々の変動が産業発展の一般的な傾向を変えることはない。
現在、 Byd Company Limited(002594) の株価はすでに史上最高値を更新しており、ある種のバブルを印象付けているように見えます。 結局、 Byd Company Limited(002594) は長らく「利益を上げずに収益を上げる」ことを続けており、その業績は吉利や長安などの独立系ブランドと比べると、はるかに劣っている。 しかし、最新の半期報告書によると、今年上半期、 Byd Company Limited(002594) は営業収益1506億700万元を達成し、前年同期比65.71％増、母に帰属する当期利益は35億9500万元で、前年同期比206.35％増となっています。 この成果は、過去最高となっただけでなく、純利益も昨年度全体を上回りました。 また、自動車販売の高成長と Byd Company Limited(002594) 電池の増加により、今後の Byd Company Limited(002594) の業績も高成長局面を迎えることが見どころです。 これにより、 Byd Company Limited(002594) の評価バブルが薄まり、資本市場における Byd Company Limited(002594) の投資価値が高まることは間違いない。
一歩下がって、ウォーレン・バフェットが Byd Company Limited(002594) のH株をクリアしたとしても、 Byd Company Limited(002594) がもう駄目だということにはならないし、ましてや新エネルギー車に未来がないわけでもない。 結局のところ、資本市場には、上がるだけ上がって下がらない株はない。 どんなに優れた企業でも、株価は必要以上に上がり、必要以上に下がるものだ。 実際、 Byd Company Limited(002594) の投資の核となる価値は、ウォーレン・バフェットの売り買いで決まるものではなく、自らの事業の成長とテクノロジーのリーダーシップで決まるものです。
関連記事
ウォーレン・バフェットは Byd Company Limited(002594) の保有株を減らしたのは間違いか？ 任祖平：今、新エネルギーに投資しないのは、20年前に家を買わなかったのと同じことだ
任曾平：ウォーレン・バフェット、今回の保有株削減は間違い Byd Company Limited(002594) 弾力性と学習能力の欠如 遅きに失した恐怖!
