投資のハイライト
世界の主要な株式市場は、A株の力強い上昇に追随し、米ドルは短期的に上値が重い可能性があります。 来週は、ディフェンシブセクターや内需系に注目することをお勧めします。
週刊オブザーバー
当社が注目するA株指数は軒並み反発し、A株は連続引け後の反発でCSI500が2.72％、SSEが2.37％、SSE180が2.27％上昇しました。 スタイル別では、安定株と景気循環株のパフォーマンスが強く、それぞれ前年同期比4.25%、3.66%上昇し、消費者パフォーマンスは最も弱く、前年同期比0.42%、0.45pct下落した。 今週の世界の主要指数は、韓国総合と香港ハンセンを除いて概ね反発し、中国と米国の上昇率が最も高く、それぞれS&P 500とSSEは3.65%、2.37%上昇しています。 商品末は大きな変動傾向を維持し、品種の方向は収束し続け、今週の10品目の重要な観測は8上昇2下落、CZCEガラス、SHFE鉄筋、CZCEPTAはそれぞれ6.46％、4.66％、4.18％上昇し、NYMEX原油とLMEアルミは若干下落しました。 ホットスポットのトラッキング
ホットスポットは、大きな消費の一般的な弱点を見て、政策緩和による不動産チェーンは、強化するために影響を与えることが期待される。
国際観測：現地時間9月8日、欧州中央銀行経営委員会は75bpの大幅な利上げを決定し、3大金利の借り換え金利は1.25％、限界貸付金利は1.50％、預金金利は0.75％に上昇しました。 これは、別の利上げ後、今年7月以来、欧州中央銀行であり、これまで以上に金利上昇、動きは主にユーロ圏の現在のインフレがまだ増加している抑制することです。 ユーロ圏では、欧米の金融政策の乖離幅がようやく縮小し始めたことを見越して大幅な利上げを継続し、直近のユーロは大きく反発、ドルも上値の重い展開となりました。
金融データ：中国人民銀行は9日、8月の金融データを発表。財政・金融政策の強化によりベースマネーの投入が増え、住宅・企業預金の増加を牽引したことなどから、M2の前年比成長率は12.2％と高止まりした。 社会金融の面では、8月の増加規模は2兆4300億元で前年比5571億元減、人民元貸付は1兆2500億元で前年比390億元増、企業向け中・長期貸付は改善傾向が続いている。 総貸付額の増加の安定性を維持することが今年の与信作業の主要テーマとなっており、8月の信用データでは、これまでの政策展開の効果が現れてきていることがわかります。
マーケットフォーカス
7 月以降、市場は中期的な調整局面を迎えており、8 月上旬の安定化はむしろ報道半ばの期待による短期的な修復であり、9 月上旬以降の上昇は主に不動産政策期待の改善によるものと主張する。現段階の a 株には、主に以下の 3 つの理由により、持続的に評価を高める根拠がない。第一に、政治要因。中国と米国は監査・規制協力協定を締結したばかりだが、中米のデカップリングや、中米紛争の更なるエスカレーションはまだ非常に不確実である。 第二に、不動産政策は再び緩和されると予想されるが、世界的な景気後退はさらに強まり、中国経済の下押し圧力は依然として改善しにくいこと、第三に、ユーロ圏の75bpという大幅な金利引き上げは、インフレ対策のために世界の流動性がさらに引き締まることを意味し、引き締まり続ける米ドルやユーロの流動性をヘッジするためにLPR金利引き下げ後の中国流動性の放出はより一層進むだろうこと が難しい。 流動性や企業の利益率の低下が続いているため、現時点ではA株のトレンド相場が新たに始まることは難しいと考える傾向があります。 しかし、包括的なビューでは、調整時間の継続と増加の大きさで、A株の全体的な評価は、1年間の次元に、割安な範囲に入っている、市場はトレンドの引用を収穫するための基礎となっている、それは徐々に弾性、強い収益性と優れた成長と業界の評価修理空間の焦点とレイアウトすることが推奨されます。
リスクのヒント：世界的な景気後退のリスク、利上げを加速するFRB、予想を上回る流行が続く。
